Блог им. Mindspace

Акции Herbalife: продавать, держать, покупать?

Меня тут спросили, продолжаю ли я держать акции Herbalife HLF $37.50 -6.25% после их очередного падения. На прошлой неделе производитель БАДов отчитался хуже, чем ожидал рынок, и понизил прогноз, в результате чего его бумаги просели на 30%. Стала ли я их продавать? Продавать — нет, а докупать — да, правда для подстраховки через пут-опцион. Почему?

Потому что слабый отчет — еще не повод избавляться от акций. Бизнес может работать то лучше, то хуже, и это нормально; здесь важно смотреть на перспективу и сохранять более широкий взгляд. Сохранять более широкий взгляд значит мыслить и инвестировать в разрезе лет, а не месяцев или кварталов.

 Я не покупаю акции, которые не планирую долго держать, и основной аргумент для их покупки — конкурентоспособность компании через пять и более лет. Конкурентоспособна ли Herbalife? С моей точки зрения, да.

На стороне ее долгосрочного преимущества — растущий рынок heath-индустрии и эпидемия ожирения в мире; прозрачные стандарты работы, узнаваемость и доверие к бренду; контроль производства и модель личных продаж. Обо всем этом в деталях я пишу здесь.

Что же до текущих результатов отчета, то рынок испугался того, что чистая прибыль поставщика добавок рухнула на 90%. Но рухнула из-за чего? Из-за списания на расходы $139,5 млн от девальвации боливара в Венесуэле — риска, о котором Herbalife предупреждает из отчета в отчет. Без учета данных затрат объемы закупки и чистых продаж увеличились на 3% и 7%, то есть бизнес компании продолжает расти.

В свою очередь снижение квартального и годового прогноза связано с ограничением размера первичного заказа и повышением требований к квалификации sales-лидеров. В краткосрочной перспективе это окажет негативный эффект, но в долгосрочной — даст прирост продаж. Регионы, где данные меры уже введены, показывают именно такую динамику: за счет более жесткого отбора продавцов их эффективность и процент удержания растет, а вместе с ними и объем личных продаж.

Стимулировать дальнейший рост будет как динамика рынка (ожидается, что он будет расти на 7% в год), так и стратегия Herbalife, в основе которой: тесный контакт с потребителем в клубах здоровья, расширение розничной дистрибуции, автоматизация продаж и оптимизация производства за счет собственных мощностей. Все это на горизонте двух и более лет принесет свои плоды и найдет отражение в цене акций компании, поэтому, как долгосрочный инвестор, я их продолжаю держать.

Оксана Гафаити, автор MindSpace.ru, 
частный инвестор.
★1
4 комментария
А по сколько Вы их покупали?
avatar
prescott
prescott, в среднем получилось по $49.
avatar
Оксана Гафаити
+1
можно график дневной в статью?
avatar
maikl
smart-lab.ru/blog/215450.php
avatar
НеГрустин

полезные записи за 24 часа

★12 21 Доллар по сотке. Пополнил брокерский счёт на 238 000 в ноябре. Что купил? Часть 1
★7 11 Собираем идеальный дивидендный портфель. Акции, которые регулярно и щедро делятся дивидендами⁠⁠
★5 29 Яндекс: чего ждать в ближайшие полгода? +отчет 3кв МСФО
★5 14 🗓Итоги недели на финансовых рынках🐾
★4 25 Альфа Инвестиции дарят 500 руб. в месяц (лайфхак) 😲
★4 5 Яндекс (YDEX). Отчет 3Q 2024. Дивиденды. Перспективы.
★3 35 Доходы московских таксистов составляют 314 тыс.руб. в месяц.
★3 9 Куда надо топать?
★3 128 Cуть инвecтициoннoгo Coглaшeния мeжду Poccиeй и Aбxaзиeй
★3 4 Рекорд ставок. Средняя ставка по вкладам в топ-10 банков обновила исторический рекорд
+187 77 Пенисов не будет!
+104 128 Cуть инвecтициoннoгo Coглaшeния мeжду Poccиeй и Aбxaзиeй
+85 29 Яндекс: чего ждать в ближайшие полгода? +отчет 3кв МСФО
+74 73 Теперь точно вклады заморозят! Иначе будет гиперинфляция. Часть 2.
+70 25 Альфа Инвестиции дарят 500 руб. в месяц (лайфхак) 😲
+63 38 Застройщики совсем обнаглели, взвинтив цену на жильё за два года в 2 раза, но жизнь заставит их образумиться — депутат Госдумы Аксаков
+59 20 Любимый Пульс и адепты ЕвроТранса
+55 34 Украинские активы – мир 🕊️ уже в цене!
+52 65 Кризис застройщиков потащит за собой банки
+51 35 Доходы московских таксистов составляют 314 тыс.руб. в месяц.

самые обсуждаемые сегодня

128к Cуть инвecтициoннoгo Coглaшeния мeжду Poccиeй и Aбxaзиeй
77к Пенисов не будет!
73к Теперь точно вклады заморозят! Иначе будет гиперинфляция. Часть 2.
65к Кризис застройщиков потащит за собой банки
58к Походу набегался , сегодня получил травму во время утренний пробежки.
38к Застройщики совсем обнаглели, взвинтив цену на жильё за два года в 2 раза, но жизнь заставит их образумиться — депутат Госдумы Аксаков
39к Про Налог на инфляцию.
35к Доходы московских таксистов составляют 314 тыс.руб. в месяц.
33к ОПРОС. Сильнее факторы за рост индекса Мосбиржи?
34к Украинские активы – мир 🕊️ уже в цене!

теги блога Оксана Гафаити

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн