Как держит ответ управляющий Хедж фондом

В апреле 2014 фонд Акмана стал самым крупным инвестором в AGN, купив 9.7% пакет акций. Сделка была очень противоречивой, так как Allergan отвергала попытки поглощения со стороны Valeant и указывала на дыры в финансах и бизнес модели Valeant. В итоге Allergan выстояла в длившихся семь месяцев нападений, вся битва за поглощение ясно освещалась в прессе. А в итоге другая фирма Actavis поглотила Allergan, и фонд Акмана заработал на этой инвестиции $66 млн. Что сделало фонд лучшим за год по величине возврата капитала, которая составила 40.4%.

После завершения слияния Allergan и Actavis в марте текущего года Акман, вместо того чтобы держать акции, продал их и приобрел пакет Valeant, которые с момента инвестирования (с весны) подешевели в два раза. То есть фонд потерял 50% от первоначальных инвестиций в данную компанию. Как Valeant думает восстанавливаться не известно, так как находится под пристальным изучением со стороны законодателей и инвесторов. Ее бизнес модель разбирают по винтикам, так что все недочеты будут выявлены, если такие будут.

На данный момент явным является только один аргумент для инвестиции в Valeant, это непрекращающиеся поглощения на рынке и фармацевтической индустрии, в частности. И можно надеяться, что ослабевшую Valeant захочет подобрать гигант вроде Phizer. Хотя постойте, он уже выбрал Allergan своей целью. Ничего, есть еще другие гиганты, например, AstraZeneca, Eli Lilly, Merck, Novartis, и конечно Johnson&Johnson, нужно только дождаться своей очереди.

Почему-то мне кажется, что именно в надежде на поглощение Акман и покупал Valeant. Будет ли эта надежда стоить ему карьеры узнаем совсем скоро, думаю вся Уолл Стрит с любопытством наблюдает за этим спектаклем.

Но на этом беды Билла Акмана не заканчиваются. Химическая компания Platform Specialty Products (PAH), 20% пакет которой тоже приобрел хедж фонд под управлением Акмана, в текущем году уже потеряла в стоимости 53%.

На окончание второго квартала активы хедж фонда в PAH и VRX составляли $1.1 млрд и $4.3 млрд соответственно. Сейчас те же пакеты акций стоят $484 млн и $2.3 млрд.  На пресс конференции Акману лучше держать свой голос поувереннее.

Но со стороны Valeant в предверии пресс конференции приходит поддержка Акману. Компания объявила о разрыве деловых отношений с Philidor, компанией за счет которой происходили махинации с повышением проданных лекарств.

Но и это еще не все! Вчера под закрытие рынка два лидера рынка CVS (CVS) и Express Scripts (ESRX) объявили о невозможности вести бизнес с дискредированной компанией Philidor. Тем самым ненесли еще один сокрушающий удар VRX, акции которой на постмаркете скатились к $95, минимальный уровень на котором была акция после начала заварушки. Но в Valeant управляющие всю ночь не спали и к утру пятницы приняли такое же решение, и разорвали отношения с Philidor. Иначе без этой поддержки, после пресс конференции Акмана, акции однозначно бы обрушились, а так есть хоть какая-то надежда.