Индекс оптимизма смарт-лаба, срываем покровы)))

По мотивам http://smart-lab.ru/blog/123797.php
 
Ох уж этот «таинственный» индекс оптимизма, многие пытались «разгадать» его значения и вывести какие-то закономерности. Представляю для разнообразия и свою попытку. Должен сразу отметить, что не разделяю распространённого заблуждения что «толпа» всегда не права, как раз длительное наблюдение за различными индексами настроений (скажем за индексом ассоциации  индивидуальных инвесторов США или Fear &  Greed рассчитываемым cnn) убеждает, что чаще всего большинство игроков способно правильно оценить ситуацию (это не одно и тоже, что правильно занимать рыночную позицию или занимать её вообще, а не оставаться в стороне). Вот и по индексу оптимизма смарт-лаба такая же картина выходит, что в общем не секрет для тех кто отслеживает его значения хотя бы несколько месяцев. Рассчитывается он с 11 апреля 2011 года, все значения можно скачать здесь в xls:


http://smart-lab.ru/indeks-optimizma/
 
Мной были отсеяны значения по некоторым дням (выходные и те где голосующих было меньше 140, принимая такую выборку как нерепрезентативную), осталось 543 дня (по 7 июня 2013 года) из них:
 
— 213 раз значение индекса было меньше 1(от 0,3 до 0,9), т.е. большинство проголосовало за снижение;
— 271 раз индекс был более 1 (от 1,1 до 3,8), т.е. большинство голосовало за рост;
— 59 раз индекс был равен 1 – т.е. голоса разделились примерно поровну (своеобразное zero).
 
Простое сопоставление с закрытиями торговых сессий по индексу РТС дало следующий результат:
 
— в 144 случаях (67,6%) когда значение индекса было менее 1, действительно рынок по итогам дня снижался, соответственно в 69 случаях (32,3%)- вопреки мнению большинства голосовавших было повышение индекса РТС;
— в 178 случаях (65,7%) при индексе оптимизма более 1, имело место повышение индекса РТС по итогам сессии, в 93 случаях (34,3%) динамика рынка не совпадала с настроениями голосующих на смарт-лабе.
— При значении индекса равном 1, в 32 случаях (54%) было снижение индекса РТС, в 27 случаях рост (46%).
 
Итог довольно наглядно демонстрирует, что в 2-х из 3-х случаев большинство голосующих оказывается правым в своём видении текущей рыночной ситуации, при равенстве голосов несколько чаще правыми оказываются голосующие в такие дни за снижение.
 
Далее я решил разделить значения индекса на группы и посмотреть как рынок ценных бумаг ведёт себя  при том или иной «силе» настроений.
Выделил следующие группы индекса по значениям:
1 – от 0,7 до 0,9 (умеренные медвежьи настроения);
2 – от 1,1 до 1,4 (слабые бычьи настроения);
3 – от 1,5 до 1,8 (умеренные бычьи настроения);
4 – значения более 1,8 (сильные бычьи настроения);
5 — от 0,3 до 0,6 (сильные медвежьи настроения).


По первой группе получилось следующее:
 
 
Из 132 случаев рынок шёл против ожиданий большинства в 50 случаях (37,6%)  из 133, т.е. процент ошибок выше среднего по всей выборке.
 
По второй группе

 
Из 135 случаев при слабых бычьих настроениях рынок снижался в 59 случаях (44%).


В третьей группе значений индекса оптимизма
 
 Из 101 раза когда бычьи настроения были умеренными  только в 32-х (31,7%) в итоге было снижение рынка (в 5 случаях обвальное), в остальных действительно происходил рост.


По четвёртой группе бычья динамика ещё более выражена:
 
 Из 64 случаев когда бычьи настроения можно сказать зашкаливали и индекс был выше значения 1,8, только 13 раз (20%) происходило снижение. Причём обвальные падения в пику настроениям большинства были лишь трижды – в 2 раза в августе и 1 в декабре 2011 после серий дней с многопроцентным снижением, т.е. в период попыток поймать дно на пикирующем рынке… 


По пятой группе картина схожа с четвёртой:



Из 81 раза, когда медвежьи настроения существенно превалировали над бычьими, только в 19-ти отмечен рост (23,4%). Жестокие шортсквизы в противоположность мнению большинства происходили 3 раза – 2 в октбяре 2011 и 1 в январе 2012 во время попыток поймать вершину на многодневном росте. Все три случая кстати при индексе 0,6, т.е. даже не на пиковых значениях…
Можно и ещё ряд моментов отметить, но это возможно в другой раз, при соответствующим настроении.