Ровная пролонгация сделки ОПЕК не решит проблемы для худших акций мира

    Нефтяные запасы являются самыми худшими в мире в этом году
    Страны ОПЕК и союзники встречаются на следующей неделе для продления сделки

Citi's Ed Morse видит нефтяную вершину в 60 долларов

Даже расширение сделки ОПЕК не достаточно для того, чтобы вытащить худшие в мире акции компаний из нищеты.

В этом году акции энергетики упали на 6,6 процентов, единственная группа, которая снизилась в индексе мировых индексов MSCI. Несмотря на то, что Организация стран-экспортеров нефти и ее партнеры, как ожидают, продлят сокращение производства до начала 2018 года на заседании следующей недели, выгоды от акций энергетики, скорее всего, будут незначительными, считают инвесторы и аналитики.

«Мы не думаем, что цена на нефть будет намного выше, поэтому запасов роста для акций не хватит», — говорит Simon Wiersma, инвестиционный менеджер из ING Bank NV, который контролирует около 26 миллиардов евро (29 миллиардов долларов) ), Сказал по телефону. «Положительная реакция на сокращение выпуска может исчезнуть, потому что всегда есть вопрос, какие страны последуют за сокращением производства».

Энергетические акции, крупнейшие в прошлом году победители, упали в 2017 году, так как нефть не волнуется по поводу увеличения производства в США. В то время, как Россия и Саудовская Аравия заявили на этой неделе, они выступают за продление ограничения добычи до марта, чтобы сократить глобальные запасы, Societe General SA заявила, что это не «смена игры» для нефтяных цен. Следующее заседание ОПЕК состоится в Вене 25 мая.

«Стабильные цены на нефть в диапазоне от 50 до 60 долларов за баррель в настоящее время влияют на оценку акций нефти», — сказал Роб Уэст, аналитик Redburn (Europe) Ltd., лондонский брокер акций, по электронной почте. У него пониженный рейтинг по нефтяному сектору. «Углубление сокращений позволит заверить рынок, но некоторые инвесторы могут начать задаваться вопросом о последствиях, когда ОПЕК в конечном итоге закончит сокращения».

По данным Международного энергетического агентства, 11 стран, не входящих в ОПЕК, осуществили только две трети обещанного сокращения. Сокращения в России сопровождались сезонной стагнацией в деятельности, и их продление нарушит планы компаний по расширению производства. Чтобы сохранить работу летом этого года, Саудовская Аравия должна будет пожертвовать еще большей долей экспорта, поскольку потребление внутри страны повышается.

«Если к концу года мы достигнем 60 долл. США за баррель, это может побудить Саудовскую Аравию и другие страны увеличить объем добычи, чтобы увеличить денежный поток для удовлетворения бюджетных потребностей», — говорит Анджелос Дамаскос, портфельный менеджер британских MFM Junior Oils Трастовый фонд, сказал по телефону. Его фонд вырос на 20 процентов в прошлом году, но снизился на 9,4 процента в 2017 году, данные, собранные Bloomberg. «Но я не думаю, что Саудовская Аравия сделает это, пока мы останемся на уровне 50 долларов».

Проблемы для нефти добавляют — беспорядки, окружающие президента США Дональда Трампа после ряда разрушительных откровений. Это противодействует оптимизму, подкрепляемому недавними правительственными данными, демонстрирующими шестое прямое еженедельное падение запасов США и первое снижение в течение 13 недель для добычи нефти, которое закончило самый длинный период с 2012 года.
Запасы в West Texas Intermediate в июне снизились на целых 2,1 процента до 48,05 доллара за баррель в четверг, поскольку Алжир, который сыграл важную роль в заключении сделки ОПЕК в прошлом году, заявил, что продление на девять месяцев соглашения будет поддержано большинством стран-участниц.

Важнейшие новости рынка.

Тем не менее, инвесторы, которые ищут хорошие прибыли, могут придерживаться сектора. Свободный денежный поток в крупнейших энергетических компаниях мира в первом квартале вырос до уровня, который в последний раз наблюдался, когда нефть стоила 100 долларов за баррель. Нефтяные компании осуществляют большую денежную дисциплину для поощрения рынков, что служит хорошим предзнаменованием для выплаты дивидендов, но это не означает возврата к высоким ценам на нефть, считает Уильям Хоббс, глава инвестиционной стратегии подразделения управления капиталом Barclays Plc в Лондоне.

«Смысл во всем этом заключается в том, что мы не должны планировать добычу нефти за 100 долларов в ближайшее время, если у нас нет какого-либо серьезного шока поставок», — сказал Хоббс по электронной почте. «Мы не будем бешено скупать нефтяные акции в такой ситуации».