SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. minmax1
Девальвация рубля. Мнение проф. экономистов недилетантов на 18 июня 2013 (по крайней мере по зарплате и должностям). (Пока Тимофей спит - перехвачу у него тему)
- 21 июня 2013, 07:03
- |
ПРОЛОГ
Экономический рост в России замедляется с середины 2012 г. Последняя надежда правительства — ослабление курса рубля. Об этом агентству Bloomberg заявил министр финансов Антон Силуанов.
По его словам, небольшое ослабление обменного курса — на 1-2 рубля — принесет федеральному бюджету 190-380 млрд руб. и подстегнет рост экономики в целом. Девальвация может быть проведене не административным, а рыночным способом: за счет покупок Минфином валюты для резервного фонда на рынке, а не у ЦБ. Доллар после девальвации будет стоить примерно 33 рубля.
Заявление Силуанова уже привело к падению курса рубля на бирже. На открытии торгов во вторник,
18 июня, доллар подорожал на 10 копеек до 31,83 рубля, а евро — на 20 копеек до 42,49 рубля. До этого в течение недели рубль укреплялся по отношению к доллару и евро. С середины мая по первую половину июня российская валюта, напротив, падала в цене: 3 июня доллар пробил отметку в 32 рубля, а 5 июня евро перешел порог в 43 рубля.
Девальвация для России событие не новое: первая девальвация в современной истории была проведена в 1998 г., когда экономика находилась в глубоком кризисе. Через 10 лет российский рубль вновь был девальвирован с целью улучшения платёжного и торгового баланса и стимулирования притока капитала. За 6 месяцев (с октября 2008 по март 2009) рубль подешевел по отношению к бивалютной корзине примерно на 40 %.
Идея провести девальвацию рубля сегодня у экономистов энтузиазма не вызывает. Вопрос даже не в том, как сильно ослаблять курс — на 3 % (1 рубль) или 6 % (2 рубля). Сама по себе девальвация приведет лишь к росту инфляции и углублению экономического спада
Александр Морозов, HSBC Bank по России и СНГ
«Проведение таких операций должно привести к ослаблению рубля на 3 % — на 1 рубль бивалютной корзины.
Ожидания снижения курса на 2 рубля — слишком завышенные ожидания. На высказывании Силуанова рубль уже потерял 1 процентный пункт, что показывает, что дополнительное курсовое ослабление рубля ждать не приходится даже с учетом заявления Силуанова и покупок валюты в Резервный фонд.
В какой-то мере слабый рубль способен привести к росту экономики, но только в виде сдерживания роста импорта. И то в тех отраслях, где конкуренция импортных и отечественных товаров высока — прежде всего в продовольственном секторе экономики. Ждать, что незначительное ослабление рубля способно хоть как-то подстернуть экономический рост, было бы слишком оптимистично. В своих расчетах мы и хоть и закладываем ослабление рубля, но это никак не является фактором экономического роста России.
Стоит отметить еще один важный момент: для стимулирования экономики нужно не ослабление рубля, а ослабление в реальном выражении с поправкой на инфляцию. В целом нужно поменьше вмешиваться в рынок, все привыкли к плавающему курсу, и не надо вообще трогать рубль».
Николай Кащеев, Промсвязьбанк
«В наших условиях девальвация рубля абсолютно бессмысленное занятие с 2000 года. Наша структура экспорта такова, что наши товары пока не относятся к конкурирующим. Импортозамещение на территории России невозможно, так как большая часть товаров производится из иностранных комлектующих.
Девальвация на 1-2 рубля — это уже не наши методы. Возможно, какой-то эффект будет в некоторых отраслях, но в долгосрочной перспективе приведет к плохим последствиям. Мы уже решили, что рубль должен свободно плавать, вот пусть он и плавает».
Ярослав Лисоволик, Deutsche Bank
«Использование рубля для стимулирования экономики может подорвать усилия Центрального банка по достижению большей гибкости обменного курса и по таргетированию инфляции. Конечно, это очень удобный способ решения проблем в краткосрочном периоде с точки зрения стимулирования экономического роста и доходов бюджета. Но есть долгосрочные издержки, с которыми сопряжено использование слабого обменного курса.
Следует здесь помнить об инфляции, о том, что были очень важные достижения со стороны Центрального банка за последние несколько лет по гибкости обменного курса. И то что будет обесцениваться рубль в угоду достижения каких-то краткосрочных ориентиров по экономическому росту, это может нанести удар по важным завоеваниям.
В конечном итоге многое будет зависеть от того, какую политику будет проводить ЦБ в ближайшие несколько месяцев. Если будет понимание того, что политика эта во многом независимая и именно позиция ЦБ определяет ситуацию на валютном рынке, рубль не будет сильно обесцениваться. Вот это ключевой вопрос: будет ли смена курса. Если смены курса не будет, а ее не стоит ожидать, то и с рублем ничего экстраоринарного не произойдет в течение этого года.
Рублю необходимо давать все больше гибкости, как это делал Центробанк, постепенно ориентироваться на то, чтобы интервенции и вмешательства в свободную динамику обменного курса снижались. Основной упор нужно сделать на совершенствования инструментов денежно-кредитной политики — процентрых ставок».
Алексей Девятов, URALSIB Capital
«Искусственная девальвация — это вещь скорее вредная, чем полезная. Минусы ее очевидны. Если девальвация проходит через интервенции, это оборачивается ростом инфляции. Плюсы для экономики не совсем очевидны. Да, можно понизить номинальный курс рубля, но для экономики важен реальный курс рубля, а также от уровня инфляции, а тут уже ни ЦБ, ни Минфин поделать ничего не могут. Реальный курс рубля зависит от цен на сырье, потоков капитала, и у наших ведомств нет возможности влиять на него.
Центральный банк ослаблял рубль в течение достаточно долгого времени. Они прекратили это делать не так давно именно для того, чтобы иметь возможность снижать инфляцию. Сейчас ситуация такова, что ЦБ хочет продолжать движение в сторону инфляционного таргетирования и не хотят больше заниматься ослаблением курса.
Почему-то за это хочет взяться Минфин, что совершенно непонятно. Им стоит все-таки попытаться наладить контроль за эффективностью расходов, попытаться экономить, мобилизовать доходы без роста налогов. ЦБ нужно немного снизить ставки несмотря на то, что инфляция подросла. Она увеличивалась не за счет монетарных факторов, и ЦБ стоит работать в направлении удешевления кредитов для экономики».
Иван Чакаров, «Ренессанс Капитал»
«Замечания министра финансов по поводу ослабления курса рубля, скорее всего, были неправильно интерпретированы. Силуанов, очевидно, пытался объяснить, что решение начать накапливать иностранную валюту в стабилизационный фонд через приобретение на рынке долларов будет движущей силой для прогнозируемого ослабления валютной корзины на 1-2 рубля.
Выкуп валюты у ЦБ де-факто приводит к ужесточению ликвидности. Процесс, о котором говорит министр финансов, приведет напротив к скупке на рынке валюты, которая облегчит нынешнюю жесткую ситуацию с ликвидностью в банковской системе. Естественно, мы увидим некоторое ослабление национальной валюты в результате этого, но оно вряд ли будет разрушительным для рынка.
В более широком смысле более слабая валюта именно то, что нужно России. Используя ее в качестве амортизатора, можно оградить экономику от негативных шоков. Онаможет ограничить падение ВВП почти на 40%.
При этом слабая валюта вряд ли подстегнет инфляцию. Главным риском будет более гибкий обменный курс за счет увеличения цен на импортные товары. Импорт продуктов питания составляет около 15% от общего объема. Тем не менее, мы видим целый ряд причин, почему не стоит ожидать значительного ускорения инфляции. Во-первых, индекс потребительских цен во время и после кризиса 2009 года показал, что 40-процентная девальвация не привела к более высокому росту цен. Во-вторых, инфляция была высокой почти исключительно благодаря росту цен на продукты внутреннего производства (хлеб и хлебобулочные изделия) во время засух в 2010 и 2012 годах. Однако в 2013 году урожай ожидается довольно хорошим, и рост цен на продовольствие замедлится. Таким образом существенного увеличения ценового давления не будет, даже если национальная валюта станет более гибкой».
http://www.interfax.ru/finances/txt.asp?id=313116
Экономический рост в России замедляется с середины 2012 г. Последняя надежда правительства — ослабление курса рубля. Об этом агентству Bloomberg заявил министр финансов Антон Силуанов.
По его словам, небольшое ослабление обменного курса — на 1-2 рубля — принесет федеральному бюджету 190-380 млрд руб. и подстегнет рост экономики в целом. Девальвация может быть проведене не административным, а рыночным способом: за счет покупок Минфином валюты для резервного фонда на рынке, а не у ЦБ. Доллар после девальвации будет стоить примерно 33 рубля.
Заявление Силуанова уже привело к падению курса рубля на бирже. На открытии торгов во вторник,
18 июня, доллар подорожал на 10 копеек до 31,83 рубля, а евро — на 20 копеек до 42,49 рубля. До этого в течение недели рубль укреплялся по отношению к доллару и евро. С середины мая по первую половину июня российская валюта, напротив, падала в цене: 3 июня доллар пробил отметку в 32 рубля, а 5 июня евро перешел порог в 43 рубля.
Девальвация для России событие не новое: первая девальвация в современной истории была проведена в 1998 г., когда экономика находилась в глубоком кризисе. Через 10 лет российский рубль вновь был девальвирован с целью улучшения платёжного и торгового баланса и стимулирования притока капитала. За 6 месяцев (с октября 2008 по март 2009) рубль подешевел по отношению к бивалютной корзине примерно на 40 %.
Идея провести девальвацию рубля сегодня у экономистов энтузиазма не вызывает. Вопрос даже не в том, как сильно ослаблять курс — на 3 % (1 рубль) или 6 % (2 рубля). Сама по себе девальвация приведет лишь к росту инфляции и углублению экономического спада
Александр Морозов, HSBC Bank по России и СНГ
«Проведение таких операций должно привести к ослаблению рубля на 3 % — на 1 рубль бивалютной корзины.
Ожидания снижения курса на 2 рубля — слишком завышенные ожидания. На высказывании Силуанова рубль уже потерял 1 процентный пункт, что показывает, что дополнительное курсовое ослабление рубля ждать не приходится даже с учетом заявления Силуанова и покупок валюты в Резервный фонд.
В какой-то мере слабый рубль способен привести к росту экономики, но только в виде сдерживания роста импорта. И то в тех отраслях, где конкуренция импортных и отечественных товаров высока — прежде всего в продовольственном секторе экономики. Ждать, что незначительное ослабление рубля способно хоть как-то подстернуть экономический рост, было бы слишком оптимистично. В своих расчетах мы и хоть и закладываем ослабление рубля, но это никак не является фактором экономического роста России.
Стоит отметить еще один важный момент: для стимулирования экономики нужно не ослабление рубля, а ослабление в реальном выражении с поправкой на инфляцию. В целом нужно поменьше вмешиваться в рынок, все привыкли к плавающему курсу, и не надо вообще трогать рубль».
Николай Кащеев, Промсвязьбанк
«В наших условиях девальвация рубля абсолютно бессмысленное занятие с 2000 года. Наша структура экспорта такова, что наши товары пока не относятся к конкурирующим. Импортозамещение на территории России невозможно, так как большая часть товаров производится из иностранных комлектующих.
Девальвация на 1-2 рубля — это уже не наши методы. Возможно, какой-то эффект будет в некоторых отраслях, но в долгосрочной перспективе приведет к плохим последствиям. Мы уже решили, что рубль должен свободно плавать, вот пусть он и плавает».
Ярослав Лисоволик, Deutsche Bank
«Использование рубля для стимулирования экономики может подорвать усилия Центрального банка по достижению большей гибкости обменного курса и по таргетированию инфляции. Конечно, это очень удобный способ решения проблем в краткосрочном периоде с точки зрения стимулирования экономического роста и доходов бюджета. Но есть долгосрочные издержки, с которыми сопряжено использование слабого обменного курса.
Следует здесь помнить об инфляции, о том, что были очень важные достижения со стороны Центрального банка за последние несколько лет по гибкости обменного курса. И то что будет обесцениваться рубль в угоду достижения каких-то краткосрочных ориентиров по экономическому росту, это может нанести удар по важным завоеваниям.
В конечном итоге многое будет зависеть от того, какую политику будет проводить ЦБ в ближайшие несколько месяцев. Если будет понимание того, что политика эта во многом независимая и именно позиция ЦБ определяет ситуацию на валютном рынке, рубль не будет сильно обесцениваться. Вот это ключевой вопрос: будет ли смена курса. Если смены курса не будет, а ее не стоит ожидать, то и с рублем ничего экстраоринарного не произойдет в течение этого года.
Рублю необходимо давать все больше гибкости, как это делал Центробанк, постепенно ориентироваться на то, чтобы интервенции и вмешательства в свободную динамику обменного курса снижались. Основной упор нужно сделать на совершенствования инструментов денежно-кредитной политики — процентрых ставок».
Алексей Девятов, URALSIB Capital
«Искусственная девальвация — это вещь скорее вредная, чем полезная. Минусы ее очевидны. Если девальвация проходит через интервенции, это оборачивается ростом инфляции. Плюсы для экономики не совсем очевидны. Да, можно понизить номинальный курс рубля, но для экономики важен реальный курс рубля, а также от уровня инфляции, а тут уже ни ЦБ, ни Минфин поделать ничего не могут. Реальный курс рубля зависит от цен на сырье, потоков капитала, и у наших ведомств нет возможности влиять на него.
Центральный банк ослаблял рубль в течение достаточно долгого времени. Они прекратили это делать не так давно именно для того, чтобы иметь возможность снижать инфляцию. Сейчас ситуация такова, что ЦБ хочет продолжать движение в сторону инфляционного таргетирования и не хотят больше заниматься ослаблением курса.
Почему-то за это хочет взяться Минфин, что совершенно непонятно. Им стоит все-таки попытаться наладить контроль за эффективностью расходов, попытаться экономить, мобилизовать доходы без роста налогов. ЦБ нужно немного снизить ставки несмотря на то, что инфляция подросла. Она увеличивалась не за счет монетарных факторов, и ЦБ стоит работать в направлении удешевления кредитов для экономики».
Иван Чакаров, «Ренессанс Капитал»
«Замечания министра финансов по поводу ослабления курса рубля, скорее всего, были неправильно интерпретированы. Силуанов, очевидно, пытался объяснить, что решение начать накапливать иностранную валюту в стабилизационный фонд через приобретение на рынке долларов будет движущей силой для прогнозируемого ослабления валютной корзины на 1-2 рубля.
Выкуп валюты у ЦБ де-факто приводит к ужесточению ликвидности. Процесс, о котором говорит министр финансов, приведет напротив к скупке на рынке валюты, которая облегчит нынешнюю жесткую ситуацию с ликвидностью в банковской системе. Естественно, мы увидим некоторое ослабление национальной валюты в результате этого, но оно вряд ли будет разрушительным для рынка.
В более широком смысле более слабая валюта именно то, что нужно России. Используя ее в качестве амортизатора, можно оградить экономику от негативных шоков. Онаможет ограничить падение ВВП почти на 40%.
При этом слабая валюта вряд ли подстегнет инфляцию. Главным риском будет более гибкий обменный курс за счет увеличения цен на импортные товары. Импорт продуктов питания составляет около 15% от общего объема. Тем не менее, мы видим целый ряд причин, почему не стоит ожидать значительного ускорения инфляции. Во-первых, индекс потребительских цен во время и после кризиса 2009 года показал, что 40-процентная девальвация не привела к более высокому росту цен. Во-вторых, инфляция была высокой почти исключительно благодаря росту цен на продукты внутреннего производства (хлеб и хлебобулочные изделия) во время засух в 2010 и 2012 годах. Однако в 2013 году урожай ожидается довольно хорошим, и рост цен на продовольствие замедлится. Таким образом существенного увеличения ценового давления не будет, даже если национальная валюта станет более гибкой».
http://www.interfax.ru/finances/txt.asp?id=313116
теги блога minmax1 (Демьян Бедный)
- asf-trade
- Cyprus
- EPFR
- EPFR Global
- Green_Yard
- GUGENOT
- OI
- QE
- RBC
- rub
- si
- SIM
- SIM3
- siu3
- smart-lab
- TradingView
- TradingView.com
- usd
- usd rub
- usdrub
- USDRUB_TOM
- аналитики
- байбэк
- банки
- бен
- беня
- болезнь
- Бочкарев
- браво
- бфм
- валюта фондирования
- втб
- выкуп
- Газпромнефть
- Герчик
- госа
- ГУГЕНОТ
- девальвация рубля
- девальвация рубля
- Демура
- долар
- доллар
- драги
- золото
- инфляция
- йена
- Йена Доллар Керритрейд
- квн
- Кипр
- корзина бивалютная
- кредит
- кредит для трейдера
- куе
- левченко
- Набиуллина
- ОИ
- опрос
- опционы
- отток капитала
- оффтоп
- охота на Герчика
- падёж
- РБК
- РБКТВ
- рейтинг S&P
- ри
- ростелеком
- руб
- рубль
- сбер
- сереберо
- серебро
- си
- Сильвер
- сиу
- Сургутнефтегаз
- ТНК ВР
- ТНК ВР Холдинг
- торговые сигналы
- экспирация
- юмор
По словам первого вице-премьера, подобный шаг обсуждался, чтобы не допустить чрезмерного укрепления рубля. Для этого Минфин может выходить на рынок и покупать иностранную валюту за рубли. «Будет больше ликвидности и не будет происходить укрепление. Это согласованная между Минфином и ЦБ политика», — пояснил он.
Девальвация же, отметил И.Шувалов, представляет собой ситуацию, когда резко меняется торговое сальдо, ЦБ не проводит интервенций и «плывет курс». «У нас вообще этой ситуации нет. У нас, как вы знаете, сальдо по-прежнему положительное», — подчеркнул он.
top.rbc.ru/economics/19/06/2013/862494.shtml
Помним-помним!», — прокомментировал слова И.Шувалова в своем блоге экономист и директор по макроэкономическим исследованиям Высшей школы экономики Сергей Алексашенко.
«Новый порядок покупки Минфином валюты на рынке уже разработан и вряд ли он окажет влияние на траекторию валютного курса рубля. То, что курс рубля ослабится — неправда. Этот порядок специально так придуман, чтобы его влияние на валютный курс было минимальным,
тем более я говорил, что при существующих ценах на нефть более вероятно укрепление рубля, чем его ослабление», — сказал С.Игнатьев.
Пора, пора Игнатьеву на дачу — выращивать капусту.
Тоже засиделся, как Берданке.
Намек на мой дилетантизм принят
Постараюсь развить тему сегодня
Спасибо.
Центральная тема, однако.
true-flipper он же Григорий Исаев
( smart-lab.ru/blog/125983.php )
Про рубль
11:25 am
Все почитали уже наверное про инициативы минфина. Во-первых стоит сказать что ничего нового в этом нет. Были разговоры что такая политика может начаться еще в начале этого года.
Правительство может там считать что угодно, у них задача любой ценой бюджет сшить, но в нынешней ситуации они мало что решают реально — решения принимаются в администрации президента. Лишнее подтверждение поступило на днях — Белоусов переходит в советники Путина. Если кого-то не убедил еще конечно тот факт что помощница президента будет новой главой ЦБ и прочее…
Сильную девальвацию Путин себе сейчас позволить не может — и так с рейтингами проблема.
Экономику это конечно вряд ли оживит, структурные проблемы там — монополизированность, отсутствие защиты прав собственности нормальной, и т.д.
Зато кому это реально сразу и в лоб поможет (если это снизит при прочих равных курс рубля реально на те 1-2 рубля, о которых говорят) — это конечно компаниям экспортерам — снизит их издержки при прочих равных. Т.к. индекс РТС/ММВБ состоит на процентов 60+% из них родимых, то это ему будет в + нормальный.
В целом все будет конечно зависеть от того, что будет делать ЦБ. Если они до кучи еще будут резать ставки и перейдут опять к политике глубоко отрицательных реальных ставок — я думаю будет скорее всего циклический булл маркет (при отсутсвии резкого ухудшения внешней коньюктуры само собой) у нас и пофиг что экономика не очень себя чувствует (см SPX), до тех пор пока инфляция не выйдет из под контроля.
kommersant.ru/doc/2216432
и Набиулина (ЦБ) и будущий министр экономики Улюкаев против девальвации. Силуанов испугался и больше не дергается. Так что девальвации не будет. Гуд бай экономический рост! Еще интересно как они все кричат, что ЦБ должен только контролировать инфляцию, а не рост экономики. Ну конечно! Курс же вообще с ростом экономики рядом не стоял
«рубль, не дожидаясь решения власти, девальвируется сам по себе третий день — и идет ли речь, как утверждают источники в ЦБ, о неудачной интервенции регулятора или же о начале исполнения программы господина Белоусова, никто толком не знает.»
" «Вы вспомните, с каким старанием США добивались от Китая ревальвации юаня!» — призывал все еще министр экономики зал, который уж точно не мог быть с американцами заодно.
Но в зале посматривали только на кошельки и на время.
По площади перед конгресс-центром тем временем шел министр финансов Антон Силуанов и обсуждал с кем-то по телефону денежно-кредитную политику ЦБ.
Судя по выражению лица, она его полностью устраивала — и нынешняя, и будущая. "
«Сегодня рубль переживает очередной экзамен — экзамен смены председателя ЦБ. Понятно, что рынок волнуется — мы видим определенные изменения курса национальной валюты за последние дни.
Думаю, это полезно, поскольку как любое ОРЗ укрепляет иммунитет, потому что люди увидят, что все хорошо, и при следующей смене председателя (я надеюсь, не скоро) уже этой турбулентности не будет»,- сказал Швецов, выступая на ПМЭФ.
Министр финансов Антон Силуанов сказал в интервью Bloomberg, что экономике России поможет небольшое ослабление рубля. С августа Минфин собирается покупать для резервного фонда иностранную валюту, что может снизить курс на 1-2 руб., сообщил министр. На фоне этого заявления курс рубля начал стремительно падать. По оценкам Минфина, переход на новый режим интервенций может ослабить курс национальной валюты на 1-2 руб.
20 июня / 2013
Курс российской валюты к доллару упал почти на 10% от февральского пика. Подобные по резкости движения случаются нечасто — примерно раз в два года, и обычно они связаны с паникой на мировых рынках. Мы предсказывали слабый рубль ещё в декабрьском прогнозе на 2013 год.
Однако прогноз сбылся вдвое быстрее ожидаемого, что побуждает задуматься о его корректировке. На самом деле, с декабря большинство ключевых факторов стало более негативным для рубля. К концу года его курс с большей вероятностью ещё ослабнет, чем укрепится. Но мы по-прежнему сомневаемся в глубокой девальвации: скорее, вместо прежних 10% на 2013 год можно прогнозировать 15-процентное ослабление – до 34,5-35,0 рублей за доллар к декабрю. В промежутке наверняка произойдёт хотя бы один серьёзный отскок – порядка 3-5%, — на котором можно будет выгодно вложиться в долларовые активы.
Для слабости рубля есть две группы причин – структурные и циклические. Как мы уже не раз показывали в обзорах, конкурентоспособность российской экономики с 2009 года резко упала из-за бурной инфляции издержек. Начала сокращаться численность трудоспособного населения – следствие спада рождаемости в 90-е годы. Структурный дефицит сырьевых товаров на мировых рынках сменился избытком. Как следствие, импорт стал расти быстрее экспорта, инвестировать в расширение производства стало невыгодно, и темпы роста ВВП упали до 1,6% годовых. Если ослабление рубля не будет хотя бы покрывать рост издержек, деградация экономики продолжится до угрожающих масштабов. Умеренное снижение курса на 8-10% в год помогло бы восстановить нашу конкурентоспособность, не слишком повышая инфляцию.
С начала прошлого года на глобальном долговом рынке наблюдался мощный цикл повышения аппетита к риску. Возбуждённые скачком денежной эмиссии в США и Еврозоне, международные спекулянты влили десятки миллиардов долларов в локальные облигации развивающихся стран. К весне 2013-го ставки по этим облигациям уже серьёзно упали, и общая прибыль спекулянтов стала сильно зависеть от динамики валютных курсов. Поэтому при первых признаках слабости валют emerging markets эти «горячие» деньги побежали обратно, усугубляя падение валютных курсов. Предупреждения ФРС о сокращении денежной эмиссии превратили это бегство в полноценную панику.
В Бразилии, Мексике, Индии, Турции ставки по долгосрочным облигациям подскочили за май-июнь на 1-2 процентных пункта, — и одновременно местные валюты ослабли на 10-15%.
Маловероятно, что заходившие целый год спекулятивные деньги успеют выйти за несколько недель. Давление такого оттока на рубль может сохраняться ещё не один месяц, хотя и будет прерываться отскоками. Структурные причины слабости курса тоже остаются в силе, но с точки зрения экономики резкая девальвация уже вредна.
Она слишком сильно стимулирует инфляцию и отвлекает капитал от кредитования реального сектора в валютные спекуляции. Поэтому Центробанк наверняка постарается ограничить колебания курса. После кризиса эти колебания оставались в пределах 15% — от пика до «дна». Международные резервы всё ещё превышают 500 млрд. долларов, а баррель держится выше US$100, — благодаря перебоям с добычей в Судане и Ливии.
Так что возможности по сдерживанию волатильности есть.
sberex.ru/news/1992