dr-mart
замедление темпа роста потребительских цен отчасти обусловлено влиянием временных факторовНо главная фраза в конце:
С учетом изменения внешних и внутренних условий потенциал снижения ключевой ставки Банком России в первом полугодии 2017 года уменьшился
ну и тренд в пользу рубля пока еще
Вспомнилось из классики:
«А вы, мерзавцы, думали, что вам комиссия поможет? — сказал полковник.— Ни хрена она вам не помогла! Ну, а теперь пусть каждая рота промарширует передо мною и пусть громогласно повторит то, что я сказал». И мы, рота за ротой, шагали, равнение направо, на полковника, рука на ремне ружья, и орали что есть мочи: «Мы, мерзавцы, думали, что нам эта комиссия поможет. Ни хрена она нам не помогла!»
1) такие ставки душат бизнес
2) интерес к ОФЗ стоит постепенно охлаждать
3) рубль слишком крепок, бюджет не сходится
1) ЦБ не кредитует бизнес. Его кредитуют коммерческие банки, которые сами назначают ставки по своим кредитам.
2) озлаждение интереса к ОФЗ не является причиной снижения ключевой ставки. Если снизится ключевая ставка, то ОФЗ подорожает. Предлагаете иностранцу покупать дороже? А вот пока ставка сохраняется высокой, иностранцы в ОФЗ и заходят. Что-то я не заметил охлаждения интереса к ОФЗ на послденем аукционе, где спрос как обычно в 3-4 раза превысил предложения, причем ОФЗ размещались опять же не по ставке ЦБ, а с собственной купонной доходностью и дисконтом/премией к рынку, определяет их Минфин, и последнее, на что он смотрит — ключевая ставка БР.
3) Бюджет прекрасно сходится, более того, я вас уверяю, даже с учетом единоразовой выплаты пенсионерам 5000 руб. (в сумме около 220 млрд руб.) бюджет будет профицитным. Если бы бюджет не сходился, то Минфин решил бы не сберегать допдоходы от нефти, а использовать их на финансирование расходов. Поясните если можно фразу «рубль слишком крепок»? Просто хочется понять, какой рубль был, когда курс доллара был 30 руб.? когда был 24 руб.? когда был 6 руб.?
Динамика доллар-рубля соответствует движению спреда инфляций между США и Россией. Спред инфляции сужается, за ним и рубль крепнет в покупательной способности.
На кассовом уровне бюджет прекрасно сходится — расходы финансируются за счет доходов текущего, прошлого и будущего периодов.