Охота на простака. Экономика манипуляций и обмана. Часть 7

Почему изменившиеся стимулы снизили уровень требований к рейтинговым агентствам

(1 плечо из 3.7 взятых по 8 540 зафиксил по 9650. След цель 10 500 и 10 800. SL перенес в безубыток) smart-lab.ru/blog/457101.php)
Перемены начались с 1970-х, когда рейтинговое агентство Moody’s впервые стало взимать плату с инвестиционных банков за присвоение рейтинга ценным бумагам^{104}. инвестиционным банкам приходится оказывать давление на рейтинговые агентства. РА знают: присвоишь ценным бумагам низкий рейтинг – никаких сделок с этим клиентом больше не будет.

инвестиционные банки от сделки к сделке стремятся получить максимальный рейтинг для своих ценных бумаг независимо от их объема, выпускаемого ими в настоящий момент. Рейтинговым агентствам прекрасно известно, какие будут последствия, если они откажутся повиноваться.

Почему подрыв репутации оказался столь прибыльным делом?

рассмотрим примеры настоящей магии сложных финансовых инструментов. современная финансовая наука обнаружила, что прибыль можно распределять множеством способов в зависимости от рисков, которые намерена учитывать компания. эту методику можно исказить, поскольку она позволяет вводить в заблуждение инвесторов.

рейтинговое агентство не разберется в сути и присвоит

3подгнившим» активам  незаслуженно высокий рейтинг. Таким образом, эти сомнительные активы в одну секунду превращаются в золото, а пакетирование при этом играет роль волшебной палочки. выяснилось, что риски от выдачи кредитов одного вида можно хеджировать. Ипотечные кредиты можно объединить в объемные пакеты, а затем распродать их по частям, что позволяет диверсифицировать риски. В результате каждый банк держал пакет ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами из разных штатов. даже ипотечные кредиты, выданные заемщикам со статусом «НДНРНА» (то есть «Нет дохода, нет работы, нет активов»), оказываются прибыльными.

выплаты держателям потеряли всякую связь с ежемесячными платежами домовладельцев по ипотечным кредитам. Все эти сложности дали рейтинговым агентствам повод пренебречь глубокой проверкой качества лежащих в основе этой конструкции ипотечных кредитов^{106}.

Никто не замечал, что эти так называемые финансовые инструменты специально конструировались таким образом, чтобы создать иллюзию низкого риска невыплаты кредитов. Наконец, никто не замечал, что фальшивые рейтинги этих ценных бумаг стали сами по себе основным фактором роста цен на жилую недвижимость, поскольку существенно способствовали повышению спроса.

Теперь РА были заинтересованы в том, чтобы устанавливать рейтинги, которые устроили бы андеррайтеров. Их бизнес начал подрывать их же сложившуюся репутацию и отныне состоял в охоте на простаков.

Откуда мы знаем, что рейтинги ценных бумаг обесценились? Одно только рейтинговое агентство Moody’s за период с 2000 по 2007 год присвоило рейтинг ААА 45 тысячам видов ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами.

Почему покупатели подпорченных ценных бумаг («Авокадо») оказались столь легковерны?

Те, кто ухитрился разобраться в происходящем (именно такая горстка очень умных, нестандартно мыслящих людей стала прототипами героев книги Майкла Льюиса «Игра на понижение. Тайные пружины финансовой катастрофы»^[11]), получили шанс заработать огромную прибыль на краткосрочных спекуляциях с финансовыми деривативами (то есть делая ставку на падение их стоимости)^{110}. Но содержимое этих пакетов преднамеренно скрыли от посторонних глаз.

Джош Бирнбаум, разобрался в сути мошеннического фокуса и оценил риск для Goldman Sachs^{111}.

К концу октября 2009 года прибыль от работы группы Бирнбаума, игравшей на понижение рынка, составила 3,7 млрд долл.^{112} Это с лихвой перекрыло убыток в 2,4 млрд долл., понесенный на финансовых деривативах остальными подразделениями компании.  В следующем году, получив мизерную премию в сумме примерно 10 млн долл., Джош уволился из Goldman. (Мои коммент 0.3 %  от прибыли группы – это справедливо или нет?)

P.S. Бесплатная раздача крипты. Халявные токены. Несколько лет назад так же раздавали по 5 биткоинов.  

GMchain #GMC
Забрать Токены — goo.gl/yhXW9g
Инструкция: 1) Переходим по ссылке
2) Вводим ETH кошелек и почту
3) Вступаем в группу Telegram
4) Получаем 68 токенов GMC (1GMC=0.85$)!

CarUP Airdrop Round 2 #CUP :rocket:
Забрать токены — goo.gl/yM5QXk
Инструкция:  1) Переходим по ссылке
2) Заполняем гугл форму
3) В поле Your refer's username (+90CUP) вводим @Andrey_Koleso

4) Получаем 180 CUP + 90 CUP (за заполнение поля пригласившего)

Gift Token #GIFThttps://airgift.club/?reference=-L7F6VYoksgkLYiAiFSZ 

Забрать токены — Инструкция: https://airgift.club/?reference=-L7F6VYoksgkLYiAiFSZ 

1) Переходим по ссылке
2) Регистрируем ETH-кошелек и email
3) Получаем 400 GIFT

4New #Kwatt Забрать Токены — https://goo.gl/Nuh8TF

Инструкция: 1) Переходим по ссылке
3) Запускаем бота, вводим ETH кошелек и почту
5) Получаем токены!

P.S. 14 марта CRYPTOPARTY www.cryptoparty.clubПромокод: smartevent



Впервые — КРИПТОСТЕНДАП без цензурыот самых известных лиц криптомира России, среди которых: Анатолий Радченко(United Traders), Олег Иванов (CryptoBazar), Борис Акимов (Biocoin/LavkaLavka), Руслан Тугушев (Storiqa, Tugush), Артем Попов и Алик Арсланов (10$ Баффета), Артем Прокофьев (Altstake), Влогчейн(Серж и Иван), Георгий Галоян (ICOSTARTUPS), Филипп Миронович (Robomed), Евгений Лашков (Майнер), Денис Козьминых (Bazaar VP), Павел Салас (Tokenbox) и др. Ведущий CRYPTOPARTY: Лев Шагинян!

КОНКУРС Красоты miss cryptoparty


КРАСИВЫЕ ДЕВУШКИ, ВЛЮБЛЁННЫЕ В БЛОКЧЕЙН (ДА, БУДУТ ДЕВУШКИ)

Танцпол с модным криптомузлоМ

www.youtube.com/watch?time_continue=1&v=JZYZoQQ6LJQ

Место ВСТРЕЧИ: УНИКАЛЬНЫЙ Четырёх-ЭТАЖНЫЙ ЗАКРЫТЫЙ КЛУБ-РЕЗИДЕНЦИЯ того самого ФАНТОМАСА В ЦЕТРЕ МОСКВЫ

P.S. Покупка биткоина за рубли через обменники.
LOCALBITCOINS: goo.gl/Y4ofuP
BESTCHANGE: goo.gl/ycxUWv 

Рублёвые крипто-биржи
YOBIT: goo.gl/xZxkkr
EXMO: goo.gl/P6t1L2

Прочие крипто-биржи.
BINANCE goo.gl/q7fZ1i
LIVECOIN goo.gl/V2oy2D
CRYPTOPIA goo.gl/7uLbTF

Другие эвенты goo.gl/U6DUJQ  Вкладка Эвенты 2018. 21-го апреля к Тимофею! Тима ты супер!!!