dr-mart

Нина Дергунова (Goldman Sachs): доход по акциям ГМКН может составить 40% в течение 12 мес

Ну кстати фамилия — это не совпадение, Нина Дергунова, аналитик по металлургии Goldman Sachs это дочь Ольги Дергуновой (бывш.глава Росимущества, сейчас зампред ВТБ).
Нина Дергунова (Goldman Sachs): доход по акциям ГМКН может составить 40% в течение 12 мес
И вот что она пишет:

  • Никель +20% в течение года, Медь +11% (так думают GS commodity team)
  • Рост цен на никель поднимет EBITDA ГМК и увел. FCF до $2,1млрд в 18-19гг.
  • Чистый долг/EBITDA опустится к концу 19г до 1,1х с текущего 2
  • Дивиденды в $ вырастут минимум на 10%
  • ГМК торгуется с дисконтом 10% к своей же истории EV/EBITDA (NTM) 
  • Мы видим апсайд 40% на горизонте 12 мес (дивиденд 7% + рост стоимости акций 33% к цели $24)
Мой комментарий.
  • опасный прогноз. Он полностью построен на позитивном прогнозе по сырью, который в свою очередь основан на позитивном прогнозе по мировой экономике. А аналитики хорошо умеют экстраполировать прошлое и плохо предвидеть изменения
  • тезис о дисконте по EV/EBITDA строится на прогнозе на следующие 12 мес (NTM). Если заглянем в историю: https://smart-lab.ru/q/GMKN/f/y/MSFO/ev_ebitda/ то увидим, что ГМК торгуются на самом высоком мультипликаторе за всю историю сейчас. 
Нина Дергунова (Goldman Sachs): доход по акциям ГМКН может составить 40% в течение 12 мес
★10
10 комментариев
+1
Сохранил в избранное. Через годик посмотрим, чего стоят их прогнозы, тем более такие громкие.
avatar
Watcher
Enfernuz, я тоже сохранил их фокус лист в избранное

smart-lab.ru/q/watchlist/dr-mart/4395/
avatar
Тимофей Мартынов
Проверенный аккаунт
Тимофей Мартынов, Я правильно понимаю — получается Нина Дергунова была права? )
avatar
Марио Лемью
+2
Enfernuz, зачем ей год, главное сейчас толпу в акции загнать )
avatar
Eridanoy
Enfernuz, из книги «Мартышкин труд» мы знаем, что этот прогноз всего лишь означает, что Голдману (или его контрагентам) нужно продать ГМК
avatar
sergeygaz
Smart-lab премиум
+1
глупый прогноз, как во общем у всех «блатных» пристроенных. Какой рост?, на нашем топливе ГМК не поедет, а в связи с сворачиванием программы ФРС и повышением ставки на иноинвесторов надежды нет. + торговая война и снижение в будущем производства по всему миру. Толи заказ, то ли глупость. ГМК прекрасно платил дивы и при цене 1600 за бумагу, если все повалится ебитда и прочая… значения иметь не будут. Первая покупка -50% с максимумов, и то на полрезерва на данного эмитента.
avatar
ICEDONE
+1
Да.
— Девочка научилась сдавать экзамены.
— Родители девочки чем-то помогли кому-то из Goldman Sachs (или не из Goldman Sachs), и поэтому девочка теперь аналитик в Goldman Sachs.
Но почему мы должны уделять внимание её прогнозам?
avatar
Дер Борзен Шпекулант
+2
Ольга Дергунова это прежде всего топ-менеджер Майкрософт в РФ. Потом уже оттуда ноги растут у всего остального.
avatar
Гражданин РФ
Есть идеи с апсайдом 40% безопаснее.
avatar
monko

полезные записи за 24 часа

★13 17 26,5% на Сибири. Свежие облигации: Томск на размещении
★9 43 Мой Рюкзак #48: Ставки сделаны, ставок больше нет или в дешевых активах с расчетом на гравитацию ставки в будущем
★4 15 Привет Чебурашка, который ищет друзей
★4 100 А не поторопились ли они с "орешником"?
★3 9 🗓Итоги недели на финансовых рынках🐾
★3 6 Встреча наших аналитиков с годовыми подписчиками в СПб, конспект + презентации
★3 8 ФосАгро (PHOR). Отчет 3Q 2024. Дивиденды. Перспективы.
★2 0 Новые дивиденды, размещения облигаций, падение акций Транснефти, доллар 100, инфляция ускоряется: обзор главных событий недели
★2 4 Десятка самых просевших компаний недели
★2 57 Как удвоить рождаемость за 9 месяцев и обеспечить будущих пенсионеров
+155 20 Круглые цифры
+123 43 Мой Рюкзак #48: Ставки сделаны, ставок больше нет или в дешевых активах с расчетом на гравитацию ставки в будущем
+115 56 Пенсия 35 взяла у меня интервью 👍
+89 15 Добрый вечер, ну как полет?!)
+88 6 Встреча наших аналитиков с годовыми подписчиками в СПб, конспект + презентации
+80 18 Почему люди, которые верят прогнозам гос. банков и ЦБ, долгосрочно теряют деньги. Почему заявления чиновников воспринимаю с юмором
+78 58 Когда нормально упадём?
+74 16 В поисках инфляции в 4%
+61 23 Залипон
+56 25 Экономисты РАН назвали «единственный фактор», способный побороть инфляцию...

самые обсуждаемые сегодня

149к Результат прилета "Орешника" в недалеком времени позитивно отразится на нашем рынке.
100к А не поторопились ли они с "орешником"?
73к Про доллар-рубль
73к Назовите компании российского рынка акций которые:
60к Все обещали яичный кризис России, а он начался в США.
58к Когда нормально упадём?
57к Как удвоить рождаемость за 9 месяцев и обеспечить будущих пенсионеров
59к 10 лямов можно не возвращать
52к Кажется, что нарративу "зачем нужны акции, если вклады дают 20+%" приходит конец
39к Поможем копеечкой?

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн