SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. ExpE
Можно ли зарабатывать на формуле Eu — ED * Si = 0
- 12 апреля 2025, 17:06
- |
В продолжение к посту smart-lab.ru/blog/1140248.php от @Stanis
В посте есть такой вопрос:
Посмотрим графически, как выглядит такой график на реальных данных (красно-желтый). Данные точные. Рассчитано на минутных таймфреймах. Везде используется по 1 контракту Eu, ED, Si.
(первый квартал в в нормальном разрешении)
Текущий второй квартал:
(второй квартал в в нормальном разрешении)
Здесь, как правило, паритет. +-100 вокруг нуля. Неинтересно.
Первый квартал:
(первый квартал в нормальном разрешении)
Текущий второй квартал:
(второй квартал в нормальном разрешении)
Для реальной торговли еще нужно, на мой взгляд, анализировать больший период, чтобы более четко понимать вероятные максимальные границы спреда.
Вот первый квартал:
(первый квартал в нормальном разрешении)
Вот второй квартал:
(второй квартал в нормальном разрешении)
Что тут изображено:
Для примера возьмем разницу 10 рублей, которую мы «как бы» каждый день кладем в карман (вчера, кстати, разница была 9.6 рублей, но так не всегда), в процентах это: 10 рублей в день / 15 000 ГО * 250 рабочих дней в году * 100 = 16,66% годовых по фандингу. Но еще раз напомню, что эти проценты будут только, если знаки фандинга по евро и доллару будут всегда положительные. А ведь при всем этом, хотелось бы еще зарабатывать на волатильности самого спреда, для чего придется менять знаки в формуле -EURRUBF + ED*USDRUBF = 0, т.е. периодически продавать/покупать данную конструкцию. Что опять не даст стабильно получать разницу по фандингу.
Вот такое тут большое количество подводных камней. При замене одной/всех ног опционами нужно анализировать отдельно, но там будет мешать тетта.
В посте есть такой вопрос:
Есть такая незатейливая формула:
Eu — ED*Si=0
Кто-нибудь использует ее в практическом трейдинге?
Посмотрим графически, как выглядит такой график на реальных данных (красно-желтый). Данные точные. Рассчитано на минутных таймфреймах. Везде используется по 1 контракту Eu, ED, Si.
Eu — ED*Si=0
Первый квартал:
(первый квартал в в нормальном разрешении)
Текущий второй квартал:
(второй квартал в в нормальном разрешении)
Здесь, как правило, паритет. +-100 вокруг нуля. Неинтересно.
EURRUBF — ED*USDRUBF = 0
Если вы хотите заменить квартальные фьючерсы на вечные, спред будет поинтереснее, т.е. поволатильнее, но не слишком. Формула получится EURRUBF — ED*USDRUBF = 0.Первый квартал:
(первый квартал в нормальном разрешении)
Текущий второй квартал:
(второй квартал в нормальном разрешении)
Для реальной торговли еще нужно, на мой взгляд, анализировать больший период, чтобы более четко понимать вероятные максимальные границы спреда.
-EURRUBF + ED*USDRUBF = 0 или пытаемся еще получать фандинг
На счет разницы по фандингу. Чтобы получать разницу, формулу нужно умножить на -1, т.к. обычно фандинг по EURRUBF больше фандинга USDRUBF. Соответственно, чтобы разница фандингов была положительной нужно EURRUBF продать, а USDRUBF купить. Т.е. -EURRUBF + ED*USDRUBF = 0.Вот первый квартал:
(первый квартал в нормальном разрешении)
Вот второй квартал:
(второй квартал в нормальном разрешении)
Что тут изображено:
- Верхний график: формула -EURRUBF + ED*USDRUBF = 0
- Два графика в центре — это ежедневный фандинг в рублях по EURRUBF и USDRUBF соотвественно (положительный — красный, т.к. платится шортистам, отрицательный — зеленый, т.к. платится лонгистам)
- Нижний график - это накопленный фандинг по дням (зеленый — по фандингу прибыль, красный — по фандингу убыток), из которого видно, что бывают сююрпризы: иногда фандинг выплачивается с разными знаками либо один очень большой, другой маленький. Это может уничтожить весь накопленный фандинг за долгое время, что и видно на нижних графиках.
Для примера возьмем разницу 10 рублей, которую мы «как бы» каждый день кладем в карман (вчера, кстати, разница была 9.6 рублей, но так не всегда), в процентах это: 10 рублей в день / 15 000 ГО * 250 рабочих дней в году * 100 = 16,66% годовых по фандингу. Но еще раз напомню, что эти проценты будут только, если знаки фандинга по евро и доллару будут всегда положительные. А ведь при всем этом, хотелось бы еще зарабатывать на волатильности самого спреда, для чего придется менять знаки в формуле -EURRUBF + ED*USDRUBF = 0, т.е. периодически продавать/покупать данную конструкцию. Что опять не даст стабильно получать разницу по фандингу.
Вот такое тут большое количество подводных камней. При замене одной/всех ног опционами нужно анализировать отдельно, но там будет мешать тетта.
для себя лишний раз утвердился в мысли — евро и доллар ходят примерно одинаково.
фандинг евро чуть выше.
в рублях евро дороже доллара.
по самой формуле на фьючах заработать сложно и совсем немного.
но если думать в контексте парного трейдинга и творчески, то в самом деле
«При замене одной/всех ног опционами нужно анализировать отдельно, но там будет мешать тетта».
навскидку парs
+колл Si/ — вечный Eu
или
— пут Si/ — вечный Eu
могут оказаться перспективными.
вы глубоко поняли, что есть и такой ПУТь )))
это радует, что есть понимающие коллеги.
скажу чуть больше — если думать в направлении околонулевой дельты и дружить с фандингом и тэтой, то к взлетевшему евро можно еще кое-что добавить.
любители изящных и красивых шахматных комбинаций и двойных диагоналей и вертикалей меня поймут правильно.
Это получается такой евро-долларовый синтетический купленный ПУТ, который ближе к экспирации будет все больше съедать тетты.
Сейчас посмотрел тетту по купленному маржируемому опциону ПУТ Si-6.25 на ЦС 87500 с экспирацией на 17.04.25. В пятницу тетта была -101 рубль, т.е. уже больше фандинга вечного EURRUBF. Что тут можно сделать? Брать более дальние серии?
И еще есть нюанс: если не использовать хэдж ED, то может быть такая ситуация, что БА по "+колл Si" может стоять на месте или вообще падать, а "— вечный Eu" будет расти, т.е. мы зависим от курса евро-доллара. Но если использовать хэдж ED, по-моему эта конструкция "+колл Si/ — вечный Eu" превратится в синтетический купленный ПУТ на Si, но тоже не совсем простой, т.к. построен на разных БА: на фьючерсе Si "+колл Si" и споте Eu "— вечный Eu". Этот момент довольно сложный.
Здесь вроде поинтересней, но и опасней. Это евро-долларовый синтетический проданный КОЛЛ. Получаем и тетту, и фандинг.
Опять же, если не использовать ED будем зависеть от курса евро-доллара. А если использовать, то опять будет странноватый не совсем предсказуемый проданный колл Si (т.к. разные БА — фьючерс и спот).
Как лучше защищать? Если ДХ, тогда попадаем на продажу веги. Можно еще роллировать вправо или прикупить коллы вне денег, но уже в ущерб тетте? Все это довольно сложно. Стоит ли оно того?)
Буду рад замечаниям и идеям.
спасибо за ваш подробный разбор.
вопрос оффтоп — ваше мнение про TS Lab.
cтоит ли абсолютным чайникам, как я, далеким от алго, подписываться на него?
лично вам он помогает в трейдинге или без специальных знаний ничего путного не получится?
Не за что) Благодаря вашим постам я тоже узнал много нового)
возможно, ЮАНЬ тоже будет иметь хороший потенциал и им можно заменить доллар.
плюс юаня еще в том, что ПРЕМИАЛЬНЫЕ опционы на него более-менее ликвидны и комбинации на 2-3 недели открывать можно до экспирации.
ГО по таким опционам брокеры НЕ повышают по определению, в отличие от маржируемых неделек.
и на картинке видно просто все — мохнатость на графике это шумы = спреду т.е их не отторговать можно было бы отторговать движения превышающие шум в 3 раза и выше за первый квартал такая ситуация сложилась 3 раза… более того надо смотреть только основную сессию где есть ликвидность и сделки
именно на вечных фьючах и надо подобное строить.
но не настаиваю — может, вы видите и другие варианты с календарными фьючами.
тоже нормальная тема, если выбрать их правильно.
вообще можно крайне просто посчитать стоит ли игра свеч… доходность > 2*(спредEU + спредEd +спредSi )… спред считается элементарно ...
на минутке if(open!=close[i-1]) Spred=abs(open-close[i-1])
и есть ньюанс — Ed — долларовый но торгуется в рублях и крайне криво пересчитывается в рубли … на этом теряется овердокуя денег… т.е надо делать модель пересчета ед в рубли согласно спецификации и знакам зодиака — т.к курса на бирже нет а его устанавливает цб еще можно на таро погадать
вот с этим тезисом на все 100% согласен!
и найти неочевидное в очевидном непросто, но можно.
меня привлекают кросс-спрэды, где всегда есть окна возможностей, если повнимательнее поизучать графики сравнения.
с Ed вообще не связываюсь.
по указанным вами причинам.
а некоторые возможные спрэды выше описаны.
поэтому лучше с биржевым юанем и опционами на него что-то делать, если есть план действий.
первые два изображения, с небольшим разбросом цен спреда в +-100 пунктов, где в расчете наравне с остальными инструментами учавствует ED доказывают, что это не так.
хотя на практике, у меня тоже были вопросы к хеджу ED. как-то потерял денег больше, чем должен был) тогда подумал, что я где-то что-то неправильно посчитал
Первый раз такое слышу. Где можно почитать об этом?
Согласен, это цены рассчитанные по close свечи, а не bid-ask. Кто будет смотреть графики, должны понимать, что эти «елочки» собрать не получится. Хотя, думаю, те, кто способен понять эту статью, понимают и это.