markets report 11/4/25

Всем пятница! Выпуск 401

Итак, финансовый мир все еще трясет, местами трясет сильно, но уже хотя бы не только вниз. Что хорошего, а что плохого произошло на рынках с момента последнего выпуска. Не случилось черного понедельника, зато случилась белая среда, точнее вечер среды, это хорошие моменты. Напоминаю, черный понедельник это событие далекого 1987 года, когда после нескольких адовых дней на американском рынки, индекс SnP падал прям как недавно, и потом случился понедельник, за который индекс обвалился более чем на -20% за один день. весь рынок потерял 1/5 часть стоимости за один день. Правда это была самая низкая точка и потом начался рост. Так вот этого понедельника не случилось, и кажется, что паника сейчас не такая сильная, это хорошо и не может не радовать по-человечески. Зато случилась светлая среда, когда вечером Трамп все же врубил немного заднюю и поставил на 90 дневную паузу всех, кто хочет договориться. Это хороший момент, и он виден в реакции, все мировые индексы резко подскочили, а американские индексы показали однодневный рост от 9 до 12%, чего типа не наблюдалось чуть ли ни со времен дот комов, или с начала 2000х.

И да, отскок мощнейший, и это действительно выглядит как фееричная манипуляция рынком или даже возможность выпустить своих из падающих активов. НУ Это совсем отдельный разговор. Тут хочу отметить один момент, что рост, конечно, крутой, но более важны будут следующие дни или даже неделя после этого роста. Которые покажут, это была просто разовая акция или действительно начало нового роста, когда все самое страшное осталось позади.

Теперь про плохие моменты. Несмотря на врубленную паузу, глобальные проблемы остаются. К примеру, с реальными пацанами типа Китая, так ни о чем и не договорились, а диалог при этом складывается не самым красивым образом. ТО есть вопрос о потенциальном переделе мировой торговли и соответственно экономики еще актуален. А раз тут непонятки, то это тревожный сигнал для всех мировых рынков, которые не любят неопределенность.

Краткий итог видится следующим, глобальные настроения на финансовых рынках по всему миру пока не сильно улучшаются, но и катастрофическая паника в моменте миновала, все еще пока верят, что обойдется и как-то договорятся. Риторика звучит не самая приятная, опять же мы здесь не про политику, а про котировки, а в них все видно, как влияют новые тарифы, и кто кого во что целует.

В американских индексах в среду был феноменальный RISK ON, вчера индексы закономерно откатывались. И пока в этом нет ничего страшного, после такого рекордного за 20 с лишним лет роста, можно и нехило откатить, бывает. Вопрос в другом, не растеряется ли со временем весь этот рост. Даже инфляция понизилась, что говорит об улучшении в американской экономике. Для этого широкому SnP нужно не сильно откатываться и закрыть неделю сильно выше 5000 пунктов. Технологическому NASDAQ соответственно нужно для фиксации разворота и продолжения роста, остаться выше 17 000 пунктов. Индекс доллара же после позитивных данных по инфляции снова укатался, все еще на тот уровень, от которого 6 раз отскакивал за последние 3 года, по идее может получиться и в 7й.

Наш любимый и родной российский фондовый рынок тоже вчера обрадовался мировому отскоку, конечно, не в таких масштабах, но быки порадовались. Вчера уже радости стало значительно меньше и индексы чутка откатывались назад. На наш фондовый рынок в текущих условиях влияет следующие факторы. Все еще геополитика, а в ней тарифные войны и потенциальный тоговорняк в военном конфликте. Если и там, и там, были положительные сигналы и скачки на них. ТО и там, и там, остаются непонятки постепенно тянущие котировки вниз. Ну и как следствие происходящего в глобальной экономике и падающей нефти, смягчение ДКП от нашего ЦБ тоже затягивается и не добавляет позитива нашим акциям.

Индекс RTS уже побывал ниже 1000 пунктов, тем самым полностью обнулив рост, обозначенный потенциальным перемирием, которого так и не случилось. Вчера индексу удалось подняться выше 1000 пунктов, и если к закрытию недели индекс сможет закрыться выше этой планки, у быков будет больше шансов на разворот. IRUS вроде отскочил даже бодрее, но забраться выше 2800 пунктов пока не получилось. На текущий момент индекс растерял ¾ своего нового роста с декабря прошлого года. Не похоже, что без позитивных драйверов нужных именно нашему рынку, разворот действительно произошел, так как нефть снова вчера снижалась. Российский рубль перешел снова к небольшому укреплению, но тоже не торопится развивать эту тендецию. Похоже, что на фоне дешевеющей и нефти, и доллара одновременно, наша валюта будет консолидироваться на текущих уровнях.

В коммодах тоже, как и везде движения яркие. Больше всего сейчас волнующая нашу страну да и многих других, нефть потеряла с начала тарифного замеса $15 в цене, в среду конечно случился мощный отскок, но тренд пока не переломлен ибо фундаментально рецессия еще возможна, что соответственно приведет к снижению спроса на нефть, которое уже сейчас закладывается в цене. Судя по тому, как нефть летела вниз почти без остановки, она может и дальше продолжить проседать, до каких то более серьезных позитивных новостей. С газом ситуация не такая плачевная его частенько пытаются выкупать, но тем не менее он продолжает снижаться. Пока ближайшая остановка снижения в газе видится на уровне $3.2 или $3 ровно.

Золото как будто обиделось на Незащитный актив и использует все возможности для роста. Кстати, в среду после объявления тарифной паузы оно даже какое-то время падало, потому что типа все побежали в рискованные активы. Тем не менее на текущий момент золото полностью отыграло недавнее падение и находится около исторического максимума готовое расти дальше, потому что сейчас всем нравится покупать золото. Однако другие металлы, как видно вообще не торопятся отрастать или что-то отыгрывать. Особенно медь не так позитивно смотрит на ближайшие перспективы мировой экономики.

Давайте завершать эту неделю хорошей бодрой и спортивной пятницей!!! Желаю всем прекрасного настроения, готовится к возвращению тепла и весны! Теплеющих вам выходных.

Всем ПИС йо!