Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. Raptor_Capital

πŸ’Ό РСнСссанс Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ – ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΡΡŽΡ‚ свою ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ? ΠžΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ Π·Π° 2024 Π³.

πŸ’Ό РСнСссанс Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ – ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΡΡŽΡ‚ свою ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ? ΠžΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ Π·Π° 2024 Π³.

πŸ“ˆ Π‘Π˜Π›Π¬ΠΠ«Π• БВОРОНЫ:

β€’ ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ сумма ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ (Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ) Π·Π° 2024 Π³ΠΎΠ΄ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π½Π° 37,5% ΠΈ составила 169,8 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ. Компании сыграла Π½Π° Ρ€ΡƒΠΊΡƒ инфляция Ρ†Π΅Π½ Π½Π° мСдицинскиС услуги (рост ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ ΠΏΠΎ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ +135%, рост ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ ΠΏΠΎ Π”ΠœΠ‘ +27%) ΠΈ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ запчасти (рост ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ ΠΏΠΎ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡŽ +16,8%).

β€’ Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† Π³ΠΎΠ΄Π° составил 234,7 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ (+28,8% с Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π³ΠΎΠ΄Π°). Когда ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ставка Π½Π°Ρ‡Π½Ρ‘Ρ‚ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ, чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ РСнСссанса Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ увСличится благодаря ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ΅ портфСля, состоящСго Π½Π° 60% ΠΈΠ· ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π½Π° 28% ΠΈΠ· Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ Π½Π° 5% ΠΈΠ· Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

β€’ ΠŸΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π»ΠΈ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… стратСгии M&A Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½Ρ‹: Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π Π°ΠΉΡ„Π°ΠΉΠ·Π΅Π½ Π›Π°ΠΉΡ„ (+20 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΊ инвСст. ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŽ) ΠΈ Π’Π‘Πš Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ (+12 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΊ инвСст. ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŽ).

β€’ БСйчас ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ довольно Π΄Π΅ΡˆΡ‘Π²Π°Ρ – P/B = 1,5x. ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π²ΠΈΠ΄ΠΈΡ‚ Π½ΠΈΠ·ΠΊΡƒΡŽ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ своСй ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΎ Ρ‡Ρ‘ΠΌ ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° 5,1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ (4 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π½Π΅Π΅).

β€’ Π‘ 21 ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π° 2025 Π³ΠΎΠ΄Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ РСнСссанса Π²ΠΎΠΉΠ΄ΡƒΡ‚ Π² индСксы ΠœΠΎΡΠ±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ ΠΈ Π Π’Π‘, Ρ‡Ρ‚ΠΎ повысит интСрСс ΠΈ Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΠ΅ со стороны инвСсторов, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ обСспСчит спрос со стороны Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ².

❗ РИБКИ:

β€’ Чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π·Π° 2024 Π³ΠΎΠ΄ выросла Π½Π° 7,8% Π΄ΠΎ 11,1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ – прирост ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ довольно скромный, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½ΠΎΠΉ стала ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° инвСстиционного портфСля ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

β€’ РСнСссанс Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΡΠ΅Ρ‚ ΡˆΡ‚Π°Ρ‚ сотрудников, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС IT-спСциалистов с ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹. Как ΠΈΡ‚ΠΎΠ³, административныС расходы выросли Π½Π° 44,9% Π΄ΠΎ 14,4 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ (ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 8% ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ суммы ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ).

❓ ΠŸΠ•Π Π‘ΠŸΠ•ΠšΠ’Π˜Π’Π«:

β€’ Π’ 2024 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ сСктор страхования рос высокими Ρ‚Π΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ, поэтому Π² 2025 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ расти ΠΊ Π±Π°Π·Π΅ 2024 Π³ΠΎΠ΄Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½Π΅Π΅. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ставит ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ собой Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π»ΡŒ ΠΏΠΎ росту бизнСса Π½Π° 15%Β Π² Π³ΠΎΠ΄.

β€’ Π’ 2025 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ‚ рост бизнСса Π² сСгмСнтС страхования Π·Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ²ΡŒΡ Π½Π° 15-20%, Π° Π² сСгмСнтС non-life Π΄ΠΎ 5% (ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠ΅ зависит ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° снизится ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ставка ΠΈ рСализуСтся ΠΎΡ‚Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ спрос Π½Π° страхованиС нСдвиТимости ΠΈ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»Π΅ΠΉ).

β€’ Компания ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ сдСлки M&A (Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ с Π½ΠΎΡ€ΠΌΠΎΠΉ доходности Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ 30%), долгосрочно РСнСссанс ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΉΡ‚ΠΈ Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Ρ‹ страхования ΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ экосистСму, которая Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ сСгмСнты Π·Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ²ΡŒΠ΅, ΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, благосостояниС.

πŸ’° Π”Π˜Π’Π˜Π”Π•ΠΠ”Π«:

β€’ ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΠΎΠ²Π°Π» совСту Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² Ρ€Π°ΡΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 6,4 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. Если Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ одобрят, ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ Π·Π° Π³ΠΎΠ΄ составит 10 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ (Π΄ΠΈΠ². Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ 8,5%), Π° ΠΎΠ±ΡŠΡ‘ΠΌ всСх Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ прСвысит 5,5 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ (ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 50% ΠΎΡ‚ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ).

✏️ Π’Π«Π’ΠžΠ”Π«:

β€’ РСнСссанс Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ прСдставила ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° 2024 Π³ΠΎΠ΄, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ инфляции ΠΈΠ³Ρ€Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ€ΡƒΠΊΡƒ, увСличивая суммарный объСм ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΉ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, РСнСссанс ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Π½Π΅Π΄Π΅ΡˆΠ΅Π²Π΅ΡŽΡ‰Π΅ΠΌ страховании, Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π² свой ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ.

β€’ ВмСстС с Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎΠΌ Ρ†ΠΈΠΊΠ»Π° сниТСния ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ставки ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π°Ρ‡Π½Ρ‘Ρ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ сторону, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ РСнСссанса. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, РСнСссанс ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π°Π΅Ρ‚ своих ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΈ дСлится ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚ чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ со своими инвСсторами.

β€’ Π― ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°ΡŽ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ РСнСссанс Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π² своём ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅, тСкущая позиция Π·Π° 9 мСсяцСв выросла ΡƒΠΆΠ΅ Π½Π° 32%, Π΅Ρ‰Ρ‘ +5,7% ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ» Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°ΠΌΠΈ. Π’ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ΠΈ ΠΆΠ΄Ρƒ рост Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΅ сниТСния ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΠΎΠΉ ставки ΠΈ роста инвСстпортфСля ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ. ΠžΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ стоит ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ сниТСнии индСкса ΠœΠΎΡΠ±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ Π½Π° 7% Π·Π° 2024 Π³ΠΎΠ΄, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ РСнСссанса выросли Π½Π° 17%.
_____
πŸ‘‰ ΠŸΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡˆΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ Π½Π° ΠΌΠΎΠΉΒ Ρ‚Π΅Π»Π΅Π³Ρ€Π°ΠΌ-ΠΊΠ°Π½Π°Π»Β , Ρ‚Π°ΠΌ Π²Ρ‹ Π½Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ‚Π΅ Π΅Ρ‰Π΅ большС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ.
πŸ’Ό Мой ΠΏΡ€ΠΎΡ„ΠΈΠ»ΡŒ Π² ΠŸΡƒΠ»ΡŒΡΠ΅:Β Raptor_Capital


Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° Raptor_Capital

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½