SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. dlrm
Опционы - Управлять или закрывать?
- 26 ноября 2014, 09:44
- |
В продолжение темы Опционы — Первый опыт — вопросы (спасибо всем кто ответил)
На текущий момент портфель, который изначально был вертикальным (или пропорциональным) колл-спредом, 21.11 был превращён в кондора с кривыми подрезанными крыльями (есть кстати какое-то название для такой конструкции?):
На сегодняшний вечер результат по теорценам составил примерно 23% от максимального ГО. Позу пока оставил без изменений.
Но допустим что я принимаю для себя что 23% от ГО (если закладывать запас денег в размере ГО, то конечный финрез = 11,5%) за месяц вполне приемлемо, тогда встаёт вопрос как лучше было бы поступить:
1) Закрыть полностью позу
+ полностью избавляемся от риска изменения цены, волатильности, времени и нервов до следующей экспирации
- теряем возможность заработать больше
2) Занулить дельту
например так:
+ оставляем себе возможность увеличить прибыль
- риск убытка или снижения прибыли при неисполнении сценария (в данном случае если индекс будет долго бултыхаться возле 100000)
- доп. комиссия за большее число сделок
Как всегда, вопросы бывалым опционщикам:
? 1. А как вы поступаете при достижении запланированного порога прибыли (и какой он в % от счёта)?
? 2. На сколько нагружаете общий портфель при создании начальной позиции (сколько % от портфеля составляет начальное ГО)?
? 3. Если держать опционы до экспирации — берётся ли комиссия за экспирацию как за отдельную сделку?
На текущий момент портфель, который изначально был вертикальным (или пропорциональным) колл-спредом, 21.11 был превращён в кондора с кривыми подрезанными крыльями (есть кстати какое-то название для такой конструкции?):
На сегодняшний вечер результат по теорценам составил примерно 23% от максимального ГО. Позу пока оставил без изменений.
Но допустим что я принимаю для себя что 23% от ГО (если закладывать запас денег в размере ГО, то конечный финрез = 11,5%) за месяц вполне приемлемо, тогда встаёт вопрос как лучше было бы поступить:
1) Закрыть полностью позу
+ полностью избавляемся от риска изменения цены, волатильности, времени и нервов до следующей экспирации
- теряем возможность заработать больше
2) Занулить дельту
например так:
+ оставляем себе возможность увеличить прибыль
- риск убытка или снижения прибыли при неисполнении сценария (в данном случае если индекс будет долго бултыхаться возле 100000)
- доп. комиссия за большее число сделок
Как всегда, вопросы бывалым опционщикам:
? 1. А как вы поступаете при достижении запланированного порога прибыли (и какой он в % от счёта)?
? 2. На сколько нагружаете общий портфель при создании начальной позиции (сколько % от портфеля составляет начальное ГО)?
? 3. Если держать опционы до экспирации — берётся ли комиссия за экспирацию как за отдельную сделку?
я делаю так — если профит неожиданно (!) для меня вырастает (т.е. до таких результатов, которые я даже и не ожидал от позиции), то стараюсь всю позицию закрыть...
Много раз оставлял, и в итоге что-нить происходило (с волой или с ценой)… то, что всю маржу у меня рынок обратно съедал...
Ну, а если текущий профит ожидаемый, то стараюсь управлять позой и всячески спасать накопленный профит...
как-то так)
Т.е. это практически вариант 1 — полностью закрыть позу
2. стараюсь не более 70%, но всегда надо быть готовым к увеличению
3. за истекшие (нулевые) нет, за остальные да, у биржи за экспирацию опционов и за исполнение фюючерсов, у брокеров индивидуально.
P.S. с опционным портфелем, грубо есть 3 варианта:
1. просто торговать страйки и при достижении какого-то результата, крыть его и ждать снова новой возможности открыть что-то.
2. всегда (почти) быть в позе (устраивающей), и если что-то устраивает (прибыль) или не устраивает (убыток) просто трансформировать ее — роллированием ли, хеджированием ли, увеличением риска и т.д.
3. всегда (почти) быть дельта и гамма нейтральным, арбитража улыбку и получая тету.