Биржевой обзор.Технический анализ снова отработал. Консолидация - главное таинство биржи.

$€ На фондовой бирже есть главное таинство, которое пока не разгадано. Если кому-то удастся его постичь, он сразу станет главой мира. Если об этом узнают все, то биржа наверно перестанет существовать.

Речь о консолидации. Речь о том, что же происходит на самом деле в этот момент в каждом отдельном случае? Сейчас наш рынок находится именно в этой фазе. И пропорции этого накопления никому неизвестны. И это самое важное в такие моменты.

Мы не знаем в какую сторону происходит это накопление. Кто основные покупатели? Это откуп шортов. Это фундаментальные покупки инсайдеров? Это нерезиденты? Это физики? И почти те же самые вопросы к продавцам. Кто они в основной своей массе? Шортисты? Инсайдеры, которые сливают свои акции? Или паникующие физики?

И вот от того, кого в этой массе сейчас больше, от того и зависит в какую сторону происходит накопление в консолидации. И как следствие — зависит в какую сторону выйдет рынок. Сегодня будем говорить и об этом, и о теханализе, и естественно о геополитике. Поехали…

ИНДЕКС ММВБ. ТЕХНИЧЕСКАЯ КАРТИНА.

В прошлом обзоре я писал, что пока мне не совсем понятно, чего ждать от рынка в ближайшие недели. И если фундаментально сложно определить дальнейшее направление, остаётся только ориентироваться на тех анализ.

Не буду пересказывать весь обзор. Отмечу только одну важную часть. Там я указал, что ММВБ и нефть возможно рисуют техническую фигуру голова плечи. По нефти была обозначена цель в 68$. По ММВБ два уровня, это 2890 и 2990 на основании уровней Фибоначчи.

По сути в обоих случаях фигуры сработали. И по сути тех анализ, это как раз и есть одна из тех попыток постичь таинство биржи, и определить какое накопление сейчас происходит.
_________________________________________________
Есть и другие способы, когда можно пытаться понять, какое накопление происходит во время консолидации.
_________________________________________________
И в обоих случаях тех анализ указал правильно. И я снова могу сказать — технический анализ работает. График показал, куда направлен накопленный импульс. И можно говорить, что то накопление было в пользу быков.

Однако, то были фигуры на относительно коротком таймфрейме. И следовательно движение вверх носит краткосрочный характер.

Глобальное накопление в рамках боковинка, после отскока с 2600 по ММВБ — в самом разгаре. И его глобальный импульс только копится. И вынос из накопления (консолидации) будет чуть позднее. Куда он будет направлен? График этого пока не показывает.
__________________________________________________
У меня есть моё собственное негативное мнение по этому поводу. Но пока подтверждений этому от теханализа нет.
__________________________________________________

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ.
Как вы возможно замечаете, в последнее время фундаментальные факторы как карусель — вращаются вокруг рынка, по очереди оказывая на него влияние.

Например индекс ММВБ обвалился на 2600 на прошлой неделе, на новостях о тарифных войнах. Но уже в течение этой недели тема тарифов ушла на второй план. В итоге ММВБ на этом облегченно вздохнул и отскочил на 7%.

А тема переговоров и перемирия наоборот, вернулась на первый план. Там появились конкретные сроки, согласно которым стороны должны определиться в ближайшие несколько дней.

Как уже писал у себя в телеграм, о скором перемирии к сожалению говорить не приходится. Точнее говорится много, но делаться ничего не будет. И оно пока маловероятно.

И мы должны вспомнить, что именно возможное перемирие было одним из драйверов бурного роста ММВБ до уровня 3370, в начале года. Соответственно, поскольку это положительное ожидание не оправдалось, то ММВБ ушёл ниже 3000. Диапазон между 2500 и 3000 — это как раз тот уровень, где инвесторы не закладываются на ближайшее перемирие. И пока этот ценообразующий фактор будет оставаться одним из главных, на что все будут реагировать.

Так же остаются чисто экономические фундаментальные факторы, которые будут сильно влияет на наши акции. Это заседание ЦБ и дивидендный сезон.

ЗАСЕДАНИЕ ЦБ РФ.

В ближайшую пятницу ЦБ проводит опорное заседание. Соответственно возможны сюрпризы. О повышении ставки речь не идёт. Это пока более менее понятно.

Наблюдается сезонное снижение инфляции. Снижение происходит относительно данных конца 2024 года. При этом снижения относительно начала 2024 года не наблюдается.

Поэтому можно говорить, что очень высока вероятность того, что ставку не тронут.

Весь вопрос в том, что будут говорить на пресс-конференции. На эти слова рынок будет сильно реагировать. И тут всё сложнее. Важной проблемой для ЦБ остаются повышенные инфляционные ожидания. С ними ЦБ борется так же целенаправленно, как и с самой инфляцией.




И проблема в том, что если задабривать финансовое сообщество мягкими сигналами, то это может ухудшить инфляционные ожидания. Что естественно приведёт к росту инфляции к следующему заседанию в июне. И тогда ЦБ вообще придётся повышать ставку. Поэтому перед Набиуллиной снова стоит сложная задача в подбирании слов для пресс-конференции.

Мне кажется ничего хорошего для нашего рынка, от этого заседания ждать не стоит.

ДИВИДЕНДЫ.

Это пока единственный очевидный положительный фактор для нашего рынка. Именно сезон дивидендов удерживает наш рынок от сильного снижения.

Со следующей недели начинаются дивидендные отсечки. Первыми без дивидендов начнут торговаться Полюс Золото, Новатэк и Яндекс.

Всё это сейчас удерживает наш рынок от сильного падения, и всё это будет фактором возможного ускорения снижения ближе к середине лета. Там будут отыграны все див гэпы вниз. Соответственно так же будет ситуация, когда инвесторы максимально загружены акциями. Что будет играть в пользу снижения. Но это после. А пока дивиденды играют в пользу инвесторов.

Так же не забываем, что дивиденды играют в пользу укрепления рубля. Компаниям приходится аккумулировать рублевую ликвидность для дивидендных выплат. Что естественно играет в пользу национальной валюты в этот период.

Итог.

На рынке в России фаза консолидации и накопления. Большинство фундаментальных факторов действуют в пользу снижения, кроме сезона дивидендов. Что пока удерживает рынок в локальном равновесии.

Однако, постепенно рынок накопит импульс и выйдет из этой консолидации. А до этого будем находится где-то в коридоре 2600-3000 пунктов по ММВБ.

На этом у меня всё.
Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€🤝

Мой Telegram про инвестиции. Там более тесное общение.
t.me/SolomonTrade