Блог компании БКС Мир инвестиций | Золотая лихорадка: какие акции выбрать?

Бумаги золотодобытчиков следуют за курсом унции. В золоте — ралли, акции закономерно в фаворитах рынка. Однако при выборе следует учитывать фундаментальные вводные и техническую картину.

Полюс

Акции крупнейшего в стране производителя золота и самые ликвидные среди конкурентов на бирже. А это подразумевает меньшую волатильность и более стабильный курс. Корреляция с ценой базового металла высокая: золото бьет рекорды, унция уже была выше $3350, а сами акции недалеко от исторических максимумов. До вершины им менее 2% — текущие у 1950 руб. при топе чуть ниже 1990 руб.

Факторы инвестиционной привлекательности — есть дивиденды (очередные выплаты будут уже после 24 апреля, 73 руб., или 3,8% дивдоходности), а к 2030 г. корпорация планирует удвоить производственные мощности. Фундаментальный таргет — 2400 руб., или +23% от текущих. Взгляд «Позитивный».

Технически: бумаги в долгосрочном восходящем тренде, проливы быстро выкупаются, намного сильнее рынка с +38% с начала года против -2% в Индексе МосБиржи. Акции консолидируются у исторических максимумов. Как только в золоте будет снята локальная перекупленность, бумаги с привычной прямой корреляцией к базовому металлу будут способны обновить свой рекорд.

Селигдар

Историческая корреляция курса акций с ценой золота низкая, или даже нулевая. Унция бьет рекорды, а бумаги там же, где были 5 лет назад — район 50 руб. Порой случаются резкие взлеты на аномальном объеме, быстро переходящие в падение, — хайп и поле для спекуляций. А вот инвестиционно много вопросов: внутрикорпоративная неопределенность, отказ от дивидендов и разработки месторождений — факторы пониженной привлекательности и отсутствия фундаментального покрытия.

Технически: долгосрочный боковик, явного тренда нет, а краткосрочная формация восходящая с сопротивлением на круглых 50 руб. Там курс может вновь застрять до появления очередных внутрикорпоративных новостей или без таковых — чисто спекулятивная тема. Бумаги низколиквидные и очень волатильные: когда вдруг появляются объемы, турбулентность просто зашкаливает.

ЮГК

Акции Южуралзолота относительно недавно на рынке, с ноября 2023 г. Биржевой минимум — у 0,51 руб., а максимум был на 1,14 руб. Год назад акции удваивались в цене. Сейчас курс у 0,75 руб. — посередине исторического диапазона цен. Корпоративные риски намного ниже, чем в Селигдаре, но производственные планы куда консервативнее, чем у Полюса. Фундаментальный таргет 0,88 руб. от текущих предполагает потенциал в 16%. Взгляд «Нейтральный».

Технически: четкой ценовой тенденции нет, но бумаги часто отыгрывают скачки золота, корреляция инструментов на отдельных промежутках прослеживается. Локальное сопротивление на 0,77 руб. Если смогут прорваться выше, откроется торговый потенциал до круглых 80 руб. По обороту относятся к среднеликвидным с повышенной волатильностью — могут совершать размашистые движения за достаточно короткое время и подойдут активным трейдерам с соблюдением риск-менеджмента.

Выбор сделан

Выбор того или иного финансового инструмента зависит от инвестиционных предпочтений, целей, временного горизонта и толерантности участника к риску.

Если инвестиционно, то акции Полюса обладают наивысшей привлекательностью на долгосрочном горизонте, есть весомый фактор дивидендов.

Для активных трейдеров могут быть интересны акции ЮГК. Только не стоит забывать про защитные стоп-заявки: потенциал по сделке должен быть выше параметра риска на позицию.

Бумаги Селигдара пока могут рассматриваться лишь в качестве спекулятивной темы. Вход в позицию там возможен по инерции предшествующего движения. Такое случается редко, да метко.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией