Опционы BRENT. Грааль. И снова про ЭТО? "Клубничка". Часть 1.

Дон Маттео, брать короткие на 6-9-12 месяцев и сидеть до исполнения. Если сумма маленькая, тогда депозиты просто привычней, конечно.

Но «серийный вкладчиков» АСВ тоже не жалует. Когда-то были преценты судебные на эту тему.

Дон Маттео, не обязательно «сливаешь на лебеде».

Проблема продажи не в лебедях. Проблема продажи — в конском ГО. Которое приводит к низкой доходности операций.

Посмотрите как в ренкинге продавец опционов прошел февраль и апрель 14. А также 13 февраля 2019.

alfatest, контанго — это про другое. На ФОРТС базовый актив для опционов — фьючерс.

=) Отвечу Вам вашими же словами: «Вы рассуждаете о предмете, в котором не разбираетесь».

alfatest, о, в дело пошли легкие оскорбления? =) Нормально для С-Л.

Если бы Вы имели угол зрения несколько шире мелкого хулигана, то поняли бы, что «безрисковая ставка» не является целью торговых операций. Вы можете взять ее через ОФЗ. Через арбитраж фьюч-спот. Наверное, можно еще придумать десяток способов.

Что с того?

ПС Извините за мою резкость. В данный момент болею. Попробуйте раскрыть Вашу мысль более детально? Тета зависит от страйков. Также она зависит (формально говоря) от r. Но на практике сама ставка очень мала, сроки жизни опционов очень малы, опционы являются опционами на фьючерс, что автоматически избавляет от необходимости учитывать r.

Вы предлагаете сформировать позицию как смесь опционов, фьючерсов и акций? Я Вас правильно понял? Или идея значительно глубже?

alfatest, проторговал опционами весь 2017 год. Получилось что-то около +50%. Эквити ровное, без провалов. Где там «базовая ставка»? Я даже не считаю, что какой-то особый гений опционный. Достаточно методичное исполнение достаточно прямолинейных схем.

Или возьмите эквити опционного портфеля с ренкинга мосбиржи. Тоже доходность примерно в таком же ключе.

Если Вы предлагаете разделить премию ЦС на общую цену БА и на время, то это по порядку величины тоже 50 годовых. Где там «безрисковая ставка»?

Простите великодушно, но все равно не до конца понял Вашу идею. Мы же видим на личном опыте, что ФОРТС дает зарабатывать больше банковской ставки (к счастью все еще).

alfatest, как же "8%"?

Приведите пожалуйста конкретный пример откуда Вы такую доходность взяли: фьючерс, цена фьючерса, страйк и серия опциона, лучший бид в этом страйке.

Вот мой пример (на 22:30 МСК пятница 22 февраля 2019 года).
Фьючерс SiH9, цена фьючерса 65 600, пут слегка вне денег страйк 65 500, экспирация 28/02/2019. Грубо будем считать неделя (хотя на самом деле уже 3.74 торговых дня). Бид сейчас стоит в стакане 250 рублей. Возьмем за знаменатель цену фьючерса 65 600. Делим.

ROI% = 100% * 52нед * 250руб / 65600руб = 1300000/65600 = 19.82%

Заметьте, для простоты занизил множитель времени (на самом деле должно быть 67, а не 52), взял максимально пессимистичную оценку резервирования денежных средств под эту позицию. И все равно получается минимум 20% годовых.

ПС А если взять ГО этого опциона за знаменатель (что не совсем правильно, кмк, но зато это то как предлагаете считать Вы), то это будет примерно половина ГО фьючерса. То есть 4200/2 = 2100 руб.

65600/2100 = 31.23 раза. То есть если считать доходность на ГО опциона, то наши 20% надо еще увеличить в 30 раз. И получить 600% годовых.

alfatest, а почему Вы ГО умножаете на 52 и ставите его в знаменатель? Это какая-то новая математика. Можно сказать, открытие в экономике.

Каждую неделю опцион истекает и ГО высвобождается. После чего его можно использовать повторно.

С учетом всяких нюансов и прозы жизни реальная доходность, конечно, 600% годовых не получится. Но она даже больше первоначальной консервативной оценки в 20%.

В общем, если Вам нравится так считать — дело Ваше. Даже могу посоветовать в знаменатель поставить не 200 тыр, а 52*65600==3.4 млн. Доходность вообще к полу прижмется.


Только на публике больше не повторяйте.

alfatest, может быть. Я вполне искренне пытаюсь понять ход Ваших рассуждений. Мы с Вами пришли к выводу, что доходность премии на центральном страйке будет полностью зависеть от того, что мы поставим в знаменатель.

Я искренне считаю, что даже поставив в знаменатель номинал фьючерса уже получаю заниженную оценку доходности. Мне осталось понять ход Ваших мыслей и понять, почему Вы предлагаете ГО умножать на количество рабочих недель в году??? Вы хотите одновременно зайти во все 52 серии опционные? В этом идея? Но тогда и цены дальних серий будут другие. Не 250 рублей и не 300. Годовой опцион на ЦС будет стоить, возможно, порядка 3-5 тысяч рублей уже.