Деловая активность Великобритании под угрозой

23 июня 2016 года будет проведен Референдум по выходу Великобритании из состава Евросоюза. Данный факт уже давит на британский фунт и заставляет его обновлять свои локальные минимумы. Но основным макроэкономическим фактором, который вызывает снижение курса британской валюты, выступает корзина индексов деловой активности. Именно она в данный момент начинает играть ключевую роль.

Основным индикатором деловой активности выступает индекс PMI. Он является основным показателем перспективы национальной экономики. Эти индексы, в первую очередь, составляются согласно опросам/прогнозам со стороны менеджеров крупного бизнеса страны. Поскольку экономическая и деловая информация в первую очередь попадает им в руки и лишь далее в бюро статистики, то, как правило, они первыми знают перспективу рынка труда, продаж и самого ВВП. Фактором снижения индекса деловой активности (PMI) выступают, как правило, негативные ожидания, среди которых на сегодняшний день выступает тот же Brexit.

Рис. 1. Динамика индекса деловой активности в производственном секторе Великобритании.

В данный момент индекс деловой активности в производственном секторе находится на уровне 50,8, что говорит об оптимистическом настроение менеджеров данной сферы. Но, несмотря на это, прошлые данные, обновили минимум с мая 2013 года. Постепенное снижение индекса наблюдается с декабря 2013 года.

Рис. 2. Динамика индекса деловой активности в строительном секторе Великобритании.

Здесь показатель пребывает на уверенном уровне – 54,2, но и это является минимальным значением с августа 2013 года. Строительный сектор Великобритании находится на оптимистической ноте из-за рынка недвижимости, который в последнее время демонстрирует бум, особенно в крупных городах таких, как Лондон, Манчестер, Ньюкасл и так далее. Только вот в случае падения роста строительства из-за рынка недвижимости, Великобритания может повторить негативный сценарий 2008 года, как в США. Динамика последних показателей как мы видим по рис. 2 – находится в нисходящей тенденции.

Рис. 3. Динамика индекса деловой активности в секторе услуг Великобритании.

Сфера услуг – это ключевой сектор для экономики Королевства. Здесь у нас показатель индекса PMI находится на уровне – 52,7, что станет минимумом с мая 2013 года. Угроза для сферы услуг – это финансовый сектор, который может сильно пострадать из-за положительных результатов на Brexit. Около 1 000 компаний в Великобритании имеют материнский капитал из Евросоюза, что сулит его оттоком в случае выхода британцев из состава ЕС.

Стоит делать выводы по тому, что происходит вокруг таких показателей, как деловая активность Великобритании. Учитывая нисходящую динамику данных, далее стоит ожидать обновление минимумов и возможное понижение ниже среднего уровня – 50,0. В случае такого сценария, британский фунт и далее будет получать новые и новые факторы для ослабления.

Кроме того, есть одна нотка оптимизма – нахождение данных свыше 50-го уровня. Если взять индексы деловой активности на рынке Евросоюза или Китая, то мы наблюдаем нахождение этих показателей ниже среднего уровня, что говорит о снижении деловой активности со стороны субъектов бизнеса. Только все равно нотка пессимизма в виде «23 июня» будет и далее давить на британских банкиров, менеджеров и инвесторов, которые уже задумываются о снижении темпов своих капиталовложений и заказов.

Лебедь Дмитрий