Блог им. Kapral
На рынке России присутствует более 20 команд, зачастую предоставляющих потенциальному клиенту лишь графики, которые ничем не проверишь, или симуляции результатов на исторических данных. Среди них есть несколько известных имен. Так, на сайте Nord Capital предлагается 12 портфельных стратегий, из них две алгоритмические. Все они, как утверждается, приносят стабильные высокие доходы, существенно лучше рынка. Есть еще паевой фонд — единственный, чьи результаты можно проверить объективно. Он приносит существенные убытки и управляется хуже рынка. Подобное сочетание вызывает вопросы.
Приятных в смысле прозрачности исключений немного, и они не радуют большими успехами. «Инвентум» — отличный пример компании, претендующей на алгоритмическое управление активами и не скрывающей результатов. В арсенале три фонда, из которых один — чисто алгоритмический. Сайт утверждает, что фонды управляются по уникальной стратегии. Результаты управления, правда, этого не подтверждают — алгоритмический фонд за год существования потерял 3%, фонд «абсолютного дохода» дает меньше 3% годовых при высокой волатильности, а фонд «быстрого роста» за два года работы принес убытки на 1,5%.
У английской компании IMR с российскими корнями алгоритм управления портфелем основан на анализе сигналов, поступающих из медиаисточников и сложной фильтрации «шумов». На основе этих данных компания торгует индексом S&P500. За последние 12 месяцев следование сигналам принесло около 8% (до вычета комиссий брокера). Индекс S&P 500 вырос за это время на 1%.
Granat Capital Advisors — молодая компания, активно развивающая алгоритмическое управление активами, — ведет целый ряд стратегий. Для клиентов организовали performance monitor и доступ к ежедневной отчетности по стратегиям. У GCA есть фонд, который отчитывается в Bloomberg. За восемь месяцев существования он заработал 3,6%.
Вот еще старючий отзыв с обсуждениями сотрудников. http://www.sql.ru/forum/971633/zamechatelnaya-kompaniya-nord-kapital
По поводу HFT – среднее время удержания позиции - 1.5 дня. Время формирования ордера, через риск-платформу и в стакан – 30 мкс. Мы пробовали HFT (на тех рынках, где мы работаем) — пока не получается, сейчас там реально 5-7 крупных игроков с порядково другими бюджетами, и счет идет на наносекунды. Я встречался с Андреем Мовчаном после первых двух его статей, он внимательно послушал, посмотрел на 6-ти летний аудит топ-5 мировых контор (с печатями и вензелями), итогом стало вот это:«…резко выделяется стратегия, управляемая командой компании «Норд Капитал». По всем параметрам она проходит первичный тест, который, увы, не проходят 99% конкурентов: серьезная команда явно профессиональных специалистов, много лет «боевого применения», существенные затраты на «железо», конгломерат из тысяч «роботов» с очень сложными алгоритмами настройки и взаимодействия, полная открытость – аудируются, готовы управлять на счету клиента…» Отличная реклама, разве нет? По поводу «воровства и мошенничества» - мошенники и воры не предлагают управление на счете клиента и не высылают потенциальным клиентам (под NDA, естественно) ежедневную выписку от брокера с 3000 ордерами. Есть желающие?
Всем удачи в спекуляциях,
Михаил Ханов, управляющий директор «Норд-Капитал»МФТИ-1991, аспирантура 1993
Михаил