30$ за бочку - ок price для oil and gas majors

Всем хай! В прошлом посте я обещал статью и уже после подумывал слиться :), на тему — а вдруг я неправ, вдруг все что я думаю — заблуждение и уже завтра картина изменится?? Прав я или нет — в данном случае даже не важно. Важно, что я лишь хочу поделиться своим мнением в отношении нефтегазовой отрасли.  

Все мы наблюдали за пикирующими котировками по нефти WTI,Brent,Urals, и каждый день ждали и надеялись, что это всего лишь коррекция и цены развернутся наверх.

К сожалению этого пока не происходит, страхи нарастают и все больше людей присоединяются к медвежьему движению.Честно говоря я был удивлен, что нефть смогла так высоко подняться(84 кажется) в условиях когда нет войны. Ибо все наверно помнят последние высокие цены на нефть были когда:
-Бомбили Ирак, разрушили инфраструктуру и сожгли скважины.
-Бомбили Ливию, разрушили страну уничтожив многолетние связи и разогнав прежних лидеров.
-Бомбили ИГИЛ, разбили караваны транспорта и доставку нефти через границу, так же попути зачистили (уничтожили) старые скважины от плохих парней. Но сейчас же никого вроде не бомбят? Даже в Сирии уже потух кажется этот полыхающий костер.

И что же происходит? Огромные объемы нефти Ливии, Ирака, Сирии вновь приходят на рынок. Тут же включается ОПЕК, как жандарм готова послать своих наблюдателей на все ПСП (приемо-сдаточный пункт), чтобы отследить договор по снижению добычи и если что наказать тех кто мухлюет.Все мы это видели. Регулирование себя не оправдывает. Это выглядит как например одна компания производит печенье годами, и вот все видят, что кругом их печенье и тоже начинают делать подобные печенье. А чтобы продавать это новое «подобное» печенье нужно а)путем лоббирования снизить количество печенья конкурента на полках б)сделать биг сейл на «подобное» печенье и выйти на рынок — типа а дальше клиент поймет, что оба печенья вкусные и сбалансирует полки в магазине. в)создать продукт лучше, вкуснее по той же цене или чуть ниже. г)все сразу.

Все надеюсь понимают, что для того чтобы и дальше оставаться на рынке «печенья» и быть главным «печеньевым» поставщиком — нужно делать все сразу.Ладно, что я о печеньях заговорил. Тема вроде про нефть ??

Продолжим.

Все помнят 2014 год и постепенно-резкое снижение цены на нефть. Америка взорвала всех своей сланцевой революцией (в которую никто не верил), Ливия открыла кран, Саудовская Аравия снизила цены на контракты, замедлилась экономика Китая (как нам сказали), снятие санкций с Ирана, рождение ИГИЛ и его цены на черном рынке по 35$ за бочку.
Итог — было 110 стало 50. 




Почитайте форумы трейдеров 2014 — (было примерно следующее) вот вот будет отскок, разворот, коррекция к падению, вот завтра все изменится, так не бывает итд.

Что мы видим сейчас- Ливия открыла кран, Саудовская Аравия увеличила добычу, Американская сланцевая революция делает дабл, замедлилась экономика Китая (статью о дефолтах китайских производителей уже наверно все читали), рост экономики Европы замедляется.
Форумы трейдеров 2018 — вот вот будет отскок, разворот, коррекция к падению, вот завтра все изменится, так не бывает итд.


На этом, казалось бы, статью можно и заканчивать -чтд, гг, вп. Вот только статья еще даже не началась. Все это время я тупо жонглировал геополитиками и прочей ересью, в которую я лично не особо верю.

Да начнется битва.

Барак Обама — лоббист зеленой энергетики, истинный демократ и самый любимый президент прогрессивной молодежи (мне кажется факт).
Рост зеленых технологий после его 2й президентской компании начался с такой силой, что уже в каждой нефтяной компании появился green energy department.

Казалось нефтяники повержены, но давайте вспомним историюДжона Рокфеллера и его путь. Рекомендую книгу Алана Невинса — биография самого Рокфеллера.
.Рокфеллер бурильщик? — ноу
Рокфеллер геологоразведчик? — ноу
Рокфеллер трубопроводчик? — ноу
Рокфеллер -нефтепереработчик? — оу йес.

Рокфеллер заработал свои первые капиталы на том, что на падающей нефти скупал объёмы и перерабатывал нефть в керосин. Да и в дальнейшем основной и его любимой деятельностью осталась именно переработка нефти, снижение издержек, выпуск новых продуктов на рынки.
Любое падение цен на нефть радовало его как ребенка. Ведь реки текли на его заводы практически за копейки.

Все знают, что добывать нефть — гораздо сложнее. Ведь ее еще нужно найти. А одна сухая скважина может стоить несколько миллионов долларов убытка.

Другое дело завод. Всегда есть возможность регулирования выпуска товара. Качества, объема, количества.

Что же сделали нефтяники в 2014-16 годах? Правильно — скупили за бесценок всю дешевую нефть, зажали ее в резервуарах и хранилищах, чтоб не убежала, и медленно начали модернизировать НПЗ.Ну нефтяники и нефтяники, давайте уже с ними знакомиться. О эти великие мейджеры, любой нефтетрейдер знает их наизусть. Хотя… Российские трейдер такие трейдеры… :(

1)Chevron. chevron.com
Проводит модернизацию НПЗ Richmond на 1 млрд $. Мощности завода способны перерабатывать 14,5 млн тонн нефти в год. Замена установка производства водорода и сероочистки.
Провел модернизацию на заводе El Segundo (Калифорния). Установка коксовых бочек крекинга
Провел модернизацию на заводе в Сингапуре. Установка разделения нафты, установка гидроочистки нафты и установка каталитического риформинга.Gorgon Project — крупнейший СПГ-проект в Австралии.Компания проводит диверсификации активов и массивные вложения в производство и сжжижение газа.




Шеврон анонсировал байбэк акций.

2)BP bp.com
Провел модернизацию Whiting refinery, мощности завода 25 млн тонн канадской нефти. Кто-то писал, про 10$ за барель? Отличное было решение.
Провел модернизацию на заводе Cherry Point — запустил новую дизельную установку для производства дизеля с минимальным количеством серы. Мощности — 12,5 млн тонн переработки.
Провел модернизацию в Toledo. Замена установки катализаторов и других технологических установок.
Провел модернизацию в Lingen (Нидерланды). Замена блока коксования.
Провед модернизацию Gelsenkirchen (Германия). Замена блока коксования
итд.
Так же BP учавствует в крупнейших газовых месторождениях, таких как Шах Дениз 2 (Азербайджан) и Western Flank B (Австралия), West Nile Delta – Giza / Fayoum, Egypt, Atoll Phase 1, Egypt 




На закуску — рост мощностей в ветряной энергетике, это уже целое подразделение с очень хорошей отдачей на вложенный капитал. 


BP проводитбайбек своих акций.

3)Total. total.com
Кто не знаком с нефтянкой — и знать наверно не знает о Харьягинском месторождении в Коми и довогоре о СРП. Казалось бы столько сил, энергии (а добыча парафинистой нефти дается не легко — ибо скважину нужно греть мегаватными мощностями), но компания вышла из проекта, впарила этот гемор Зарубежнефти и ушла в проекты СПГ Новатэк. Все же купили акции на новостях о вложениях? не все? ну блин сорян :)).
Тоталь так же учавстует в газовых проектах Азербайджана, и буквально оседлала СПГ терминалы в Катаре.

Leuna( Германия) флагманский НПЗ фирмы с мощностями 12 млн тон/год. Завод в 2014 году прошел полный мэйнтенанс.
Antwerp (Бельгия) 18 млн тонн! Проведена модернизация блока асфальтирования и устновки гидрокрекинга.

Total проводит байбек своих акций.

4) Shell shell.com
Эта фирма уже давно сидит на СПГ-проектах. Как говорится — пока кто-то строит трубы, Shell строит терминалы.
www.shell.com/energy-and-innovation/natural-gas/natural-gas-and-its-advantages.html такой милый детский ролик, в котором вся суть стратегии компании.
Провел модернизацию на Martinez (Калифорния). Мощность переработки 10 млн тонн/год.
Провел модернизацию на Convent (Луизиана). Замена установки гидрокрекинга. Мощность 12,5 млн тонн/год.
Провел модернизацию на Pulau Bukom (Сингапур).
Shell возобновляемая энергетика -продолжается увеличение ветропарков в Нидерландах, Франции, Техасе (США). Так же фирма сотрудничает c E.ON.

Shell анонсировал байбек акций.

5) ExxonMobil  exxonmobil.comGolden Pass — крупный СПГ терминал в Техасе.
Компания участвует в СПГ-проектах в Катаре и Индонезии.

Провел модернизацию Singapore Refinery (Сингапур). Введена установка обессеривания. Мощность НПЗ 30 млн тонн/год
Провел модернизацию на Sri Racha (Тайланд). Замена установки гидрокрекинга, апгрейд блока Изокрекинга. Так же есть инфа о готовности расширения НПЗ с 11 млн тонн/год до 20.
Провел модернизацию Kawasaki Refinery (Япония). Сделан апгрейд установки гидрокрекинга. Мощность 16,5 млн тонн/год.
Провел модернизацию Baton Rouge Refinery. Новые танки и подходящие трубопроводы для хранения. Мощность 25 млн тонн/год.
Провел модернизацию Botlek Refinery (Нидерланды). Заменена установка гидрокрекинга.
Провел модернизацию на Slagen Refinery (Норвегия). Замена установки гидрокрекинга.
И ТАК ДАЛЕЕ.

Эксон проводит байбек своих акций.

6) Conocophillips conocophillips.com
Компания сосредоточена на СПГ проектах по всему миру.





Yanbu Refinery Project (Саудовская Авария) — Это вообще новый проект со всем новым оборудованием.Мощности 15 млн тонн/год. Вообще-то это завод Сауди Арамко. Проект еще не вышел на полную мощность в 20 млн тонн/год.
Даунстримовые проекты компании имеют отдельное название Phillips 66 и отдельно торгуются на бирже.
Провел модернизацию Melaka II Refinery (Малайзия). Замена установки гидрокрекинга и других компонентов. Мощность 8,5 млн тонн/год.
Проводит модернизацию на Billings Phillips 66 Refinery (Монтана, США). Замена коксовых танков крекинга на установку замедленного коксования.

ConocoPhillips проводит байбэк своих акций.
Phillips 66 проводит байбэк своих акций.

7) LUKOIL. lukoil.com
Слоновьи инвестиции в Узбекистане (Проект Гиссар, Кандым) запущены. Газовые активы уже приносят хорошие профиты.
Модернизация завода Ставролен. Выполнена реконструция блока полиэтилена. Терерь это 2й по масштабу производства полиэтилена в России завод. 300 тыс тонн/год. Огромные потоки попутного нефтяного газа с Каспийских месторождений дают дополнительную маржу фактически бесплатно.
Компания запустила газовое месторождение в Большехетской впадине. Пякяхинское месторождение с огромными запасами по газу.
Компания участвует (инвестор) в проекте Шах Дениз 2.Проводит модернизацию на Волгоградском НПЗ. Введена установка АВТ с блоком стаилизации и ректификации. Введен комплекс глубокой переработки нефти.Компания первой в России начала выпускать топливо станарта ЕВРО-6. Мощности увеличены до 15 млн тонн/год.
Проводит модернизацию на Нижегородском НПЗ. Введена установка каталитического крекинга с блоком гидроочистки. Модернизация комплекса глубокой переработки нефти Мощности 17 млн тонн/год.
Провел модернизацию на Ухтинском НПЗ. Введена установка обезсеривания, гидрокрекинг.
Провел модернизацию НПЗ в Болгарии. Модернизирован комплекс переработки тяжелых остатков.
Провел модернизацию Одесского НПЗ… ну тут не повезло. Украина отобрала фактически завод за копейки :(.
ЛУКОЙЛ строит завод масел в Казахстане.
Так же в компании появился energy department. В составе Астрахань, Волгоград, Краснодар, Румыния, Болгария энерго.

ЛУКОЙЛ проводит байбэк своих акций.



Кто-то напишет почему нет Роснефти, почему нет Сауди Арамко. По мне дак 2 эти компании, так же как американские сланцевики- просто доноры. Я не могу судить о росте их добычи, но в данный момент компании очень сильно отстают в переработке добытой нефти на собственных мощностях.
Что я хотел сказать этой огромной статьей — нефть, это всего лишь ресурс, полезное ископаемое. На нефти не ездят автомобили, самолеты не летают. Даже крупнейшие суда уже перешли с нефти на дизельное топливо. Это первое.

Нефтяные мейджоры готовы к падению нефти до 30$ и переживут это. Вопрос переживут ли это некоторые страны?.. Это второе.

Крупнейшие компании провели за последние годымощную диверсификацию активов (СПГ, ветер, солнце, энергетика).
Крупнейшие компании провели мощнейшую модернизацию НПЗ.Итогом получается, что трейдеры нефтяных мейджеров могут легко шортить нефть в отличии от нефтяных клондайковых стран, которые вынуждены стоять в длинной в надежде на чудо.

Ну и наконец — Трамп республиканец, а все знают, что республиканская партия вся сплошь и рядом нефтяники. Если Трамп хочет цены по 40 или по 30 — значит пора закупиться дешевой нефтью и в дальнейшем произвести продукт по более высокой цене.

Время демократов проходит. Акции GE с их Альстомовскими(ветряными) технологиями и вложениями в буровиков — обвалились за год. И это после того как они карабкались вверх практически весь срок пока был президентом Обама.Это самая большая победа нефтяных мейджеров. 



Акции буровиков так же катятся под откос (Шлюмберже, Халибертон, Бэйкер Хьюз) — это говорит о том, что резервуары и хранилища по нефти заполнены под завязку, идет удешевление буровых работ и инжиниринга повсеместно.

Цены на спотовый газ растут. Даже Россия уже опять заговорила о газификации всего и вся и переходе на газомоторное топливо.

Акции Praxair(крупнейший газохимический гигант) пробивают максимум за максимумом уже 10 лет.








Подитожу — я не знаю сколько будет стоить нефть в будущем, но 100$ за баррель никому не нужен. Это убьет все инвестиции в переработку, зеленую энергетику и спг.
Так же в случае хорошего падения цен на нефть — а я надеюсь, что будет падение и оно продолжится. Есть отличная возможность купить акции модернизированных нефтяных компаний.
Ну и конечноIPO Сауди Арамко раньше 2020 можно не ждать. Арабы и русские, выражаясь киношнм жаргоном, в целом проигрывают эту нефтяную войну.

При подготовке данной статьи было использовано около 1000 ссылок. Копаться в инфе не так легко как кажется, многие проекты приходилось искать часами.Всем спасибо за внимание и успехов на рынке нефти.