Обзор открытого интереса и ставок по золоту (21.01.2012)

Очередной еженедельный обзор рынка золота. Смотрим на индикаторы поведения разных групп участников и пытаемся встать по течению.
 
 
Начинаем, как обычно, со ставок на аренду золота на LBMA (GOFO-LIBOR):

C нового года ставки потихоньку ползут вниз, причем долгосрочные давно меньше LIBOR и тоже снижаются. Краткосрочные ставки все еще больше LIBOR.
 
На мой взгляд, ускорение снижения долгосрочных ставок говорит о скором начале роста, хотя краткосрочные ставки намекают на еще одну волну коррекции.
 
 
 
На форексе (точнее, конкретно среди клиентов OANDA) по прежнему сплошной позитив, в лонге 83%:

                                 (легенда к графику: )

 
История выставленных заявок за месяц и за неделю:
 
Честно говоря, начинаю сомневаться в публикуемом OANDA соотношении лонга и шорта, потому что визуально соотношение открытых позиций примерно 50/50. Может, они вместо размера позиций берут количество клиентов?
 
Тес не менее, лично я на графиках вижу появление приличного количества открытых профитных лонгов, против обычного превалирования незакрытых убыточных лонгов.
 
По открытым заявкам похоже, что мелкие игроки начинают ждать коррекции к небольшому росту последних недель, и хотят докупиться при падении.
 
При таком раскладе наибольшее количество сделок, к которому стремится рынок, будет при хорошем падении, которое испугает и тех, кто держит убыточные лонги от $1900, и тех, кто думает, что восходящий тренд начался, и будет докупаться на коррекции. Но аналогичная по объему активность возможна и при уверенном продолжении роста, если раньше времени закрывшиеся лонгисты и свежеобращенные шортисты снова побегут за покупками.
 
 
 
Открытый интерес на COMEX растет вторую неделю:

Поскольку это индикатор очень инертный, и обычно он либо колеблется туда-сюда каждую неделю, либо движется в одну сторону больше двух недель, можно ожидать, что рост ОИ продолжится и на следующей неделе. Устойчивый рост ОИ, в свою очередь, будет означать начало следующего восходящего тренда. Тем не менее, пока все укладывается в статистическую погрешность.
 
 
 
На РТС после резкого подъема ОИ на прошлой неделе прошла небольшая фиксация, хотя соотношение позиций не изменилось:

 
А вот история улыбки волатильности (спасибо ребятам с option.ru за то, что вернули нормальные цвета графика):
Подразумеваемая волатильность на этой неделе упала до уровней конца июля — начала августа. Как раз в то время линейный рост начал переходить в экспоненциальный. Но сейчас улыбка симметрична, а тогда был сильный наклон влево.
 
Я трактую это как уверенность опционщиков в продолжении боковика, без сильных задергов вверх или вниз.
 
 
 
Выводы: если резко падать, то сейчас. Но лично я без серьезного сигнала от ставок на LBMA шортить не буду. Покупать, впрочем, тоже. Так что ожидаю продолжение боковика, который уже становится вполне похож на растущий тренд.
 
 
P.S. Сам по золоту без позы. Хотя на прошлой неделе взял лонг по серебру и держу крошечный лонг по платине, взятый на пробу в начале года скорее из соображений арбитража к не желающему падать золоту.


P.P.S. Касательно нашего с Mario недавнего обсуждения присутствия крупняка на форексе — сильно сомневаюсь, что крупняк будет работать на форексе как клиент форекс-брокера, пусть даже такого серьезного, как OANDA. По идее, у них должен быть прямой доступ. Так что данные OANDA должны быть репрезентативны именно для категории мелких игроков.