Алгоритм продажи колл спредов на RI.

Желающим быстро обогатиться читать не рекомендуется.

Для всех остальных напоминаю, что ниже речь пойдет о базовом активе (БА) RI, хотя все сказанное можно применять  и на других инструментах, круг которых на самом деле на нашей бирже ограничен Газпромом и Сбером и SI (для SI – продажа пут спреда).

Во-первых, почему колл спред, а не скажем, просто продажа колов, ратио спред и т.п.

В первую очередь, из-за минимального по сравнению с перечисленными позициями, ГО. Во вторую очередь, из-за ограниченного  убытка, которого, впрочем, очень желательно не допускать.

Итак, алгоритм:

1. Первоначально отрывать позицию  на ГО не более 10-12% от депозита. Это для того, чтобы была возможность роллирования позиции с сохранением приемлемого уровня доходности, если БА будет расти. Ну и защита от резкого падения БА, типа 3 марта 2014 с тремя планками.
2. Определить для себя плановый уровень доходности позиции. Я определяю 3% от депозита.
3. Определить для себя страйк продажи, как отклонение от цены БА в момент создания позиции (в процентах). Я придерживаюсь цифры от 15 до 20%. Кроме того, желательно использовать элементарный технический анализ, взяв на вооружение такие понятия, как уровни поддержки/сопротивления, Bollinger Bands, горизонтальные объемы.
4. Правильно выбрать время продажи спреда. Желательно открывать позицию  за несколько дней до экспирации предыдущего контракта опционов (когда появится ликвидность и волатильность в следующем контракте опционов), в день экспирации или, в крайнем случае, на следующий день после экспирации. Это позволит выполнить предыдущие три пункта алгоритма.
5. Позиция в случае роста БА  не хеджируется, а роллируется целиком на следующие страйки, с учетом запланированной доходности (пункт 2 алгоритма). При этом проданный страйк не должен заходить в деньги (что не всегда получается в случае бурного роста БА).

Резюме:

1. Может ли данная позиция всегда гарантировать доход?  Ответ отрицательный.
2. Нужно ли в результате экспирации получать проданные фьючерсы или следует перед самой экспирацией купить необходимое количество БА  и тем самым позиция по результатам экспирации будет полностью закрыта, но с убытком? На мой взгляд, в существующих реалиях можно побороться за доход, получив БА в шорт, можно попробовать продать путы или воспользоваться предложенной Дмитрием Новиковым позицией шорт с опционами в качестве стопов smart-lab.ru/blog/286594.php.

Всем профита.

Комментарии и предложения по делу принимаются с радостью.

Комментарии типа «что за доходность в 3% в месяц, а я вот на …. получаю 146% в день» или « а вот НеГрустин на ЛЧИ 20 сделками на опционах заработал 139%» простите, но игнорируются, даже если они будут от самого НеГрустина.