ОПЦИОНЫ #3, счет 1. Итоги сложного периода: +4% за 17 дней.

В принципе такой, какие моя стратегия призвана переживать без особых проблем (если я вообще продаю путы). В некоторых случаях ситуация могла бы быть сложнее, но даже потеря пары процентов депозита, что это такое по сравнению с убытками остальных участников торгов на таком сильном движении?

 Утром не раздумывая закрыл 65000е путы, для меня они стали слишком близкими.

Вместо них продал 62500е, с условной целью отбить потерю в 65000х.

Вообще же потери там никакой нет, колл 80000 уже на прошлой неделе принес прибыль, и после сегодняшнего снижения я и вовсе закрыл его по цене 40пт. Выходит, с прошлой позиции на среду из колла и пута (200+200пт) я сегодня получил -220+160=-60пт результат гепа. Можно ли считать это проблемой и разрывом депозита, которого многие опасались? Не думаю.

Не хочу бравады, могло быть и хуже, но цель опционной торговли — плавно зарабатывать, стабильной прибылью закрывая в том числе небольшие просадки от резких движений.  

После того, как откупил 80е коллы, стал искать альтернативу. Сначала выбрал 77500е, но после роста волатильности решил по выгодной цене перезайти в 75000е.

Так и сижу пока, а что дальше — посмотрим.

Дни 8-10 (12, 13, 14 января, вт.-чт.).

Изменений в позиции нет, случайно купил 2 дальних колла по и их же продал по примерно той же цене.

День 11 (15 января, пятница).

В принципе ожидаемое веерное снижение началось раньше ожидаемого срока. Пятница — не совсем характерный день для обвалов. И все же, негатив пересилил.

Пришлось довольно оперативно пересматривать подход к позиции.

Вначале были сомнения, что рынок просядет так низко, но когда они рассеялись, я решил освободить го, откупить часть позиции в путах и закрыть коллы (толку с них уже мало было, основная премия получена). ~15.00.

Изначально идея состояла в том, чтобы встретить падения прямым дельта-хеджем. Все же время до экспирации остается не так много.

 Линия обороны была уже готова.

Но ближе к вечеру появились признаки совсем плохого настроения на рынке, так сказать переходящие из краткосрочных в среднесрочные.

Оценив перспективы дальнейшего движения, я решил не сидеть следующие 4 рабочих для за дальта-хеджем (к тому же, появился второй счет в управлении), а просто переформатировать позицию.

Действительно, ситуации, когда рынок за одну неделю снижается гепом на 6%, а затем в другой день почти на 9% внутри дня, случаются не часто. Абсолютное большинство биржевых стратегий, имеющих положительную дельту, в такой ситуации принести бы существенный убыток. Я же был практически вынужден продавать путы, поскольку на сильном снижении именно продажа путов является основой стратегии, точно так же как на росте продаются коллы. В результате, основной целью последних мер являлась минимизация последствий гепа на 6%, а вчера — последствий резкого снижения.

И нужно очередной раз отметить, что даже в абсолютно критические в биржевом плане моменты, стратегия показывает хорошую устойчивость.

 Я попытался переформатировать стратегию в очередной «относительно безопасный» вариант.

 Проданы коллы, и совсем дальние путы. Таким образом, последняя позиция практически не несет рисков при движении в диапазоне от +2500\-5000пт.

Чем это кончится в финансовом плане, будем смотреть по итогу месяца. Пока что я рассчитываю выйти в плюс, если снова неделя не окажется такой же драматичной.

Ну, а если окажется — это уже не «обычный» рынок, и я вполне буду удовлетворен около нулевым результатом. Будут еще месяцы и поспокойнее.

18 января:
Прошлый эксперимент заполнился интересным перекосом в опционах:

  Сейчас ситуация не менее занимательная, а главное, полностью противоположная:

 Лейте коллы, господа.

14 день, 18 января.

 Понедельник начался ожидаемо: провалом после снятия санкций с Ирана, и выкупом, потому что это не новость для падения. На этом фоне нарастил и подкорректировал позицию в течение дня.

 Под вечер получилось вот так:

 В принципе, позиция понятная и не требующая корректировок как минимум до 62000\68000

 15 день, 19 января (вторник, сегодня).

Произошел отскок, всё в пределах ожиданий. Шортисты закрыли короткие шорты, а продавцы воспользовались этим, чтобы до продаться по более высоким ценам. Среднесрочные настроения так быстро поменяться на позитив не могли, да и с чего бы.

Пару путов продал.

 В результате:

 Ждем экспирации.

День 16, 20 января, среда.
 
Утром в 20.01.16 стали довольно резко проваливаться, и я решил зарезать риски на корню.
Закрыл 60000е путы, не те там были объемы, чтобы думать о них до экспирации.

А вот в колах перезашел пониже на 67500. Рынок изрядно пытался меня потрепать в этом месяце, так почему бы не взять немного дополнительной прибыли?

 Скрин сделок после обеда не сделал, всё будет в отчете.

 И вот что получилось вечером в результате:
 

 День 17, 21 января, среда — ЭКСПИРАЦИЯ.

 Со всем этим богатством досидел до экспирации, вернее, почти досидел. По вечер решил еще 20 пунктов нарезать для красоты :-)
 

Тут же в сделках виден процесс исполнения опционов на вечернем клиринге.
 
Результат за 17 дней работы получился следующий:
 

Подводя итог. Месяц на рынке выдался сложнейший, и в этот раз моя стратегия подверглась самой настоящей проверке. Я всё время практиковал продажу путов (падающий рынок к этому побуждает), но при этом ни общее снижение RI почти на 25%, ни утренние гепы по -7%, ни обвалы по 9% в день не помешали в итоге выйти в плюс.

Стоит особо подчеркнуть, что такой рынок (описание которого я привел в прошлом предложении) бывает очень не часто. Но не смотря на все сложности, период окончился хорошо.

Брокерский отчет.

Официальный итог: +4.1% за период (17 дней).