dr-mart

Саудовская Нефть на минимуме с 2001 года ($16.72 в ценах 1998 года)

Саудовская Нефть на минимуме с 2001 года ($16.72 в ценах 1998 года)  
Григорий Исаев:
А «на самом деле» — еще ниже, т.к. инфляция издержек в этом секторе все-таки была выше потребительской, в связи с тем, что легкодоступную нефть разбурили в большинстве стран давно. По текущим ценам большинство не только сланцевых но и офшорных проектов не рентабельны. Проблема в том, что есть несколько крупных проектов типа казахского Кагашана, где капекс уже по большей части освоен давно и их все равно доделают. Но старая добыча имеет свойство падать, а по 30 за баррель бюджеты на новое будут глобально по миру порезаны в разы.

вчера уже у Wells Fargo нервы не выдержали, они заявили что ниже $40 сланцевая индустрия умрет. при том что у них огромный loan book там. интересно как вот будут обстоять дела с текущей деятельностью у компаний которые на chapter 11 пойдут — вряд ли им во время тяжб кто-то будет новые кредиты давать и они капекс вынуждены будут сильно сокращать.
Павел Пухов:
Пока что мейджоры в среднем понизили капексы на 20-30% на этот год + среднесрочно. Это из отчетностей за 3й квартал 2015, с реалиями в 45$ за брент.
К настоящему моменту, очевидно есть задача срезать чего-нибудь еще. Дорогую геологоразведку, наполовину санкционированные проекты и тд.  Кроме того, к осени прошлой все обновили прогнозные ценовые профиля (я понимаю что это бред, но компании как-то надо прогнозировать хоз деятельность), а сейчас база еще упадет. Балансировка спрос-предложение и медленный рост с 2018-2019 года.
Александр Назаров:
Ну кстати мейджоры, если мы говорим о big-6, за 9м15 в среднем капекс всего на 13% порезали, шелл вообще флэт, только коноко очень сильно порезала, но у них там отдельная жопа с исками и списаниями. И поэтому у них fcf ушёл в минус, резать будут в этом году гораздо сильнее.
★5
48 комментариев
вывод какой?
avatar
SMA, вывод — нефть на минимуме)))
avatar
bolo yong, Или рядом с ним!
kbrobot.ru, мининумов, как минимум, несколько… и все ниже предыдущего…
avatar
SMA, вывод для всего мира — НИКОГДА нельзя на долгосрок вкладываться в нефтяные проекты, рентабельность которых ниже 40$ за баррель, какая бы цена на нефть сейчас не была.
avatar
stitrace, ну почему, вкладываешься и продаешь нефть на срочном рынке по фьючерсу.
avatar
SMA, вывод — кто-то вплывет, пока непонятно кто и когда, но всплывет. Хаи в 08-м прошли, когда Леман всплыл.
avatar
вопрос не в том насколько упадут цены на  нефть, вопрос сколько времени они там пробудут…
avatar
Ну можно сделать, что конкретно эти ребята не очень верят в сценарий низких цен на десятки лет)
avatar

Нефть так падает, как-будто мы уже  с прошлого года все на теслах ездим и грузовики все на электричестве, и вобще это прошлый век — бензин.

Я согласен, бензин — прошлый век, но ведь мы же пока из него не вышли… абсолютное большинство машин всё так же на бензине..

Чё она падает-то?)

avatar
waldhaber, потому что бумажной нефти в 7-10 раз больше, чем реально поставляемой!!! Если будет желание можно цену в 200 нарисовать…
Bublikk, вот многие понимают, что наёб… ют, но неужели не существует вариантов вскрыть это или сыграть в противоход, потребовав реальных поставок?
avatar
DemSPb, Единственный способ, это отвязать цену нефти от «биржевой», как это работает оп газу. Тогда весь это карточный домик цены рухнет в одночасье.
avatar
waldhaber, ага а еще у них самолеты на электричестве летают. Сейчас настругают еще десяток тысяч новых единиц — спрос на керосин в несколько раз может вырасти.
avatar
waldhaber, Это война против альтернативной энергии… Шорт Теслы…
avatar
waldhaber, точнее сказать, что очень мало-мальская доля авто в гражданском наземном транспорте, все остальное- на бензине- промышленные перевозки, авиа и т.д.
avatar
waldhaber, обычно в самом конце снижения идет ускорение либо болтанка из крупного плюса в крупный минус, что собственно и наблюдаем.
avatar
когда банки в америке посыпятся интересно?
avatar
ICEDONE, в прошлый раз посыпались с района $150 за баррель.
avatar
Hatley, желательно надолго.
avatar
Hatley, и не в минимуме а надолго
avatar
Есть мнение и не без основательное что сланцевая индустрия как многие говорят и хотят, на самом деле не умрет, а временно… ээээ… как бы помягче сказать… заморозятся на некоторое время. Т.е. приостановят свою деятельность на неопределенное время. И амерские банки да же готовы время простоя оплачивать. Как то таГ.
avatar
Buy_SubZero, так и будет, и при походе обратно к 45 вентиль откроют ещё шире — в этот раз со списанными долгами, урезанными зарплатами  и т.п.
avatar
Buy_SubZero, сланцевая индустрия вряд ли способна будет разом заместить объемы традиционной. Да и характеризуется она краткосрочным исчерпанием основного объема разведанного запаса в течении первого года после начала добычи
avatar
DemSPb, Никто не говорит о замещении. Тут вопрос о доле рынка. Понятно что СА и прочим шейхам такой конкурент не нужен. Вот и пытаются продавить цену вниз. Кароче, здаеЦо мне что щас начнется игра «кто кого пересидит». Станок у СШП, нефть у СА. Ляпота! Очередной трюк Путина. ))))) Щютка.
avatar
Банки продали нефтяникам путов со страйком 50-40-30---.
Рынок снижается, банкам по модели приходится лить фьючей все больше.

Путы как правило на год. Думаю к концу осени падение прекратится в любом случае. Вот только спайк может быть и до 5
avatar
St.Vitaliy, объем опционов на нефть сейчас вообще близок к рекордному, как все равно знали, что нефть на юг пойдет…
avatar
Тимофей, ты вот в своей передаче антикризис говорил о разных вещах, но не высказался об ощущениях по поводу рынка нефти, что это ценовая война за рынки, у кого не выдержат нервы первым и т.д, так что скажешь насчет нефти ?) 
avatar
Hatley, 






avatar
nik, Придурашечка  от того, что нефть упала проще воевать, керосин и солярка дешевле =)))

Неделя ВКС России и слова Киев может исчезнуть, а добровольцев и регулярные войска путать не надо =)) 
avatar
MadTrade,
-->керосин и солярка дешевле 
скажите пожалуйста, вы из какой страны пишите?

avatar
nik, 
avatar
Hatley, я бы с вами полностью согласился, но не даёт покоя один старый анекдот - 

Отец семейства приходит домой мрачнее тучи и с порога заявляет — Ну в общем так. Сегодня шеф за пьянство снизил мне зарплату и перевёл на другую работу.

Дети хором — Папочка, это же здорово!!! Теперь ты будешь меньше пить!

Отец с ухмылкой отвечает — Нет, теперь вы будете меньше есть!
avatar
AP,  Украинские войска стягивали технику к границе с Россией, а со стороны России стягивались  металоприемщики =)))))))))
avatar
От этой цены (на графике) будет отскок.
Всегда так бывает.
Падение нефти спекулянты уже разогнали, остановить его непросто, м.б. на 10 долларах.Идет соревнование  Саудиты VS Россия, чем ниже цена, тем больше нефти они продают.Пока кто-то из них не уменьшит добычу и продажу нефти, цена не остановится.

avatar
Не «Кагашан», а «Кашаган».
avatar
Себестоимость же 5 баксов-Сечин кричал ну и +20% рентабельности, 6 долларов за глаза хватит, как раз и арабы будут знать свое место, с дворцов на юрты пересядут, а то они берега Персидского Залива уже путают
avatar
Иван Петров, между прочим именно так.
avatar
не подскажете, а изза чего
сейчас она завалилась?
avatar
Majestic, из за того что рынок считает что добыча резко не падает. Иран и все такое. В реальности на может упасть и до 20 баксов — но индустрия просто взвоет на таких ценах.
avatar
Я не понял, зачем вообще давать цены 98 года? При чем тут это? Все капэксы проводятся с учетом нынешних реалий (издержки, цены, прибыль, форвардные контракты и тд). Это типа такой хитрый мув: любым способом показать, что ниже падать уже некуда?
По сабжу, инвестиции у некоторых нефтяных компаний даже увеличились за минувший год, смотрите статистику.
avatar
Илья Кузьмин, можно тогда эту ссылку??
avatar
Иран, как говорили, был заложен в цену ещё на 45… а тут снова Ироан…
avatar
Писал этот комментарий в начале ноября, но как оказалось, что становится еще актуальней:
Нынешний кризис в энергетическом секторе больше затрагивает LCD страны (less developed country). 50% долгового рынка этих стран, и компаний в секторе — высокодоходные облигации, которые имеют статус квази-государственных. Так что там особо бояться нечего.А вот по поводу банковского сектора США и энергетического сектора, то там ребята уже учли такой маневр.Единственная проблема — ФРС. Если начнут поднимать ставку, то спред OAS по сектору очень взлетит, а коэффициент EBITDA/interest очень сильно опустится из-за укрепления доллара, который может еще ниже опустить цены на нефть.Если судить о том, что говорит автор, то экспозиция следующая в энерг. секторе по big too fail:1. Citi — Total loans: $632B, Energ. Sector — $22B;2. JPM — Total loans: $791B, Energ. Sector — $44B;3. BoA — Total loans: $886B, Energ. Sector — $22B;4. Wells Fargo — Total loans: $888B, Energ. Sector — $17BКого пощипают — фонды. Убытки там будут громадными. Но автор прав в одном, что нужно смотреть на ливередж компаний и сроки погашений, так как риски велики.
По Wells Fargo вообще беда. Банк залез в суб стандарты выше крыши + еще LBO по многим компаниям тогда выдавал. У этого банка могут возникнуть серьезные проблемы. Думаю, что у других не меньше.

avatar
Вот такая ситуация складывается по хэджу сейчас по компаниям. Картунку взял у Григоря:


Вчера из HY дала оценку своей прибыли $AR. И что получили: Цена реализации с учетом деривативов $4.40/Mcf, дифференциал составляет $ 2.13 от цены на NYMEX.

То есть, можно судить из ситуации, что 1/3, 1/2 компаний останется в рынке. DIP финансирование, как Григориi правильно отметил, навряд ли удастся получить. Так как у банков после выполнений нормативов Basel III по TLAC могут у самих возникнуть проблемы.
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн