Блог им. vkcoda982

Предвестники большого «шухера»

В пятницу мой брокер разослал подписчикам статью с говорящим заголовком. Не буду копипастить её здесь полностью, приведу лишь список тезисов, которые они считают предпосылками к возможному «шухеру» на рынках:

  • «Слишком долго растём и слишком высоко забрались». Лично мы с этим полностью согласны, и выше описана причина того. 
  • «Рынок переоценивает рост лидеров технологического сектора». Действительно, когда Р/Е некоторых компаний исчисляется тремя цифрами, то даже заявленные темпы роста продаж и прибыли мало помогают осознать эйфорию рынка. На сегодня Р/Е Equinix – 492, Amazon 275, Netflix – 249, Charter Communications – 94.
  • Признаки «пузыря». Даже бумаги с более скромными Р/Е, чем с приведенными выше, существенно переоценены в среднем по отношению к ожидаемым темпам роста в 1,5-2 раза. Очень немного компаний просто «в цене». В такой ситуации, даже при прекрасных перспективах экономического роста, без здоровой коррекции процентов на 15-20 к нынешним уровням, рост будет слабым и недостаточным для сохранения интереса к рисковым активам на фоне растущей ставки по казначейским обязательствам, где доходность в долларе гарантирована.
  • Нарастание волатильности при отсутствии проявленного тренда. Уже полгода рынки колеблются в рамках одного уровня с высокой волатильностью. И хотя последние 4 недели волатильность снизилась, но уверенности в каком либо направлении движения у рынка тоже нет.
  • Опасения «развода». Когда все вокруг говорят о прекрасных перспективах после 9 лет роста, возникают сомнения иррационального плана, что это попытка загнать в неоправданный риск. Хотя не исключено, что он может быть оправдан. Нежадные мелкие инвесторы способны неплохо заработать даже на движении ко второй вершине.
  • Техническое замедление роста. Высокие показатели первого квартала и ещё более высокие ожидаемые во втором, по многим компаниям приведут к техническому замедлению эффективности, и даже фактическому замедлению роста.
  • Перетекание капитала в безрисковые активы. На фоне сомнительного роста рынка акций, а то и возможной коррекции, ещё более усилится интерес к трежерис. Это способно обвалить рынок даже больше, чем максимально широкий спектр пошлин по китайским и европейским товарам с учетом ответных мер Китая и ЕС.
  • Снижение темпов инвестирования. Торговые войны уменьшат темпы роста Китая и США не радикально. Это не способно само по себе остановить рост экономики США. Более серьёзная проблема – это опасения инвесторов, которые вкладывают деньги в бизнес, а не спекулируют активами на бирже. Если будет угроза углубления торговых войн, то пострадают целые секторы экономики от недостатка инвестиций. И это способно будет привести к реальности рецессии. Особенно с уровня 4% роста ВВП.
  • Непредсказуемость и склонность к популизму американского президента. Все понимают, что не пошлинами нужно бороться с Китаем, и не их масштабностью, ибо это значит рубить сук, на котором сидишь сам. Но популизм и «выполнение предвыборных обещаний» может привести к эскалации процессов и даже рецессии. Рынок на это может отреагировать реальным обвалом.
Так что уже не только Василий бьёт в набат, но и другие начали подключаться к этому процессу.

Что касается меня, то покупать такие компании как AMZN, NFLX, CRM и другие с раздутым P/E у меня не было желания ни в прошлом, ни сейчас, ни в будущем, несмотря на то что они хорошо выросли за последние два года. Это всё похоже на пузыри, в которые завели деньги без оглядки на фундаментал.
★4
9 комментариев
+1
если не веришь фундаменту, торгуй по теханализу.
avatar
Albert Rudolfovich
Как там говорят в книгах? Люди забыли спрашивать «сколько?». Самолёт когда набирает высоту летит к отметке 10.000 он может лететь и выше, но ему это ни к чему… пока цена взбирается или консолидируется на большой высоте, идут плавные дни реализации продукции в которые продаются акции (продавай на корекциях ©) попутно останавливая распродажи… когда закончилось топливо или самолёт достиг пункта назначения и много акций реализованно по высокой цене самолёт замедляется и начинает движение вниз, чтобы загрузить новых акций и свозить их на новую высоту… я не уверен что фонды занимаются шортами… и когда фонды не останавливают распродажи цена летит довольно обвалисто потому что при движении вверх все хотят запрыгнуть в поезд и те у кого есть акции уклоняются от продажи их, а когда цена падает желающих покупать теряющее в цене также не много
avatar
Дон Маттео
Дон Маттео, Крупняк торгует в основном в лонг, хотя бы по той простой причине, что на ставке в лонг ты можешь потерять только 100% от ставки, если компания обанкротится. Если ты шортишь, то потерять можно и 200 и 300 и даже 600% от ставки.
avatar
Antishort
+1
ну раз брокер прислал такое, значит точно еще как минимум год роста будет … а может и два )
avatar
atlantic
atlantic, прямо читаете мои мысли. Подобные сообщения от брокера надо трактовать именно так: «Мы хотим ваши акции по дешевке, отдайте их нам».
avatar
Anton Shabunin
Что делать англоязычному пенсионеру, выплатившему ипотеку и взявшему у еврея кредит по ставке 3% под залог своей недвижимости? Куда вложить? Кроме поганых акций…
avatar
В.И.Чапаев
Закрываете лонги?
avatar
Отрок окаянный
Отрок окаянный, если рынок начнёт складываться то да, закрою. При любом раскладе будет выгоднее выйти в кэш и стать водолазом.
avatar
🗝Багатенький Буратина
+1
такие же мысли)
https://smart-lab.ru/blog/479778.php
avatar
Поликарп Брусникин

полезные записи за 24 часа

★10 19 Дивидендная доходность в % растёт. Кто больше платит
★10 26 Bпepeди бoльшoй шopт гaзa
★9 6 Мой портфель акций на 24 ноября. Инвестирую в дивидендные акции и облигации. Покупки и продажи активов
★7 35 Объясняю на примере личной зарплаты баланс между инвестициями и дивидендами
★7 3 Двойной форсаж на 26% и 27%. Свежие облигации: Рольф на размещении
★5 18 Как не платить налог на доход от инвестиций?
★5 1 ТОП Вкладов и накопительных счетов с 24.11.2024 (С дополнительными условиями)⁠⁠
★4 4 ⭐️Котайджест 🐾. В фокусе акции, облигации, доллар
★4 43 Новая обложка The Economist -2025. Расшифровала почти полностью
★3 27 Транснефть: обновление модели и целевой цени в связи с новым законопроектом от Минфина и налогом на прибыль в 40%
+135 27 Транснефть: обновление модели и целевой цени в связи с новым законопроектом от Минфина и налогом на прибыль в 40%
+108 20 Правильный пофигизм - залог успеха
+81 19 сильнее всего зарплаты выросли, не там где вы подумали...
+79 26 Bпepeди бoльшoй шopт гaзa
+73 46 простые вещи об экономике и действиях ЦБ
+69 28 Копить деньги в молодости или тратить всю зарплату и залезать в кредит
+63 50 Обложка Экономист 2025
+60 40 Лучше прочитать. Главное из выступления главы ЦБ РФ в Государственной Думе
+60 32 Зачем вам всё это надо?
+54 12 Корпоративная коррупция при сделках M&A

самые обсуждаемые сегодня

32к Зачем вам всё это надо?
26к Фонды Goldman Sachs спишут почти $900 млн+Джанет Йеллен только что ушла в отставку, оставляя за собой полный беспорядок, своему преемнику.
28к Копить деньги в молодости или тратить всю зарплату и залезать в кредит
14к Азия. Понедельник.
9к Девальвация рубля к узбекскому суму и фондовый рынок
7к Эльвира Набиуллина сказала, что операционные издержки останутся навсегда, это признак нерыночной экономики ???
6к Ситуация на текущий момент
3к Если Газпром устоит в приделах 115, значит у него появится шанс
2к Талант должен ходить голодным!
2к Господа! Я правильно понимаю, что сейчас, номинальная стоимость одной акции ВТБ составляет 50 рублей ?! или я ошибаюсь?!

теги блога 🗝Багатенький Буратина

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн