Высокая ставка, крепкий рубль займы через ОФЗ

Россия, находясь под санкциями, замещает внешние заимствования внутренними, привлекая средства населения через банки (депозиты → ОФЗ). На сегодняшний день на депозитах у населения 60 триллионов рублей, что по нынешнему курсу более 700 миллиардов долларов.
Главная опасность такой модели — нарастание системных рисков для экономики. Вот ключевые угрозы:

1. Долговая ловушка для государства
   — Рост госдолга: Высокие ставки по ОФЗ увеличивают расходы бюджета на обслуживание долга. Например, если занять 1 трлн рублей под 20%, ежегодные выплаты процентов составят 200 млрд — эти деньги нельзя направить на соцпрограммы или инфраструктуру.  
   — Риск дефолта: Если доходы бюджета (налоги, доходы от экспорта) сократятся (например, из-за падения цен на нефть), государство может оказаться неспособным платить по обязательствам. Это спровоцирует кризис доверия к рублю и банкам.

2. Удушение бизнеса и стагнация экономики
   — Банки не кредитуют бизнес: Вместо выдачи займов компаниям (рискованно!) банки вкладывают деньги в ОФЗ (гарантированная доходность). Это лишает бизнес оборотных средств и инвестиций.  
   — Пример: В 2023 году объем кредитов малому и среднему бизнесу в России сократился на 18%, а в 2024 — еще на 12%. Без доступа к финансам предприятия не могут расширяться, создавать рабочие места или внедрять технологии.  
   — Последствие: Экономика теряет диверсификацию, усиливается зависимость от сырьевого сектора.

3. Инфляционная спираль
   — Депозиты vs инфляция: Номинально ставки по депозитам (20–25%) выше инфляции (10%), но это временно. Если ЦБ начнет «монетизировать госдолг» (включать печатный станок для покупки ОФЗ), денежная масса резко вырастет, и инфляция ускорится.  
   — Эффект для населения: Реальные доходы (зарплаты/пенсии) не успевают за ценами, а сбережения на депозитах могут обесцениться, если инфляция превысит 20%.

4. Хрупкость банковской системы
   — Зависимость от ОФЗ: Если государство объявит дефолт или реструктуризацию долга, банки потеряют значительную часть активов. Это вызовет цепную реакцию: паника → отток депозитов → коллапс банков.  
   — Исторический пример: В 1998 году российские банки массово вкладывались в ГКО (гособлигации). После дефолта 17 августа 1998 г. рухнули десятки банков, включая крупнейшие (Инкомбанк, СБС-Агро).

5. Социальные риски
   — Пирамида вместо развития: Экономика работает как финансовая схема: государство занимает у населения → тратит на текущие нужды (пенсии, госслужащие) → новые займы идут на погашение старых долгов. Это неустойчиво.  
   — Потеря доверия: Если люди поймут, что их сбережения «работают» на поддержку госдолга, а не на развитие экономики, это вызовет бегство из рубля (покупка валюты, недвижимости) и обвал курса.

Что должно происходить в норме в здоровой экономике:  
   — Депозиты населения → кредиты бизнесу → рост производства → налоги → развитие инфраструктуры/соцсферы.  
   — Государство занимает на внешних рынках под низкие ставки (2–5%), а не перегружает внутренний долг.

Текущая модель — краткосрочная «затычка» для бюджета, но в долгосрочной перспективе она ведет к:  
— Долговому кризису (как в Аргентине или Шри-Ланке);  
— Потере экономического потенциала (бизнес не развивается);  
— Социальному взрыву при обвале рубля или дефолте.