3 способа ограничить свои биржевые потери

Самые успешные инвесторы и трейдеры мира считают одним из ключевых факторов своего успеха способность грамотно и осознанно ограничивать свои риски.

Помимо широко известной диверсификации и портфельных коэффициентов (альфа, Бета и прочих) для инвесторов, а также использования стоп-заявок и индикаторных подтверждений (RSI, MACD, Объёмов и прочих) для трейдеров, существует 3 достаточно эффективных способа снизить риски при совершении сделок на нестабильном рынке. 

I. Метод 3:3
Иногда инвестор хочет купить актив подешевле, но после покупки цены разворачиваются и продолжают снижение. Зачастую это связано с неудачным выбором момента для сделки, который можно отслеживать с помощью «метода 3:3». Этот метод ограничения рисков основан на техническом анализе и является достаточно универсальным, независимо от того, какие именно технические паттерны или индикаторы используются в стратегии. Заключается он в том, что сделка совершается при явном перевесе защитных ценовых уровней над мешающими дальнейшему движению цен. Инвестор перед совершением сделки открывает график актива и оценивает его по 3 параметрам:
1) Близкая поддержка – текущая цена актива расположена как можно ближе к защитному уровню. Для каждого понятие «близко» может варьироваться, однако диапазон 1%-6% от защитного уровня можно считать достаточно удачным.
2) Сильная поддержка – текущая цена актива расположена над уровнем поддержки или соответствует такому значению индикатора, которые явно и активно отрабатывались как можно больше раз в прошлом или же выглядят очень устойчивыми. Например, если акции торгуются по 102$, в то время как на протяжении прошлого года они 5 раз начинали резкий рост от отметки 100$.
3) Множественная поддержка – текущая цена располагается вблизи как можно большего количества защитных уровней и/или подтверждается как можно большим количеством используемых индикаторов. Например, если текущая цена находится в непосредственной близости над линией поддержки и пересечением 2-3 скользящих средних одновременно.

Против трёх вышеуказанных параметров выступают 3 фактора-противовеса, которые являются их зеркальным отражением и потенциальной угрозой дальнейшему росту цен:  
1) Близкое сопротивление
2) Сильное сопротивление
3) Множественное сопротивление

Таким образом, перед совершением сделки осторожный инвестор сравнит текущую цену с 3 факторами «за» и 3 факторами «против», то есть посчитает количество, силу и близость защитных уровней по сравнению с сопротивлениями и предпочтение отдаст той сделке, в которой:

текущая цена располагается близко (1) к сильной (2) множественной (3) поддержке, и ей при этом не мешают столь же близкие (1), сильные (2), множественные (3) сопротивления.

Идеальным соотношением является 3:0 в пользу поддержек, но в зависимости от ситуации 3:1, 2:1, или 3:2 могут быть применимы. На графике ниже показан пример данного метода по акциям компании М.Видео на основе уровней и скользящих средних, хотя его также можно использовать обратным способом для сделок «шорт» и на основании других инструментов анализа. Попробуйте применить «метод 3:3» к своим часто используемым паттернам и индикаторам. 



II. Плавающая ставка риска
Не каждый инвестор или трейдер может точно назвать, какую максимальную просадку по своему счёту и отдельной позиции он готов допустить. Нередко это выливается в продолжительные периоды убытка, которые могут составить более 80%-90%. В свою очередь, строгое ограничение своего риска каким-либо фиксированным малым значением, например, при помощи стоп-заявок, может привести к большому количеству неудачных сделок из-за преждевременных закрытий, особенно в периоды резких колебаний на рынке.

Достаточно рискованной также может оказаться тактика увеличения позиции и риска после каждого убытка. Существует мнение, что увеличение ставки по мере получения убытка рано или поздно приведёт к восстановлению капитала. В части случаев это действительно происходит, но с другой стороны это может привести и к ещё большим потерям капитала. Например, если инвестор неправильно расценил рынок, который стал медвежьим, он может покупать акции с 200$, увеличивая объём по мере их снижения до 150$, 100$, 50$ и 30$, таким образом только увеличивая и ускоряя свои убытки.

В противовес подобной тактике можно использовать снижение ставки риска по мере получения убытка. Это значит, что после каждой новой сделки мы не только не увеличиваем, но наоборот сокращаем риски, для того чтобы с большей вероятностью остаться на текущей стоимости своего инвест-счёта, пока не совершим прибыльные сделки и не получим достаточную финансовую подушку, дающую нам возможность увеличивать ставку риска.

Например, мы начинаем год с суммы 100 000 рублей и согласны на риск 10%, в то время как наша средняя прибыль составляет 30%. Предположим, инвестиции были неудачными, из-за чего от первоначальной суммы осталось 90 000 рублей. Если мы теперь удвоим риск до 20%, то счёт может может либо вырасти до 144 000 (+60% от 90 000), либо упасть до 72 000 (-20% от 90 000). Примечательно, что от 72 000 даже средняя прибыль +30% не вернёт нас в безубыточное состояние, увеличит счёт до 93 600.

С другой стороны, если мы после остатка 90 000 рублей сократим риски до, скажем, 3% (например, при помощи вышеуказанного «метода 3:3»), то у нас будет больше шансов остаться на текущих значениях счёта и сформировать финансовую подушку. В неудачном сценарии счёт упадёт до 87 300 (-3% от 90 000), что уже значительно лучше предыдущего сценария, хотя в положительном он вырастет до 117 000 (+30% от 90 000). Это меньше, чем при удвоении риска, однако в таком сценарии мы можем несколько раз попадать в просадки и с большей вероятностью восстанавливаться до первоначального уровня.

Зная этот принцип, инвестор может постепенно увеличивать ставку риска с 3% до 5%, 7%, 10% по мере роста его капитала относительно безубыточного уровня. Если он начал с суммы в 1 000 000 рублей, его риск может быть около 3%. С 1 300 000 рублей риск может быть увеличен до тех пор, пока не будет получен первый убыток или пока стоимость счёта не опустится до заранее заданного уровня. Таким образом, рост счёта вознаграждается возможностью его ускорения за счёт временного увеличения риска, а сокращение счёта наказывается сокращением риска и замедлением его падения.


III. Продажа методом люстры
Важно не только ограничивать убытки от первоначальных инвестиций, но и уметь удерживать полученную прибыль, защищая её от потерь. Технический индикатор ATR (средний истинный диапазон – стандартные за последнее время рост или падение цены за одну торговую сессию) может использоваться в качестве метода обоснованного выхода из сделки.

В периоды трендов хочется удерживать прибыльную позицию как можно дольше вместо моментального закрытия на каждом новом колебании. Но как не закрыть позицию слишком рано, обеспечив большую свободу движению цен? Один из самых популярных приемов известен как «выход по методу люстры» и был разработан Чаком Лебо.

Выход методом люстры заключается в том, что трейдер помещает стоп-заявку под самым высоким максимумом, которого достигли акции с момента входа в сделку на расстоянии в несколько ATR, например двухкратном или трёхкратном ATR, чтобы исключить преждевременное закрытие. Открывая сделку на повышение (Long), трейдер как бы подвешивает стоп-заявку на продажу к самому высокому пику (локальному максимуму) за период восходящего тренда, как люстра в комнате вешается на потолок.

По мере роста цен стоп-приказ, подвешенный к самой высокой точке, также повышается. При этом он зависит не только от цен, но и от волатильности (через ATR), потому что с ее ростом расстояние до пика растет. Окончательный максимум тренда предсказать практически невозможно, и «люстра» поднимается на безопасное с учётом волатильности расстояние, пока цены не начнут падение от уровня потолка больше, чем просто в рамках истинных средних колебаний.

В примере на графике ниже трейдер, купивший акции Asana, передвигал стоп-заявку на продажу выше до тех пор, пока от каждого нового максимума акции не падали больше, чем на 3 средних истинных диапазона, что позволяло избежать преждевременного закрытия.