GOLD Отчет от 08.11.2013г. Разбор позиций участников рынка (продолжение вчерашнего топика).

Давайте более детально разберем представленный отчет.

Для начала, разберем Открытый Интерес. Как было сказано ранее, Открытый Интерес (в контрактах) = сумме всех длинных позиций = сумме всех коротких позиций.
Каждый контракт — это 100 тройских унций металла (1 тройская унция = 31,1 гр). 
В данный момент, цена тройской унции = $1286. Кстати, поделив $1286 / 31,1 = $41,35 за гр. золота.
Один контракт = $1286 * 100 = $126 800.
Всего открыто 695 794 контракта (в отчете запятой отделяются тысячи).
В долларовом эквиваленте Открытый Интерес равен 695 794 * $126 800 = $88 226 679 200

Далее разберем позиции Некоммерческих трейдеров (крупных спекулянтов и инвестиционных фондов).


В лонговых позициях у них суммарно — 161 418 контрактов.
В шортовых позициях суммарно — 45 159 контрактов.
Совокупная (нетто) позиция равна 161 418 — 45 159 = +116 259 контрактов (что является типичным для данной категории участников).
Кстати, стоит заметить, что данная категория участников, по сравнению с предыдущим отчетом, сократила лонговые позиции (-6 120 контрактов) и нарастила шортовые позиции (+6 197 контрактов). Т.е. по состоянию на вторник, в их настрое доминировало отрицательное видение ситуации. Но самая большая часть их средств была вложена в спрэдовые контракты (188 801 контракт), что говорит о неопределенной ситуации на рынке золота.
В целом, на мой взгляд, это хорошо согласуется картиной рынка, которая сложилась по данному металлу (сходящийся симметричный треугольник).

Далее разберем позиции Коммерческих трейдеров — операторов рынка (или хеджеров).

В лонговых позициях у них суммарно — 304 254 контрактов.
В шортовых позициях суммарно — 423 832 контрактов.
Совокупная (нетто) позиция равна 304 254 — 423 832 = -119 578 контрактов (что является типичным для данной категории участников на падающем рынке). Почему так происходит?
По логике вещей, в данный момент, в этой группе участников доминируют золотодобывающие компании. Неся потери на спот-рынке (цена продукции весь последний год падает), они открывают короткие позиции на срочном рынке, тем самым компенсируя убытки на рынке базового актива. Потребители золота сейчас представлены в меньшей степени, т.к. страховаться от роста на падающем рынке — пустая трата денег (рынок и так идет в нужном направлении).

Таким образом, крупным спекулянтам на рынке противопоставляются интересы крупных хеджеров и рынок все время балансирует на грани этих интересов. Судя по последнему отчету, совокупные позиции крупных участников практически полностью сбалансированы с небольшим уклоном вниз (колонка Total: Long — 94,1%; Short — 94,5%). Выпадающая часть, приходится на позиции мелких спекулянтов (Неподотчетных трейдеров).

У Неподотчетных трейдеров (мелких спекулянтов), ситуация будет зеркальной.

В лонговых позициях у них суммарно — 41 322 контрактов (5,9% от Отрытого Интереса).
В шортовых позициях суммарно — 38 002 контрактов (5,5% от Открытого Интереса).
Совокупная (нетто) позиция равна 41 322 — 38 002 = + 3 320 контрактов.
Становится совершенно понятно, что занимая на рынке долю около 5%, мелкие трейдеры, не могут сдвинуть рынок и формируют своими сделками только шумовые движения.
Количество Неподотчетных трейдеров в отчете не указано, но очевидно, их количество довольно большое.

Вывод из последнего отчета таков: большие деньги (умные деньги) в данный момент распределены равновесно с небольшим уклоном вниз (с разницей в 94,1%-94,5%= -0,4%).

Успешной торговли!