Облигации с доходностью до 28%? Разбираем новый выпуск IEK GROUP

На днях стало известно, что IEK GROUP готовится к новому облигационному выпуску, который разместят в марте 2025 года. Для тех, кто следит за корпоративными облигациями, это интересная тема:новый выпуск предлагает фиксированную купонную доходность на уровне 25%. Разберем более подробно — насколько это хорошая возможность для бондхолдеров.

Поговорим про бизнес

IEK GROUP – один из крупнейших российских производителей электротехнического оборудования, светотехники и решений для промышленной автоматизации. Компания, кроме всего прочего, активно работает в сфере импортозамещения, обеспечивая предприятия и инфраструктурные проекты надежной продукцией. Из преимуществ бизнеса можно выделить:

• Широкий ассортимент – от модульного оборудования до кабельных систем.
• Фокус на инновации – компания постоянно инвестирует в новые технологии, чтобы оставаться лидером в своем секторе.
• Сильные позиции в промышленном секторе – продукция очень востребована на российском рынке.

С точки зрения финансов IEK выглядит устойчиво:



• Выручка за 6 м. 2024 года составила 22,5 млрд. рублей против 19,4 млрд годом ранее

• Чистая прибыль увеличилась практически в 2 раза (+98%) и составила 3,9 млрд рублей

• EBITDA выросла до 6,3 млрд рублей против 3,5 млрд за 6 месяцев в 2023 году.

• NetDebt/EBITDA продолжает оставаться на комфортном уровне — 2.08х против 2.06х в прошлом году.

Также у компании присутствует подтвержденный кредитный рейтинг ruA- (стабильный) от «Эксперт РА», что в свою очередь указывает на надежность IEK GROUP в глазах инвесторов.

Как прошли выпуски прошлых облигаций?

Компания успешно размещала облигации дважды. Первый выпуск состоялся в 2022 году – удачный дебют, который сформировал доверие инвесторов. Также был второй выпуск, который был выпущен в 2023 году – компания успешно погасила его в срок в декабре 2024 года.

Важно: около 30% облигаций в прошлых выпусках покупались розничными инвесторами, что говорит о высоком уровне доверия со стороны физиков. Скорее всего активность будет продолжаться и в 3 выпуске.

Теперь поговорим про параметры нового выпуска:
• Доходность: до 28% годовых (при ориентире купона в 25%).
• Срок: 1,5 года (540 дней) – не длинный, что снижает риски.
• Купоны: каждые 30 дней – удобно для денежного потока.
• Листинг: Московская биржа (ожидается 2 уровень листинга).
• Ломбардный список ЦБ – значит, инструмент ликвидный для банков.
• Доступность: можно покупать неквалифицированным инвесторам, важно пройти тест №6.
• Сбор заявок – 12 марта 2025, размещение – 17 марта 2025.

Такие облигации – это всегда баланс доходности и риска. С одной стороны, IEK – надежная частная компания с успешной историей облигационных размещений. С другой стороны, доходность 28% годовых – это привлекательный уровень, который делает выпуск особенно интересным в условиях рыночной волатильности. 

Если хочется заработать больше, чем на ОФЗ, но при этом иметь качественный диверсифицированный портфель — облигации IEK GROUP являются достойным вариантом. Качественный бизнес, реальные активы, промышленное производство — все это делает выпуск интересным для держателей бондов.