📣 Главные события дня, iMOEX снова выше 3 000 пунктов!

Сегодня был целый ряд значимых новостей, разбираю главные для вас — отчет Яндекса, решение ЦБ, капекс Интер РАО и дивиденды Роснефти. 

 1️⃣ Яндекс противоречиво отчитался за 1 кв. 2025 года. 

Да, выручка +34%, но скорректированная прибыль снизилась с 21,6 до 12,8 млрд руб. (по расчетам компании). Я еще корректирую на налог и у меня получается флэт (17,8 млрд руб. и тогда, и сейчас). 

Процентные расходы забирают 10 млрд руб. за квартал, немало. 

Почему Яндекс считают дешевым? 14 прибылей стоит компания, и то, если улучшит свои результаты. На мой взгляд, это недешево. 

Мой обзор Яндекса вы можете прочитать вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1517

2️⃣Роснефть объявила дивиденды 14,68 руб. на 1 акцию за 2 пол. 2025 года (доходность 3,1%). 

Предсказывать дивиденды Роснефти после выхода отчета не трудно, всегда платят 50% прибыли, мой прогноз был 14,67 руб., взгляд на компанию тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1564 

1 кв. 2025 будет неплохой за счет переоценки валютного долга вниз, НО зимние дивиденды платят по итогам 1 полугодия, низкая цена барреля в рублях ударит по доходам во 2 кв. 

3️⃣ Интер РАО объявила программу капитальных затрат на 2025 год = 314,9 млрд руб. По моим расчетам, это приведет к снижению кубышки с 512,2 до 304,3 млрд руб. 

Вот тут рассказывал вам про ловушку стоимости в Интер РАО и говорил про высокий CAPEX на ближайшие годы, так и происходит: t.me/Vlad_pro_dengi/1556 . 

Держите мем про наших энергетиков. 



4️⃣ ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%. 

С учетом агрессивного позиционирования моего портфеля я бы хотел, чтобы ставку снизили еще на позапрошлом заседании. 

ЦБ страхуется. Реальная ставка относительно скорректированной на сезонность инфляции составляет УЖЕ 13 пп. (инфляция за 1 кв. = 8,3%), в 4-м кв. реальная ставка была 8 пп. (инфляция за 4 кв. = 12,9%). Очень жестко. 

Считаю, что такой высокий уровень реальный ставки не будет сохраняться длительно (либо инфляция разгонится, либо ставку придется снижать). Пока, скорее, второе. 

5️⃣ Политические новости вы знаете сами (мне понравилось утреннее заявление С. Лаврова). 

«Президент США верит, и я думаю, справедливо, что мы движемся в правильном направлении. Заявление президента упоминало сделку, и мы готовы к достижению сделки. Но есть определенные точки и элементы, которые следует донастроить (финализировать). Мы заняты именно этим процессом»

На следующей неделе я жду: 

✔️ Объявления дивидендов Европлана (базово прогнозирую 25 руб. на акцию, НО может будет и больше, не зря же SFI сегодня прибавил 4%); 

Мой взгляд на Европлан тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1629 

✔️Хорошего отчета Ленты, 1 кв. у ритейла не самый сильный, но год к году, на мой взгляд, должно быть неплохо (базовый прогноз = 6,3 млрд руб. ЧП, НО буду рад всему, что выше 5,5+). 

Мой взгляд на Ленту тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1569

Желаю всем хороших выходных! 🤝

Поддержите мой пост лайком, если он вам полезен! И подпишитесь на канал, чтобы со следующей неделе читать мою аналитику по российским компаниям!