Отчет Астры 2024, записная книжка и вопросы к компании.

Дебиторка 7,87 (+3,1)

Дебиторка = 91,5% от выручки 4 квартала

Чистый долг 0👉1,6 млрд

Выручка +80% — самый высокий темп роста среди всех российских компаний

Выручка +8 млрд

👉ОС Астра = +2,2

👉Продукты Экосистемы = +3,7

👉Сопровождение = +1,4

Себестоимость +3,5 млрд

Опер расходы +3 млрд

(Амортизация +1 ярд — до 1,3 млрд)

Прибыль 5,8 +41% (с коррекцией результатов 2023)

Скорр прибыль 2024 на 400 лямов больше, — расходы на мотивационную программу

📉Гигантский CAPEX, вырос В ТРИ РАЗА до 4 ярда

📉Почему-то выросли покупки основных средств +1,4 ярда = 1,76 ярда

📉FCF упал с 2,15 млрд до 1,35 млрд.

Расходы на персонал +4 до 7,88

Долг вырос на 1,5 млрд:

=1,35 млрд FCF

минус 0,418 — покупка компании

минус 0,420 — увеличение доли в дочке

минус 1,62 — выплаченные дивиденды

https://smart-lab.ru/q/ASTR/f/y/

Из пресс-релиза:

✅ДКП+геополитика = давление на размер инвестиционных программ заказчиков и вносят неопределенность в принятие решений с их стороны. Это, в свою очередь, способствует замедлению темпов роста, что видно по предварительным данным группы с начала 2025 года.

✅Цель мотив программы — утроение чистой прибыли 2025 года относительно показателей 2023 года.

✅Задача — удвоить чистую прибыль по итогам 2026 года относительно 2024 года. 

✅Менеджмент убежден, что справедливая оценка акций выше текущей цены хочет предложить СД во 2 кв рассмотреть buyback

Вопросы к компании:

❓Цель в мотивационной программе — относительно прибыли 2023 года скорректированной на одноразовые статьи или 3,64 млрд?

❓Почему в пресс-релизе не используются NIC и EBITDAC?

❓Насколько регулярный характер будут носить расходы на мотивацию?

❓Что за покупки основных средств 1,76 млрд?

❓Какой срок погашения дебиторки по договорам и дебиторку за 1 квартал к-я была на 31.12.2024 (7,9 млрд руб) полностью погасили?

❓Доля Фролова ДВ еще куда-то подснизилась с 65,3% до 64,9% — почему?

==================================

Своё мнение по отчёту написал в чат годовых подписчиков Mozgovik https://t.me/c/1810925838/5264/80298