Новый пост...

Трамп ударил пошлинами – рынки красные, нефть падает: к чему готовиться инвестору

Ну что, началось? Волна распродаж, которую разогнал старина Дональд своими пошлинами, накрыла мировые рынки с головой. К понедельнику российский рынок сыпался уже 14 сессий подряд: такого не было с 1997 года. Индекс МосБиржи – минус 8% за неделю, улетел ниже 2800. Особенно больно металлургам и нефтегазу – ставки высокие, сырье дешевеет, экспортная рентабельность тает.

А кто в профите? IT и золотодобыча.

Нефть показала минус 12% за неделю (текущее значение $64 за баррель). Все по классике: ОПЕК обсуждает наращивание добычи, Штаты тоже не хотят отставать. Но сильно опускаться некуда: американские сланцевики не железные, ниже определенной цены нефть перестанет им быть рентабельна. Так что обвала в духе 2020-го, похоже, не будет.

Рубль? Пока на ногах: минус 0,7% к доллару, минус процент к юаню. Небольшая просадка, но учитывая движение нефти – держится молодцом. Правда, если углеводороды еще просядут, а инфляция подтянется – рубль поплывет. А там и инфляция задышит в спину: по итогам марта +0,55%, выше прошлогоднего уровня (было +0,39%). Финальные цифры ждем в пятницу 11 апреля, тогда и посмотрим сразу и за месяц и за квартал.

Трамп и тарифы: шоу продолжается?

Решение Трампа разыграть старую добрую карту «America First» через повышение пошлин – это не столько про «реиндустриализацию», сколько про жесткие переговоры. Его цель – заставить другие страны снижать барьеры для американских товаров. И судя по первым откликам это работает. И кто бы вы думали первым сдался? Вьетнам. Там уже намекают, что готовы чуть ли не до нуля свои тарифы для США срезать.

Европа зашевелилась, Азия напряглась, Трамп доволен. Свою систему он строит как бизнесмен, а не как дипломат. Поэтому его методы – давление, жесткие сроки, конкретные цели. Привыкли ли к такому в Юго-Восточной Азии или ЕС? Вряд ли, но выбирать сейчас не приходится. Логичный спросить: если все решается через персональное давление и силовой торг, зачем тогда ВТО? Но этот вопрос уже из ряда риторических: факт остается фактом – давление повышается, глобальные рынки трясет.

А что у нас?

А у нас грусть. Причем основная причина – не столько пошлины, сколько общее разочарование в геополитике. Договориться не получается, а внешняя риторика все жестче. Рынок это чувствует и реагирует красным цветом, и пошлины тут – дело десятое. 

Россия в торговом балансе США и раньше была где-то за пределами видимости – ниже топ-30. Влияние через пошлины на нас минимальное. А вот накат на Вьетнам (+46%), Тайвань (+32%), Таиланд (+36%) и других торговых партнеров РФ – мощнейшее.

В этих странах могут начинать считать: если экспорт в США упадет, доходы придется где-то компенсировать. А это рост цен на других рынках. В результате производители просто переложат затраты на новых покупателей: в том числе и в России. Это понимают инвесторы, поэтому и выходят в наличные. Так что в такой неопределенности кэш – лучший друг.

Китай: затишье перед бурей

На прошлой неделе в Китае были праздники – рынок отдыхал. Но теперь, когда США задрали пошлины до 54%, а Китай в ответ выставил барьер в 34% – ждем реакцию рынка уже на этой неделе. Следующий шаг со стороны Штатов – 104%. Как минимум волатильность на азиатских рынках должна резко вырасти.

Инвест-идеи на фоне хаоса

В такие моменты на первый план выходят защитные активы. Золото – классика при штормах на рынке, и тут в теме акции золотодобывающих компаний: Селигдар (SELG), Полюс-золото (PLZL) – все это держим, особенно Полюс: у компании недавно было дробление акций 1 к 10, хорошие дивиденды (73 руб. за бумагу с отсечкой 24 апреля), и в целом эта торговая идея выглядит устойчиво.

Еще один сектор, который может заиграть новыми красками – производители и продавцы продовольствия. Если рубль начнет слабеть (а в апреле-мае шансы на это высоки), продукты – первое, что должно подорожать. Плюс вырастет цена импорта, особенно если его азиатские производители начнут перекладывать на нас издержки из-за выпавших поставок в США. Так что смотрим в сторону Пятерочки (Х5) и Ленты (LENT).

Кстати, акциями всех этих компаний вы можете торговать через приложение Dubrovsky без комиссий по сделкам.

Так что в итоге?

• Рынки продолжает лихорадить – Трамп давит на всех;
• Нефть еще может упасть – но дна пока не видно;
• Рубль держится – там ситуация под вопросом;
• В минусе – нецветная металлургия и добыча углеводородов;
• Золото и еда – наше все.

Как торговать сейчас? Только с холодной головой. Впереди еще вся весна, и она явно обещает быть бурной.