В США появляются признаки резкого сокращения инвестиционной активности в добыче нефти, поскольку пройден порог рентабельности (50-60 долл. за баррель для сланца с приемлемым IRR)

• Moody’s  понизило  рейтинг РФ из-за падения нефти и обвала рубля до на одну ступень до Ваа3. Теперь он на том же уровне, что и у S&P с Fitch (самый низший инвестиционный). Высоки  ожидания,  что  S&P может понизить рейтинг РФ до «джанка» (т.е. до не-инвестиционного уровня) в конце января.  
  Поскольку Россия и ее компании не могут занимать на западных рынках, уровень рейтинга не имеет особого смысла. Мы бы не стали волноваться по этому поводу.
• В США появляются признаки резкого сокращения инвестиционной активности в добыче нефти, поскольку пройден порог рентабельности (50-60 долл. за баррель для сланца с приемлемым IRR). Глава ЛУКОЙЛа В.Алекперов заявил, что цены на нефть могут рухнуть до $25 за баррель, что большинством и нами рассматривается как временное явление.

• Резкий взлет швейцарского франка на этой неделе привел к огромным убыткам у целого ряда компаний. Ранее были популярны стратегии — занять в дорогих франках под почти нулевые ставки и вложить в дешевые и прибыльные валюты. Коммерсант пишет о банкротстве британской дочки крупнейшего российского форекс-брокера Альпари. Как можно понять из сообщения, клиентские маржинальные сделки против франка принесли большие убытки, превышающие объемы обеспечения. Дочка Альпари выносила эти сделки на рынок и теперь должна расплатиться по клиентскому убытку.
• Генпрокуратура и ФСБ проверят обстоятельства обвала рубля в «черный вторник», когда курс доходил до 80 руб./доллар. Для этого создана спецкомиссия силовиков. Такова независимость монетарных властей в РФ.

 

S&P 500 +1,3%, проявляя признаки стабилизации после провала начала года. STOXX Europe 600 +1.1%, и тем самым показано самое высокое посткризинсное закрытие. Это происходит, даже, несмотря на продолжающиеся волнения по поводу судьбы Греции и ее членстве в еврозоне. ЕЦБ собирается на этой неделе (22 четверг) объявить свою программу QE, что является причиной продолжающегося снижения евро (курс которого опускался ниже 1.15 долл./евро, рекорд с 2003 года.

 

“Драйвером подъема фондовых рынков пятницы стал подъем нефтегазовых бумаг. Так, Exxon Mobil и Chevron Corp. выросли больше 2.4%, а брент поднялся к 50 долл./баррель. Напомним, что во вторник он доходил до 45 долл./баррель. Индекс ММВБ в пятницу вырос на 1.8%, максимальное закрытие с начала декабря основная причина — курс. Долларовый РТС находится на прежних уровнях.

 

Несколько запоздало мы публикуем карту изменений развивающихся рынков (в долларах) за прошлые годы, включая 2014. Россия — худший рынок в прошлом году. Источник:novelinvestor.com/asset-class-returns/ 
 

 

Количество работающих буровых в США по нефти и газу измеряется еженедельно Baker Hughes. Последняя точка — неделя заканчивающаяся 16 февраля. Это наиболее оперативный показатель, измеряющий инвестиции в нефтегазовой отрасли.

 

Показательна история бурения газовых месторождений. “Сланцевая революция” привела к обвалу цен, которые снизились с типичных докризисных 7-8 долларов/MMBTU до 2 долларов/MMBTU в 2012 году. Перед кризисом цены доходили до 14 долларов/MMBTU, а в последние два года средняя колеблется ниже 4 долларов/MMBTU. В результате, сейчас газовых месторождений в США бурят мало.

Но газовую эстафету подхватила сланцевая нефть. Практически все месторождения являются нефтегазовыми. Скважина дает не только дорогую нефть, но и дешевый газ, который также продается на рынке. С учетом продажи газа приемлемая рентабельность сланцевой нефти называлась на уровне 50-60 долл./баррель. Брент пробил 60 только во второй половине декабря и опустился ниже 50 в начале января. Следом отреагировал показатель числа работающих буровых — только в последние недели бурить стало невыгодно.

 

 
Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами за № 059-09779-001000 выдана ФСФР России 21.12.2006г. без ограничения срока действия.Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00067 выдана ФСФР России 3.06.2002г. без ограничения срока действия.Настоящая информация не является рекомендацией по купле и продаже ценных бумаг, составлена на  основе публичных источников, признанных надежными, однако ООО УК «Парма-Менеджмент» не несет ответственности за точность приведенных в обзоре данных. Аналитические материалы ООО УК «Парма-Менеджмент» являются внутренними документами компании, а также имеют цель информирование ее клиентов в рамках услуг доверительного управления и паевых инвестиционных фондов. Сотрудники компании, а также сама компания может владеть ценными бумагами, упомянутыми в данном обзоре напрямую или опосредованно, что может быть причиной конфликта интересов. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, и решения об инвестициях должны приниматься инвестором самостоятельно.