SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. abncapital
Рынок CDS - Осиное гнездо. (CDS часть 3)
- 08 февраля 2012, 17:01
- |
99 процентов всех внебиржевых CDS, продают пять американских коммерческих банков: 
JP Morgan Chase Bank (JPM),
Bank of America (BAC),
Citibank (C),
Goldman Sachs Bank (GS),
HSBC Bank (HBC).
Эти пять банков являются маркетмейкерами CDS.
Общий объем рынка деривативов на данный момент составляет 247 триллионов долларов. Из которых 95% относятся к этим 5 банкам.
Колосальный пузырь!
Который рано или поздно рухнет потащив за собой все живое!!
Установив какие банки отвечают за рынок CDS, давайте взглянем на организацию, которая решает когда происходит кредитное событие для каждого CDS.
Дилерами в Европе, являются следующие банки участники ISDA с правом голоса:
Goldman Sachs,
Bank of America,
JP Morgan Chase,
UBS (UBS),
Morgan Stanley (MS),
Barclays (BCS),
BNP Paribas (BNPQF.PK),
Credit Suisse (CS),
Deutsche Bank (DB),
Societe Generale (SGLF.PK).
Консультирующими дилерами являются
Citibank
Royal Bank of Scotland (RBS).
Не дилерами с правом голоса являются пять инвестиционных менеджеров.
Решение, которое подтверждает кредитное событие, требует как минимум 12 из 15 голосов.
Теперь посмотрим на ситуацию с CDS Греции
Комитет по кредитным решениям: Голосующие дилеры, консультирующие, голосующие не дилеры. Четыре из пяти крупнейших американских банка входят в комитет по кредитным событиям и будут принимать решение по Греции.
Около 400 млрд. долл. составляет общая сумма греческого долга. Общая сумма выпущенных CDS составляет около 69 млрд. долл.
Помимо Греции, другие страны, такие как Португалия, являются основой слухов и страхов.
Следующая таблица представляет собой список из 15 позиций суверенных CDS. «Мусорными» (ниже инвестиционного уровня) рейтингами, являются BB+ и ниже.
Так вот к чему я собственно все это показываю?
Неизвестно как будет развиваться ситуация, когда Греция войдет в дефолт на 15,7 триллионном рынке, но это будет сумасшедшее полуночное шоу, когда CDS не сработают. Магнитуда ставок по CDS удивительна, как может одна сторона измерять риск контрагента? Когда одна колонна дома упадет, остальная часть дома, безусловно, в опасности.
Кто может сказать, сколько на самом деле эти суверенные CDS стоят?
Так же возникает закономерный вопрос
Допустят ли эти банки которые эмитируют CDS, а также принимают решение по кредитным событиям, банкротство Греции?
Я думаю им проще заставить ЕС списать 70% долга Греции а потом и Ирландии и Португалии чтобы недопустить невыполнение обязательств по CDS и тем самым подорвав весь 15 триллионный рынок.
По материалам www.2stocks.ru и www.markit.com
JP Morgan Chase Bank (JPM),
Bank of America (BAC),
Citibank (C),
Goldman Sachs Bank (GS),
HSBC Bank (HBC).
Эти пять банков являются маркетмейкерами CDS.
Общий объем рынка деривативов на данный момент составляет 247 триллионов долларов. Из которых 95% относятся к этим 5 банкам.
Колосальный пузырь!
Который рано или поздно рухнет потащив за собой все живое!!
Установив какие банки отвечают за рынок CDS, давайте взглянем на организацию, которая решает когда происходит кредитное событие для каждого CDS.
Дилерами в Европе, являются следующие банки участники ISDA с правом голоса:
Goldman Sachs,
Bank of America,
JP Morgan Chase,
UBS (UBS),
Morgan Stanley (MS),
Barclays (BCS),
BNP Paribas (BNPQF.PK),
Credit Suisse (CS),
Deutsche Bank (DB),
Societe Generale (SGLF.PK).
Консультирующими дилерами являются
Citibank
Royal Bank of Scotland (RBS).
Не дилерами с правом голоса являются пять инвестиционных менеджеров.
Решение, которое подтверждает кредитное событие, требует как минимум 12 из 15 голосов.
Теперь посмотрим на ситуацию с CDS Греции
Комитет по кредитным решениям: Голосующие дилеры, консультирующие, голосующие не дилеры. Четыре из пяти крупнейших американских банка входят в комитет по кредитным событиям и будут принимать решение по Греции.
Около 400 млрд. долл. составляет общая сумма греческого долга. Общая сумма выпущенных CDS составляет около 69 млрд. долл.
Помимо Греции, другие страны, такие как Португалия, являются основой слухов и страхов.
Следующая таблица представляет собой список из 15 позиций суверенных CDS. «Мусорными» (ниже инвестиционного уровня) рейтингами, являются BB+ и ниже.
Так вот к чему я собственно все это показываю?
Неизвестно как будет развиваться ситуация, когда Греция войдет в дефолт на 15,7 триллионном рынке, но это будет сумасшедшее полуночное шоу, когда CDS не сработают. Магнитуда ставок по CDS удивительна, как может одна сторона измерять риск контрагента? Когда одна колонна дома упадет, остальная часть дома, безусловно, в опасности.
Кто может сказать, сколько на самом деле эти суверенные CDS стоят?
Так же возникает закономерный вопрос
Допустят ли эти банки которые эмитируют CDS, а также принимают решение по кредитным событиям, банкротство Греции?
Я думаю им проще заставить ЕС списать 70% долга Греции а потом и Ирландии и Португалии чтобы недопустить невыполнение обязательств по CDS и тем самым подорвав весь 15 триллионный рынок.
По материалам www.2stocks.ru и www.markit.com
1 комментарий
+2
+ за такое пояснение.
- 08 февраля 2012, 17:03
теги блога Bobby Axelrod (ABN Capital)
- AAPL
- ABN Capital
- ABNCapital
- Apple
- AUDUSD
- BRENT
- CHMF
- DJI
- Dow
- ES
- EUR USD
- EURUSD
- FB
- frts
- GAZP
- Gold
- GZH3
- HLF
- HYDR
- JPMorgan
- micex
- NLMK
- RiH3
- rim2
- RIM3
- RIU
- RIU2
- riz2
- ROSN
- RSX
- RTSI
- S&P500
- SBRF
- Si
- Silver
- SmartLab Challenge 2013
- SPY
- TRNF
- TRNFP
- TSLA
- USDX
- vix
- WTI
- абн капитал
- Акрон
- Веселье
- втб
- ВТО
- газпром
- ГМК НорНикель
- Евро
- евродоллар
- золото
- кипр
- лукойл
- магнит
- ммвб
- ммвб10
- нефть
- НЛМК
- Новатэк
- Обама
- опрос
- оффтоп
- портфель акций
- Путин
- Ри
- Рим3
- риу
- робот
- роботы
- Роснефтегаз
- роснефть
- россия
- ртс
- рубль
- РусГидро
- рынок
- сбер
- сбербанк
- северсталь
- серебро
- Сечин
- СИПИ
- смартлаб
- СП500
- статистика
- теханализ
- технический анализ
- торговые сигналы
- транснефть
- тренд
- уралкалий
- урка
- фискальный обрыв
- ФРС
- шорт
- Шорт RIH2
- юкос
- юмор