📈 X5. Высокие темпы роста сохраняются

Друзья, завершаем торговую неделю обзором операционного отчета безоговорочного лидера среди продуктовых ритейлеров — X5, которая представила результаты по итогам работы I квартала 2025 года. Пройдемся по ключевым моментам:

📈 Чистая выручка (торговые сети + цифровой бизнес): 1,07 трлн руб (+20,7% г/г)

По итогам I квартала 2025 года X5 продолжила демонстрировать высокие темпы роста выручки, что обусловлено сохранением продовольственной инфляции на высоком уровне и умении компании заработать на ней (средний чек показал рост на 9,2% г/г). При этом X5 уже успели открыть 521 новых магазинов, а также показать хорошие темпы по сопоставимым продажам LFL: +14,6% г/г.

— продовольственная инфляция в 1К2025 составила 11,8% (против 10% в 4К2024).
— LFL-трафик вырос на 4,6% г/г (против 2,9% за 2024 год)
— LFL-средний чек вырос на 9,6% г/г

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Результаты по магазинам:

— Чижик: 90 млрд руб (+97,2% г/г)
— Пятерочка: 805,8 млрд руб (+17,4% г/г)
— Перекресток: 132,9 млрд руб (+10,2% г/г)
— Выручка цифровых бизнесов: 70,8 млрд руб (+52,3% г/г)

✅ Отдельно Чижик продолжает расти опережающими темпами и за 1К2025 было открыто 129 новых магазинов, общая численность которых доведена до 2 471 в 45 регионах.

M&A продолжаются:

В марте 2025 года X5 закрыла сделку по покупке 100% долей региональных торговых сетей «Красный Яр», «Батон», «Слата» и «ХлебСоль», развивающихся в Восточной Сибири.

По состоянию на конец января в России работает 248 магазинов «Красный Яр» и «Батон», а также 363 супермаркета «Слата» и дискаунтера «ХлебСоль», которые представлены в Красноярском и Забайкальском крае, Иркутской области, а также в Туве, Бурятии и Хакасии. В распоряжении торговых сетей находятся шесть распределительных центров в Красноярске, Иркутске, Братске и Чите общей площадью 62 тыс. кв. м.

–––––––––––––––––––––––––––

💪 Бизнес становится крепче

В 1К2025 X5 запустила стратегическую программу по строительству собственного центра обработки данных (ЦОД) в Московской области. Общая площадь центра составит порядка 6 тыс. кв. м с выделенной электрической мощностью 10 МВт. Запуск ЦОД Х5 запланирован на третий квартал 2026 года.

— ЦОД будет использоваться как для размещения собственных ИТ-систем компании, включая логистику, аналитику и управление торговыми операциями, так и для развития корневой инфраструктуры, облачных платформ, обработки больших данных, внедрения ИИ, резервного копирования и других цифровых сервисов. В перспективе это даст компании гибкий инструмент для быстрого запуска и масштабирования новых продуктов.

Также X5 внедрила новые процессы управления инцидентами с элементами ИИ-аналитики. Доступность ключевых ИТ-сервисов в 1 кв. 2025 г. была обеспечена на уровне 99,99%, а использование ИИ для сбора и обработки данных о сбоях повысило скорость реагирования и прозрачность.

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

X5 на операционном уровне начинает 2025 год в ударном темпе, что безусловно должно конвертироваться в сильные финансовые результаты. В 1К2025 компания провела масштабные M&A сделки, продолжила активно открывать новые магазины, а также анонсировала планы по строительству собственных ЦОДов. Отчетливо видно, как X5 стремиться обрести цифровую независимость и таким образом делает бизнес намного устойчивее.

27 июня 2025 год пройдет ГОСА по дивидендам в размере 648 рублей на акцию или 19% дивдоходности к текущей цене. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 9 июля 2025 года. После этих выплат будем ждать дивиденды уже за 9 месяцев 2025 года, которые по моим прикидкам могут составить около 690 рублей или 20,2% дд к текущей цене.

На мой взгляд, справедливый уровень по акциям X5 находится в районе 3600 рублей, что не предполагает существенного апсайда от текущих цен. При этом считаю данный актив одним из фаворитов рынка и обязательным к покупке во время коррекций. Ждём финансовый отчет и долгожданные дивиденды.

#ИКС5 #X5