🌐 Обзор по компании Таттелеком #TTLK #обзор

Сектор: Услуги связи

Последний обзор по компании Таттелеком делал 25 ноября 2024 года, тогда акции валились уже больше года, я же пришел к выводу, что падение тут закончится и мы увидим разворот/отскок. По факту все тогда так и произошло. Сначала месяц простояли в боковике, а после начался рост, ниже уже не падали. От туда акции Таттелекома росли до 60% на максимуме. После этого случилась коррекция, как и по всему рынку. Сейчас акции стоят 0,71 р., давайте разбираться, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 180M$ 🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 5.59
▪️ P/S — 1.3
▪️P/B — 1.15
▪️EPS — 0.1261
▪️EBITDA — 3.4B р.
▪️EV/EBITDA — 3.69
ℹ️ По метрикам оценивается дороже, чем в прошлом обзоре. И немного дороже, чем за последние 10 лет. Компания все еще не отчиталась за 2024 год.

🗞 Новостной фон
▪️СД Таттелекома рекомендовал акционерам дивиденды за 2023г в размере 0,04887 руб/акция (ДД 4,5%), ГОСА — 21 апреля, отсечка — 27 мая

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал с 2019 по 2023 рос по 15-20% в год, но за 1п2024ТТМ вырос только на 1%. Есть сокращение темпов роста.
▪️Чистый долг — отрицательный, минус 1,93B р. за 1п2024ТТМ.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долга.
ℹ️ Финансовое здоровье отличное, есть сокращение темпов роста СК.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка каждый год растёт стабильными, но небольшими темпами в районе 3-6% в год. За 1п2024ТТМ выручка выросла на 3%.
▪️Прибыль с 2022 года стагнирует в диапазоне 2,62-2,65B р. За 1п2024ТТМ выросла на 1%.
▪️Свободный денежный поток за 1п2024ТТМ вырос на 43%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры
87,2% — АО «Связьинвестнефтехим»
2.2% — ООО «Твои мобильные технологии»

🆚 Сравнение с конкурентами
По сравнению с коллегами в отрасли компания имеет небольшую капитализацию. По метрикам оценивается немного дороже рынка. По уровню долга — лучше рынка. По метрика рентабельности лучше рынка, поэтому и по метрикам дороже рынка.

🤑 Дивиденды
2021 — 5,65%. 2022 — 6,4%. 2023 — 5,87%. 2024 — 4,81%. 2025 — обещают выплатить 5,35% в мае.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ предвещают рост котировок. Ближайший уровень сопротивления 0.85, скорее всего туда и направимся. Потом коррекция, потом еще небольшой рост. Мощного роста пока не вижу, 20-30% — может быть да. Как я вижу потенциал роста отобразил на графике.

🧠 Выводы
Нет отчета по МСФО за 2024 год. Пока получается оценивать только практически данные годичной давности. Рост у компании довольно скромный, сильно ниже инфляции. Дивиденды нормальные для обычных времен, а для текущих — слабо. В целом компания такой середнячок. Особых проблем нет, особых фишек тоже. Не могу сказать, что надо держаться подальше, но и чгео-то такого, чтобы зацепило для покупки я не обнаружил.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

PS: Я делаю разборы всех компаний России раз в 2-3 месяца. Популярные компании разбираю раз в месяц. Свежий разбор найдете у меня на канале: t.me/ShumilovPavel — в поиске введите #тикер и найдете!