Инвестиционные примитивы. Время потерянных надежд

А вы когда-нибудь задавались вопросом, почему выбрали для себя именно этот тип торговли?

Выбор из двух вариантов: инвестиции и трейдинг.

Прежде чем спорить предлагаю определиться с терминами...

Инвестиции — финансовые вложения в ценные бумаги на срок не менее 3 лет с целью получения дивидендов и перспективой роста их рыночной стоимости.

Трейдинг — активные спекуляции с использованием производных финансовых инструментов или на валютном рынке.

Сходу многие ответят: «Мне так привычнее» или «Вижу тут больший потенциал прибыли», а иногда: «Так безопаснее».

Субъективное мнение

Мне ближе трейдинг, моя эпопея с инвестициями закончилась во времена ПИФов от «Тройки Диалог».

Не могу сказать, что остался недоволен результатами, но за время экспериментов с инвестициями прояснил для себя ряд ключевых моментов:
— для получения существенной прибыли от владения ценными бумагами нужно много времени.

— заработать на фондовом рынке возможно только при росте актива.

— стартовый капитал имеет существенное влияние на результат.

— диверсификация портфеля теряет смысл в контексте концентрации на гиперприбыли.

— прибыль на фондовом рынке также не гарантирована, как и на срочном рынке.

Размышления и детали

Привычка торговать лишь на одном из рынков, на мой взгляд, связана с памятью о прошедших событиях, неважно — хороших или негативных.

Например, получил крупный убыток при экспирации фьючерсов, надеясь на разворот цены в нужном направлении — в памяти осталось разочарование от использования плеча и срока жизни инструмента.

Вышел позитивный финансовый отчёт эмитента и бумаги, поставленные при экспирации, сделали х2 — мозг зафиксировал выработку эндорфинов.

Так и формируются «торговые привычки», основанные на исторических моментах и реакции организма на них.

Однако, раз уж я сторонник трейдинга, то добавлю несколько ложек дёгтя в «медовую бочку» инвесторов.

Итак:

1. Затраты. При торговле акциями вы будете платить за них по полной рыночной цене, в то время как фьючерсы на те же бумаги обойдутся вам в 10-20%, т.к. блокируется только сумма гарантийного обеспечения.

2. Short. На фондовом рынке имеется список ценных бумаг, по которым запрещено открытие коротких позиций, а значит при снижении котировок заработать не получится. При торговле фьючерсами такие ограничения отсутствуют.

3. Режим Т+1. Учитывая отложенное исполнение, расчёты и поставка бумаг осуществляется ЦК на следующий день после заключения сделки. При сделках с ПФИ всё происходит моментально, а вариационная маржа зачисляется/списывается ежедневно в 19 часов.

4. Комиссии и сборы. Комиссии биржи и брокеров на срочном рынке в разы ниже, чем на фондовом, а при определённых условиях могут быть равны нулю.

5. Free-float. Доля акций в свободном обращении, которые доступны для торговли простым смертным редко доходит даже до половины (префы могут иметь исключения), колеблясь в районе 20-30% (посмотреть: www.moex.com/ru/listing/free-float.aspx?pageNumber=1). Мысль о том, что вы являетесь акционером «народного достояния» может греть душу только при владении крупным пакетом, остальное — лишь самовнушение.

6. Дивиденды. Начнём с того, что выплата дивов это не обязанность эмитента, а право. Источником их выплаты является чистая прибыль предприятия, на которую влияют множество факторов: от конъюнктурных и экономических до субъективных и преступных. Если основные акционеры не видят смысла делиться частью прибыли с другими, то такое решение не будет принято общим собранием акционеров, потому что см. п. 5., а прибыль выведут другими способами (знаю, т.к. лично участвовал в подобных мероприятиях одной из дочерних компаний крупной государственной корпорации).

7. Законодательство. О, это тема для отдельного поста, т.к. наше законодательство в отношении АО, других хозяйствующих субъектов, а также налоговое, уголовное и уголовно-процессуальное — это как «дышло...». Короче говоря, вас могут кинуть в любой момент, если это будет выгодно интересантам или в целях защиты отрасли, подогнав под это законодательство, читали последние новости про деприватизацию/национализацию ДВМП, Макфы, Череповецкого ЛМЗ, ЧЭМК, Соликамска и проч.? Думаю, будем наблюдать что-то подобное и дальше, хоть я и против олигархов, получивших активы в 90-х. Главный вопрос: как поступят с рядовыми акционерами?

8. Низкие риски. Ну, тут даже обсуждать нечего… Если вы считаете владение бумагами низким риском, то почему бы не раскидать капитал по накопительным счетам в банках или просто разместить средства в депозитах в топ-3? Текущие ставки легко уделают многие бумаги по доходности, а риски отзыва лицензии у таких кредитных организаций близки к нулевым. Да, риски на срочном рынке действительно выше, чем на фондовом (владельцы акций Русагро или Сегежи не дадут мне соврать).

9. Долгосрочное накопление. Очень дискуссионный вопрос. С одной стороны соглашусь, что капитал в акциях всё же лучше, чем под подушкой, с другой — инвестировав, например, в акции ВТБ или Газпром в 2008 г. к текущему моменту на счёте был бы внушительный убыток. Дивиденды? Мы же обсуждали это в п. 6, да и компенсируют ли они такое падение котировок? А что будет с компаниями в будущем — не знает никто (Юкос вам в качестве примера). Другое дело трейдинг: заработал — вывел — потратил — остаток отложил — счастлив. Жить надо сейчас, в старости на подвиги уже не будет сил.

10. Скорость. Личный опыт однозначно говорит о том, что скорость накопления капитала при активном трейдинге намного выше по сравнению с пассивным инвестированием. Да — есть риски обнуления депозита, да — для кого-то это означает постоянное нахождение перед терминалом, да — это затраты на разработки и исследования, да — это постоянный поиск, но...

ОНО ТОГО СТОИТ!!!

Возможно именно поэтому мне кажется, что инвестиции — это время потерянных надежд...

А вот ещё и высказывания состоятельных людей:

Если быть богатым — ваша единственная цель, вы никогда ее не достигнете.

Мне удалось достичь таких финансовых успехов потому, что моей целью никогда, ни на одну минуту не были деньги.

Все постоянно слышат фразу о том, что счастье за деньги не купишь. Но где-то внутри себя я всегда думал, что деньги могут сделать вас хоть немного, но счастливее. На самом деле, это не так.

t.me/RoboScalp_new