Локомотив европейской экономики занимает деньги под отрицательный процент. Пока что он небольшой, но если дойдет так до -25 или -30 процентов можно смело останавливать заводы БМВ, жить на заемные и при этом еще и богатеть!
Вот и финам с такими процентами Нокиа больше ни к чему. Живи и радуйся!
Банковские проблемы в Италии??? Банк Monte dei Paschi di Siena? Не… не слышали… Сегодня долговые бумаги ушли под минус. Надежное и безрисковое вложение капитала, над всей Италией безоблачное небо!
А во Франции вообще все ровно и спокойно. Теракты, иммигранты??? Это все слухи! Франция уже давно в клубе полной отрицаловки.
Несколько лет назад Ирландия была притчей во языцах и стояла на грани коллапса, а теперь это образцово-показательная экономика и инвесторы стоят в очередь чтобы дать немного больше чем вернут. Зато надежно.
Не нравится Ирландия? Вот новый экономический гегемон расправляет плечи в самом центре Европы — запомните это название: Словакия!
Наш сегодняшний чемпион — эталон европейской надежности — Швейцария! Облиги уходили по доходности за минус один!
Япония демонстрирует чудеса Абэномики! Триллионы йен занятых самими себе под -0,3! Ловкость рук Куроды внушает уважение!
Конечно Ботсване (да да есть такая страна) еще довольно далеко до лидеров нашего чарта, но она движется вперед весьма уверенно! На финрынках появляются готовые к торговле пулы долговых бумаг Пакистана, Ботсваны и еще кучи экзотов и их активно покупают.
Ну и на за закуску - США:
Дед Бернанке ликвидность лил, лил, бабка Йеллен лила, лила, доходность падала, падала. Но где же отрицательные числа??? Ждем мышку с хвостиком!?
РОССИЯ
Последствия для рынка.
1) Отрицательные доходности создают давление ликвидности которое заполняет все поры на рынке. Банкроты живут и здравствуют. Это благоприятная ситуация для заемщиков.
2) Ситуация неприятна однако для инвесторов, особенно для крупных институциональных типа пенсионных фондов, которые сами потихоньку становятся банкротами — смотрите новости про японский фонд.
3) Банки в новых условиях имеют меньшие спрэды и получают меньше прибыли.
4) Деньги начинают заходить в сырьевые активы, вызывая раскорелляцию между ценой товаров и уровнем производством. Нарушается эластичность товарного рынка — растут товарные запасы. Затоваренность складов порождает в том числе падение спроса на товары длительного пользования.
5) Растет спрос и цена на денежные активы и их эквиваленты вне банковских депозитов. Имеется в виду наличка и золото. Если оценить объем депозитов стран Резерва, то станет понятно что даже движение нескольких процентов от общего числа породит огромную волну, а они сейчас все под давлением.
Ну а ОФЗ — за них гос-во отвечает — дасоглашусь, что по краткосрочным (1-2 года) ставки порядка 9-9,5%, что меньше ключевой ставки. Ну а что поделать — если такая цена на рынке — хоть по потолку бегай — больше не дадут — за то надежно ))
И самый главный вопрос — что дальше то?? Ну вот что??
Это типа для кого-то секрет, что страны, для которых благосостояние собственного народа и гармоничная экономика не последний звук, развиваются за счет низкого процента. Пля, по-моему это в 10 классе в школе все проходили.
Что, кто-то серъезно думает, что это вызовет коллапс и бубонную чуму в Европе, даже когда пузыри полопаются?
Они не пополопаются, их медленно спустят, и наверяка придумают как сделать это максимально безболезненно. Ну припугнет слегка, как в 2008. И что?
Чай не жопой думают, в отличие от некоторых.