SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. eXWoLL_
HFT алгоритм убивает e-mini.
- 04 апреля 2012, 03:01
- |
Согласно исследованиям компании Nanex, в последние дни ликвидность когда-то найболее ликвидного инструмента стремительно падает из-за активности алгоритма «дисруптора» который охотится за арбитражерами создавая дисбаланс на фючерсе и одновременно воздействуя на инструменты хеджирования которые используют теже арбитражеры.
В результате этого арбитражеры резко перестали добавлять ликвидность в данный инструмент.
Детально с графиками представляющими наличие ликвидности в инструменте за последние несколько месяцев.
В результате этого арбитражеры резко перестали добавлять ликвидность в данный инструмент.
Детально с графиками представляющими наличие ликвидности в инструменте за последние несколько месяцев.
теги блога MaXka_
- BATS
- e-mini
- ECN
- fees
- hft
- nasdaq
- nyse
- rebate
- scalping
- администрация
- алгоритмы
- беспредел
- высокочастотная торговля
- высокочастотный трейдинг
- Герчик
- дейтрейдинг
- есн
- комиссии
- комиссия
- коммиссия
- кризис
- мировые рынки
- новости
- объемы торгов
- Опрос
- оффтоп
- рибейты
- роуты
- сборы
- скальпинг
- стопы
- трейдинг
- форекс
Спасибо за наводку. У них там много интересных ресерчей про HFT.
В конце статьи: «Другие высокочастотные алгоритмы преподают нам тот же урок: биды и офферы, заполняющие „стакан“, становятся тяжкими обязательствами для тех, кто не может соревноваться в скорости. В целом, HFT уменьшают ценность лимитных ордеров в „стакане“ и увеличивают ценность того, как быстро могут выставляться и отменяться ордера. Этим создается ни что иное, как иллюзия ликвидности. Мы не понимаем, почему это продолжают позволять, потому что, по сути своей, это чистой воды манипуляция.»
Но как можно уменьшить ценность лимитного ордера?
Это на каком фрейме?
Напимер на 5 мин микротренды ( с приличным диапазоном движения)длятся от 10мин до неск часов. Я уж не говорю про часы или дни или недели. Как тут может повлиять HFT на стратегию, длящуюся от 10 минут?
Может ценность лимитников уменьшается для HFT?
Т.е. для конкурентов в этой области?
Для рядовых спекулянтов-на мой взгляд все осталось по-прежнему.
Насколько длинные ( по времени) движения создают HFT? или это просто «буря в стакане?»
P.S. Может у скальперов еще поляну ужимают…
Мне лично наплевать, чьей жертвой станогвится мой лимитник.
Я использую стакан т.к. в нем очень удобно одним тыком ставить лимитники.
Сработал? Ну и класс, я вошел в позу.
Теперь стоп: Т.к. в Америке срабатывание происходит исключительно при касании цены по встречной котировке, то у меня ни разу не былр проскальзывания даже на новостях. На эксцессы не попадал — сказать ничего не могу…
Теперь все эти отскоки и прощупывания при первом шорохе…
Это про стакан? Так я и написал, что да, HFT может вытеснить скальперов, ну и арбитражеров, как оказывается.
Как HFT может повлиять на стратегию на 60 мин? Где стоп до 10п, а цель 20-30 п.?
? — сколько у нас народа, который бы зарабатывал быстрыми сделками, а ему бы HFT мешало бы? Я думаю, что если брать по деньгам, то макс 10%. Остальным HFT по-боку- или Вы хотите сказать, что если я установил бы Лимитник по цене середины минутной свечи, то он бы не исполнился?
На мой взгляд причина все же не в этом, а в уходе с рынка каких-то «фундаментальных» слоев инвесторов.
Допустим уменьшилось число арбитражеров, но HFT-шников то прибавилось? Ушел другой, кто то, кому HFT-по барабану. А эти не могут такой уход компенсировать.
Похоже это все же сказка с «козлом отпущения».
Манипуляции могут возникать, если например у HFT есть приоритет в исполнении заявок. ну они например сидят на шине данных перед брокером у самого сервера. Но это вопрос архитектуры сервера биржи и доступа к нему. Что, неужели есть еще последовательнный доступ? Или есть возможность сидеть на разных линиях ( от разных брокеров) и арбитражить между ними?
Опять же, арбитражить можно только рыночные заявки, а если вдруг все перейдут на лимитные, куда тогда денется HFT? Или мне лимит по другой цене будут исполнять?
На мой взгляд HFT наказывют «жадных», желающих использовать не фундаментальную привлекательность рынка а конъюнктурную ситуацию — тот же арбитраж, или тот же быстрый скальпинг — вот и на них нашлась «управа» просто время другое и технологии. Но, если нет прямой договоренности «пропускать данные от разных брокеров через свою коробочку» (причем речь идет исключительно об аппаратных средствах), то какая это манипуляция? С таким же успехом и любого скальпера раньше можно было назвать манипулятором.
Интересно, а есть в открытом доступе архитектура например CME с названиями устройств ( всякие Cisco, промежуточные сервера итд) и кабелей с именами потребителей.
Например Mirus итд. как подключен к комп, гдеи происходит аукцион? (По сравнению с другими потребителями конечно. Mirus итд. уверен, что на пути его котировок нет маленькой такой коробочки ( чтобы подсматривать за потоком ордеров?) Т.е. как это аппаратно все сливается в единый пул заявок? Если здесь все открыто и ясно, и «клиент» может лично пройти " по кабелю" до центрального компа, то какие манипуляции.
А если туман — то зачем он? Тогда в принципе возможно.
Как то так.
то что сейчас — это именно «иллюзия ликвидности».
объемы есть.
а ликвидности — нет. вот такой пердимонокль…
это связано просто с тем, что участники стали более гомогенны. ликвидность создается наличием на рынке участников разных классов, разных таймфреймов… а сейчас как минимум 70% всего объема торгуемого — это HFT того или иного сорта, т. е. участники ОДНОГО таймфрейма контролируют 70% объема. вот так и получается…
5 минут: выше, в ответе красному тигру написал о возможном проценте людей, которым может помешать HFT.
По моим наблюдениям, достаточно много напода торгует 5 мин и более… Лично я вот думаю перейти на 15 мин, т.к. на 5 мин, на этом фьюче — система сильно сбоит, а на 15 — стабильность выше гораздо.
Ликвидность: В общем меньше, чем допкстим пару лет назад, но мой предел мечтаний — 256 контрактов :) в диапазоне 5 мин в на свечке в основную сессию в среднем 3 000 контрактов объема. мне наверное хватит:)
Иллюзия ликвидности: Возможно, это правильно для таких же, но чуть более медленных HFT. Для диапазона от минуты и выше — нет проблем с входом и выходом (конечно реальным объемом — например в пределах 1/4 среднего объема свечи.
Пусть участники гомогенны:), но работают то они в каких пределах? ± 1.25 п ( обычный стакан 10 строчек по 0.25 в строчке ) а кто же тогда длвигает тот же фьюч на сотни пунктов? вот в этих диапазонах HFT по моему никак не влияет.
Еще был вопрос про криминал: как раз статья в тему:
smart-lab.ru/blog/news/48680.php
Вот если HFT ребята могут «подсматривать» за обычными заявками, то это похоже на проблему, хотя опять же она касается не более 10 % остальных участников.
Sergiovy, как раз и проблема в том что HFT (тут поправлюсь и скажу что «плохие его виды», так как в основном он ничего плохого не делает) вредит скальперам, арбитражерам и другим мелким игрокам. Они-то и есть основной источник «реальной» ликвидности на рынке. И они-то и начали уходить, оставляя свое место зеркалам и дыму. Эффект домино будет распространятся постепенно на все таймфреймы. Кто будет на 15мин торговать инструмент у которого движения исчезли?.. И они уйдут. Плюс еще не забывай про HFT роботов интернализаторов которые всем абсолютно делают фронтран и про микро флэш-крэши которые каждый день происходят.
Подсматривание идет не только за обычными заявками (так называемые флэш-ордера). Есть много подозрений на то что некоторые биржи продают им данные о расположения стоп-ордеров и скрытой ликвидности (айзбергов и тд. гдето скриншот даже видет как на нэсдоковском сайте продавалось это).