Лента отчет за 4 квартал 2024 года по МСФО, ждем сочные дивиденды?⁠⁠

Вчера вышел отчет Ленты за 4 квартал 2024 года по МСФО, после него акции пошли в рост (в моменте рост составлял 3,53%), что же так понравилось инвесторам, что творится внутри бизнеса, когда и на какие можно рассчитывать дивиденды и что сейчас делать с акциями, давайте разбираться!

Свежие разборы компаний и отчетов: X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть, Интер РАО, Акрон, ММК, Whoosh, Северсталь, Газпром нефть, Яндекс, Мечел, OZON, Сбербанк.

Свежие облигации: Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%), Металлоинвест (КС+2,75) Positive Technologies (КС+4%), ТГК 14 (до 29%), Европлан (до 27,5%), ГТЛК (до 24%), Русал (КС+4,5%), Авто Финанс Банк (до 24,5%), М.Видео (до 25,5%)

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

Лента является одним из ведущих российских ритейлеров и крупнейшим оператором более 250 гипермаркетов. Под управлением сети находится около 500 магазинов малых форматов более чем в 200 городах России, а также 15 распределительных центров. Из последних сделок — покупка сети магазинов «у дома» Монетка, в которую входит 2 120 точек преимущественно на Урале и в Западной Сибири.

✅Выручка выросла на 18,4% год к году и составила 263,8 млрд.руб поставили квартальный рекорд, в чем причина? Рост форматов, поглощение Улыбки Радуги, которое учитывается только за 1,5 месяца четвертого квартала, рост трафика, и рост среднего чека.
✅EBITDA выросла 19,7% год к году и составила 21,4 млрд.руб. Это стало настоящим сюрпризом, т.к. после Х5 рынок закладывал меньшую маржу, но Лента смогла удивить!
✅Чистая прибыль выросла более чем в 2 раза до 9.2 млрд.руб! Это очередной рекорд + удалось сэкономить на налоге на прибыль в четвертом квартале.
✅Свободный денежный поток (FCF) достиг рекордных 35 млрд. руб. Помогло еще высвобождение оборотного капитала в четвертом квартале.

P/E= 6,8 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=55,8; 2022г=17,3; 2021г=6,5; 2020г=7,3;
EV/EBITDA 3,8 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=5,7; 2022г=4,2; 2021г=3,7; 2020г=4,7;
RSI Indicator: 63,60% на 4 ч
Не смотря на текущий рост акций, по мультипликаторам компания самая дешевая во всем секторе (у Х5: P/E= 8,9, EV/EBITDA 3,9) , течение года акции могут вырасти почти процентов на 70, какие драйверы? Во-первых, если компания объявит о выплате дивидендов, акции улетят в космос. Во-вторых, у ленты маленькая ликвидность.

Здесь появилась интрига, формально уровень долговой нагрузки вообще опустился ниже 1.0х, но есть одно НО, Лента ещё не отразила деньги за покупку Улыбку Радуги. Поэтому здесь интрига, по идее, они должны выплатить даже больше 100% от FCF. А это где-то 280 рублей на акцию или 20% дивидендной доходности! Правда, в следующем году будет снижение и около 12% дивидендной доходности.

Отличный отчет у Ленты, в 4-м отчете компания установила кучу рекордов, еще что радует, так это маржинальность, она выше чем у Х5 или магнита. В перспективе тут могут быть дивиденды и очень большие, но сама компания, хочет больше инвестировать и заниматься поглощениями (Монетка, Улыбка Радости), но рост бизнеса это тоже хорошо. Мне кажется рынок недооценивает Ленту, собираюсь докупать эту бумагу (сейчас доля в портфеле 3,39%, буду увеличивать минимум до 5%).

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!