Блог им. 2203

РЕЦЕССИЯ В МИРЕ МОЖЕТ СПАСТИ ФРС ОТ КОЛЛАПСА

У США была и пока еще остается проблема с государственным долгом, который сегодня превышает 18 трлн. долларов., у США есть баланс ФРС, разросшийся до более чем 4 трлн. долларов, где основная масса активов это долговые бумаги казначейства. Долгое время многие задавались вопросом, как США смогут начать ужесточение монетарной политики, ведь нет никакого толку повышать основную ставку ФРС без возможности сокращения баланса. Реальное ужесточение монетарной политики, это  фактическое изъятие первичного дебетового доллара из оборота. Если по балансу ФРС выпущено 4 трлн. таких долларов, то значение ставки в вопросе регулирования объёма ликвидности снижается и стремится к нулю.  Поэтому без реального сокращения баланса невозможно сократить долларовую ликвидность и, следовательно, по настоящему ужесточить монетарную политику ФРС.  Проблема в том, что сокращение 4 трлн. баланса ФРС является основной проблемой. Рынок в обычных условиях просто не переварит такой объем и, следовательно, ФРС не может продать казначейские бумаги со своего баланса, не рискуя обвалить долговой рынок. В этом плане ФРС и бюджет США связали себя по рукам и ногам. Сокращение баланса ФРС ударит по бюджету, а невозможность сокращения делает ФРС беспомощной в борьбе с потенциальным ростом инфляции. Обвал мировых рынков и очередная рецессия, естественным образом вызовут массовое бегство капитала в так называемые качественные активы, которыми как раз и являются казначейские бумаги правительства США. Возросший спрос на американские бонды позволит ФРС начать продавать эти бумаги без риска обвала долгового рынка, тем самым отматывая американские QE назад.  Таким образом, тупиковая ситуация может быть решена с одной стороны и бюджет США останется цел и ФРС сможет сократить свой баланс до нормального уровня. Если при этом через два года рецессии в мире бюджет США сможет выйти к профициту, то таким образом Америка сможет решить свою долговую проблему и проблему напечатанных долларов, но правда за счет других и за счет рецессии.  Речи о стимулировании экономики в таком варианте не будет.

Весна 2017г.

  • Ключевые слова:
  • ФРС
8 комментариев
Долгое время многие задавались вопросом, как США смогут начать ужесточение монетарной политики, ведь нет никакого толку повышать основную ставку ФРС без возможности сокращения баланса.

Чего рынок не переварит. Рынок эти 4 трлн наличными уже переварил без особого повышения инфляции.

Антоха, ответь своими словами — почему?
Что по твоему такое коллапс ФРС ?

На балансе ФРС на 2 трлн баксов облигаций Минфина США и на 2 трлн ипотечных облигаций.
ФРС может списать ипотеку со своего баланса и все. Он же не своими деньгами за них банкам платил.
Также может списать и долг минфину США. Сам ФРС ничего от этого не теряет.
avatar
sergik99, я не эксперт по ФРС, просто Левченко Владимир давно обещает сокращение баланса фРС, Демура интепретирует это по своему «когда штаты начнут закрывать свой баланс»… Я специально завел эту тему для обсуждения с вами.
Антоха Ермолов, Доверьяй, но проверьяй
avatar
Почему при рецессии в мире бюджет США станет бездефицитным?
Даже бездефицитность бюджета США не есть решение долговой проблемы страны. Это только прекращениели увеличения госдолга США.
Это еще очень далеко от сокращения огромной долговой нагрузки. Другими словами решения долговой проблемы США.

Вы сами то поняли чего накопипастили?
avatar
гос долг сможет сократится если доллар привяжут к золоту, его в 1975 от вязали, теперь обратно привяжут.
Антоха, Где им столько золота взять?
Запасы золота в США самые крупные в мире, примерно 8000 тонн, больше этого ни одна страна не имеет.

Это в пересчете на доллары примерно 600 млрд баксов.
Напомню ( чтобы вам не искать в википедии) только госдолг США порядка 19000 млрд долларов.

Ну и как это долг сократится?
А в США есть еще коммерческий долг и долг домохозяйств.
С этим как?

avatar
sergik99, а если золото будет стоить 30 000 за унцийю, они в 2016 загонят ее на дно, им выгоден золот стандарт, посмотрите график золота с 1930 года, прям так и рвануть вверх должна на 10 000 за унцийю.
вернее, расплатиться со своим гос долгом сша поможет золотой стандарт.

теги блога Лэ илахо иллаху

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн