Что вчера произошло и почему не стоит покупать

Итак, страсти немного улеглись, первая волна паники спала, настало время для трезвой оценки происходящего.

Многие аналитики или трейдеры типа меня, ведущие блог, рубрику или что-то подобное, уже опубликовали свою точку зрения, сегодня с утра я перечитал большое количество статей, чтобы быть в курсе настроений на рынке и хочу отметить, что c некоторыми я не согласен, а некоторые хотелось бы дополнить.

Давайте по порядку. Во-первых, начнём с причин. Очевидно, что причины намного более глубоки, нежели уже привычное «Новый пакет санкций против России». Пятничные санкции олицетворяют начало нового периода, борьбу против России не только политическую, но и экономическую, причём в секторе рыночной экономики. Публичной, открытой, рыночной компании просто запретили выход на внешний рынок. Речь, разумеется, о Русале. При этом экспорт давал Русалу порядка 80% выручки, а западные кредиты были одним из основных инструментов финансирования. Фактически, росчерком пера, одна из крупнейших добывающих компаний России была погребена заживо. И продажи начались не только потому, что «санкции и всем страшно», а потому, что создан прецедент. Отныне любая компания России может быть объявлена «вне закона» и, разумеется, при таком раскладе, все здравомыслящие инвесторы начали сокращать свои позиции в российских акциях. Но проблема на самом деле ещё глубже. Дело в том, что не только Русал потерял возможность для экспорта в США, куда он продавал порядка 14%-17% своей продукции, но ведь и его американские партнёры, которые эту продукцию получали, потеряли поставщика и вынуждены в спешке искать, кем заменить поставки. Представьте, вы производите, для более простого восприятия, йогурт, и тут вас лишают части поставок молока, и вам нужно срочно где-то взять сырьё для производства, а иначе простой оборудования, просроченные поставки, штрафы по договорам с контрагентами и больше убытки. Неприятная ситуация, правда? И что сейчас будут делать западные партнёры российских компаний в условиях, когда в любой момент им могут запретить покупать продукцию этих самых российских партнёров? Разумеется, заранее, не дожидаясь дня Х искать новых поставщиков. Т.е. адресный удар по Русалу – это удар по всему российскому экспорту. Присовокупите сюда потенциальное отсутствие возможностей получать  западные кредиты, и пот половина российского крупного бизнеса становится на порог дефолта. Всё это может отразиться на кредитных рейтингах и так далее, все это накапливается снежным комом и делает российскую экономику не просто непривлекательной, а опасной для инвесторов. Именно поэтому имели место вчерашние распродажи. И именно поэтому эти распродажи могут продолжиться.

Основная мысль, тиражируемая в обзорах и статьях по вчерашним событиям – это «Все хорошо, видали мы и раньше такие обвалы. Зато посмотрите, как всё подешевело, налетай, покупай!». Действительно, очень многие уже призывают покупать. На мой взгляд, это очень опасная позиция. Во-первых, нет не видали. Точнее обвалы то видали, но причины были совершенно иного свойства. Самая похожая из последнего – это обвал марта 2014 года, но тогда это действительно была паника, связанная с разовым геополитическим событием. Затем паника улеглась, и начались покупки. Но даже тогда распродажи шли 2 недели и закончились, когда индекс ММВБ в моменте был на 18% ниже, чем был. Вчера мы упали всего на 8%. При этом, текущая угроза имеет уже системный характер и имеет перспективу лишь в сторону нагнетания и обострения. Ситуация усугубляется, новые санкции вводятся всё чаще, и если они поставили на грань дефолта одну компанию, завтра могут поставить и вторую и третью. И как долго продлится этот период, не известно. Думаю, дольше, чем 2 недели.

Таким образом, покупать подешевевший рынок пока рано. Не спешите купить на минимумах. В вас играет жадность, а жадность – это именно то, что губит на фондовом рынке.

Сам я не инвестор, я спекулянт, и я очень отчётливо замечаю слегка пренебрежительное отношение многих людей, называющих себя инвесторами к спекулянтам, мол «да эти мелочники, пипсы свои ловят, ТА используют, который не работает, а я инвестирую всерьёз и надолго». К чему я это? К тому, что спекулянты хорошо разбираются в жадности, потому что сталкиваются с ней каждый день. Так вот послушайте совета спекулянта. Не покупайте пока. Сейчас в вас играет жадность, хочется купить по самой низкой цене, отыграть потери «сесть на коня» и всем говорить какой ты молодец, купил на лоях. Но всё сейчас указывает, что снижение не закончено. Возможно не сегодня или не завтра, но такие падения бесследно не проходят. Глубокая системность этого обвала пугает.

Если вы послушаете меня, и я окажусь неправ, вы недозаработаете 1-3-5-8%? Но если я окажусь прав, вы не потеряете 10-20-50%. На мой взгляд, выбор очевиден.

Единственное с чем я соглашусь, так это с тем, что в итоге всё будет хорошо, но неопределён горизонт времени. На мой взгляд, масштаб происходящего намного глубже вчерашнего провала.

p.s. забыл расписать про рубль, но времени уже не хватает. Если вкратце, дорога ему на 65.

-----------------

Следите за публикациями во Вконтакте