Блог им. Rich_and_Happy

Зачем парковать кэш в облигациях, если рынок акций дешёвый?

К вчерашнему посту в чатике был вопрос:
«Не совсем понятно, что значит припарковать [кэш в облигации — прим. автора], если сами считаете что рынок [акций — прим. автора] дешев — если так то нужно брать рынок, иначе будет дорого» (рис 1)
Зачем парковать кэш в облигациях, если рынок акций дешёвый?
В чате на него ответил, но решил, немного причесав ответ, перенести и сюда, так как вопрос хороший.

Ответ будет из двух частей:
(1) Стратегия — долгосрочный план, направленный на достижение главных целей. В моём случае это создание кэшфлоу.
(2) Тактика — конкретные действия, шаги, инструменты и т.п.

(1) Стратегия.
Автор придерживается пропорции распределения активов на фондовом рынке 95/5. Где 95% — это акции. А 5% — на кэш инструменты (облигации, фонды денежного рынка и т.п.).

Почему именно такая пропорция уже разбирали, последний раз в начале января. Повторяться не будем. Коротко: акции это лучшая из долгосрочных история на фондовом рынке.

Капитан очевидность подсказывает, что если нам нужны деньги в момент распродаж, значит кэш подушку надо подготовить пока рынок растёт. Но в какой момент начинать её набирать? Правила могут быть самые разные и универсальных тут нет. Каждый может придумать своё.

Сам придерживаюсь достаточного простого: если за последние 12 месяцев рынок на максимумах или упал не более чем на 10% от максимума, значит кэш подушку можно пополнять.

Если же падение сильней (больше 10% от максимума), значит на всё покупаю акции и по чуть-чуть начинаю тратить кэш подушку.

«Что значит по чуть-чуть?» — спросите вы. По вкусу. Пятую часть в неделю, 10% подушки на каждый +5% падения и т.п. Жёстких правил тут нет. Давайте лучше на примере публичного портфеля.

Так начал покупать фонд денежного рынка $LQDT параллельно с акциями по чуть-чуть в личный портфель в мае 2023. Был ли рынок всё ещё дешёвый? — да. Перестал ли покупать акции? — нет конечно. Кэш инструменты покупаются параллельно с акциями.

Через год в мае 2024 началось затяжное падение рынка до декабря 2024. Где-то после 10% падения стал по чуть-чуть распродавать фонд денежного рынка и перекладывать его в акции. Хватило примерно до 23 августа. Тогда написал пост, что всё переложил. (рис 2 с хронологией). Т.е. скопленной подушки хватило где-то на 2,5 месяца
Зачем парковать кэш в облигациях, если рынок акций дешёвый?
В кеш инструментах ещё были облигации разных выпусков, с купонной доходностью 9-17% на купоны тоже покупал акции.

Знал ли кто-то что нас ждём такая сильная и затяжная распродажа? — нет. Хотел бы кто-то иметь припаркованный кэш когда она была? — определённо да.

Вот и сейчас логика такая же. Мы на максимумах за 12 месяцев — значит пора начинать формировать кэш подушку. И как вчера написал стал добавлять облигации Новатэка 001P-02 с фиксированным купоном $RU000A108G70 (в три захода 24 / 26 / 27 февраля).

«Вау-вау, постойка дружок. О каких максимумах за 12 месяцев ты говоришь? Ты индекс МосБиржи вообще видел?»

Коллеги. В данном случае смотрю на индекс РТС (он в долларах) и в долларах же кэш и паркую, а не в рублях (рис 3). Параллельно покупая рынок, так как считаю, что рынок акций сейчас дешёвый (как минимум не дорогой).
Зачем парковать кэш в облигациях, если рынок акций дешёвый?

Это уже (2)Тактика, т.е. конкретные инструменты и шаги. Пост уже большой получился. Поэтому продолжение будет отдельным постом. Про РТС, курс рубля, выбор облигации и т.п.

Ну если конечно нужно продолжать.
Жмякните лайк реакцией к посту если надо.
Ну или дизлайк, если нет.

А там уже решим )


---
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги». Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
★5
13 комментариев
Сейчас дешёвый? А каким он был, когда я покупал Сбер ниже 120??? При ставке 21%, диви меньше 10% -12%? Нафик по такой цене. ОФЗ, с этих уровней, лучше.
avatar
TRAKTOR, наверное, стоит посмотреть как вырос за 10 лет дивиденд у крупных игроков и сравнить с купонами по ОФЗ, которые зафиксированы на 15 лет.
и потом уже принимать решение
Рынок дорогой… У большинства прибыль будет уходить на кредиты и дивы будут маленькими по сравнению с процентами на депо и в облигах и ещё момент… шаг и скорость снижения ставки растянуться надолго
avatar
Возможно, проблема в том, что акции наши еще не упали до конца, ибо рецессия в США еще не видна рядовому обывателю.
А вот биржевые игроки ее чувствуют и будут скупать акции, ну скажем когда доллар станет дороже евро…
avatar
Лучшая история это золото и недвижка.
Почитайте коллег что ли, тимофей тот же не раз посты писал про историческую доходность инструментов…
5% это не подушка а погрешность, непонятно что усреднить можно с такой подушки
Никита Замалютдинов, малыш, ты просто ни черта не знаешь. Золото, если только в него инвестировать, еле еле обгоняет инфляцию, да и то не всегда. А недвижку рассматривать как часть портфеля вообще, на мой взгляд, некорректно. Из за слишком большого порога входа в неё. Да и доходность там на уровне инфляции, толку от неё немного.
avatar
Вася Баффет, дурачок, посмотри индекс полной доходности свой и золото. Когда сделаешь уроки — приходи
Никита Замалютдинов, сам дурак!
avatar
думаю парковать надо когда дорогие акции будут
avatar
Облигации, в том числе и валютные это не кэш. Кэш от lqdt и короткие до 6 мес офз.валюта на нашем рынке это фин.инструмент посмотрите как тот же юань летает. Финансовые потоки наших компаний всё-таки рублёвые.
avatar
Считаю, сильно узко мыслите. Инвестиции — это не только фондовый рынок.
Более того, негативный эффект текущих геополитических приключений по моему мнению еще даже наполовину не отыгран. Говорить о мире и снятии санкций — одно. Помириться и снять санкции — совсем другое. После этого нужно будет разгребать авгиевы конюшни накопившихся внутренних проблем. И рынку акций может через пару лет сделаться очень плохо.
Поэтому пара квартир, валютный счёт и небольшой бизнес будут прекрасным подспорьем в случае, если индекс сложится пополам и заляжет на несколько лет в коме без дивидендов. Здесь же валютные облигации помогут.
avatar
Смотря кто для чего покупает для спекуляций или купонов облигации тоже хороший кэш дают я придерживаюсь стратегии 50/50 или 60/40 акции/облигации (процент на процент так раньше сложный процент называли)👻
avatar
Я на юанях за год 60% сделал от вложенных в 23 купил в 24 продал
avatar

теги блога Тимур Гайнетьянов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн