Блог им. Klinskih-tag
📉 Друзья, я прям чувствую, что пришла пора написать традиционный в таких случаях корвалол-пост, ведь российский рынок акций на минувшей неделе обновил исторический антирекорд, продемонстрировав снижение на протяжении 13 торговых сессий подряд чего не случалось ранее даже в кризисные 2008, 2020 и 2022 годы. Ну а индекс Мосбиржи на этом фоне практически без боя пробил вниз уровень 3000 пунктов и теперь уверенно направился к покорению мощной зоны поддержки 2400-2500 пунктов.
НО: вы должны видеть в этом не трагедию, а уникальную историческую возможность! Время обязательно всё расставит по местам, как это уже неоднократно происходило в моей 15-летней карьере, и наверняка точно также произойдёт и на сей раз. Вы же помните, что лучшие сделки совершаются не тогда, когда все покупают, а когда терпеливый инвестор дождался своей цены! Буквально в четверг, после 12-го падения индекса Мосбиржи подряд, у меня действительно появилось то самое чувство, когда пора начинать действовать!
Поэтому, впервые с декабря 2024 года, я вернулся к покупкам акций. Ну и, пользуясь случаем, не могу не порадоваться, что 24 февраля 2025 года я решился на полную продажу своего пакета Газпрома (#GAZP) по отличной цене 170+ руб., и теперь эти денюжки смело можно направить на покупку подешевевших бумаг, плюс ко всему я уже начал задействовать на эти цели фонд денежного рынка (#SBMM), который изначально формировался именно на такой случай, и пришло время его потихоньку распродавать!
1️⃣ Исторический контекст. Если заглянуть немного в историю российского фондового рынка, то каждая серьёзная просадка последнего десятилетия (2014, 2020, 2022 гг.) в итоге становилась удачной точкой входа, а среднее восстановление после падения больше чем на -10% составляло обычно 7-9 месяцев:
2014 год: -45% → +72% за 2 года
2020 год: -33% → +120% за 18 месяцев
2022 год: -52% → +90% к 2024 году
2️⃣ Фундаментальные реалии. Российские компании уже успели адаптироваться к санкциям, чистая прибыль ТОП-20 публичных эмитентов по итогам 2024 года выросла на +18% по сравнению с 2023 годом, а долговая нагрузка многих топовых отечественных компаний не превышает 1,5х и позволяет спокойно пережить текущую турбулентность. Да, и ещё: мультипликатор P/E в среднем по российскому рынку акций составляет сейчас 4,8x, против 7,5x у emerging markets.
3️⃣ Текущая рыночная капитализация российского рынка акций по отношению к денежной массе М2 составляет 45%. Это, конечно, пока ещё чуть выше, чем в начале декабря 2024 года (41%) и в сентябре 2022 года (43%), но уже очень близко к историческому минимуму 40%+. А история недолгая история нашего фондового рынка показывает, что это соотношение должно быть раза в два выше текущих значений, в то время как в экономически развитых странах капитализация фондового рынка обычно даже превышает денежную массу на 30-40%.
✅ Традиционно постепенно наращиваю свои позиции в акциях, покупая частями на каждом очередном падении к локальным минимумам. Особенно идеально, когда этот минимум является ещё и сильным уровнем поддержки (например, уровень Сечина).
✅ Фокус на дивидендные бумаги, с payout ratio не менее 50%.
✅ Минимум 30-40% кэша в резерве — на случай дальнейшей просадки.
👉 Но самое главное правило на текущем рынке: не пытайтесь поймать самое дно! Точно могу вам сказать, что его никто не может предсказать заранее! Лучше входить «лесенкой» и чуть раньше, но по адекватным ценам, чем пропустить момент и потом кусать локти, покупая уже гораздо дороже.
Поэтому ещё раз повторю, что 13 дней падения — это не повод для паники, а сигнал к действию! Российский рынок неоднократно доказывал свою способность восстанавливаться, и сейчас — один из тех редких моментов, когда можно купить качественные активы с дивидендной подушкой и запасом прочности.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом, как минимум за мой оптимизм!
2. Начало весеннего крупного наступления нашей армии и окончание переговоров с США на этом фоне будет позитивным событием?
3. Раскрутка маховика тарифных войн и нефтяные шоки позволят ЦБ перейти к циклу снижения ставки?
Вы правы, не нужно пытаться искать дно. Сейчас дна условно нет.
В принципе есть перспективы у нас :) :) :)
отсутствуют два главных признака:
1. Обилие сопливых постов на СЛ — «Как я пролюбил семейный капитал...»
2. В СМИ нет хора «все пропало! гипс снимают! клиент уезжает!»
Так что пока ждемс.
«Время обязательно всё расставит по местам» — вот с этим абсолютно согласен, да и с общим посылом тоже, но, как говориться — есть детали...
Предыдущий рост с минимумов декабря был на позитивных ожиданиях. Слишком позитивных...
Сейчас идёт эскалация по всем фронтам :
1.Сырье пока что не обвалилось, а с ним ещё не обвалились доходы наших экспортёров.
2.СВО ещё не закончилось.Судя по риторике на западе и в кИеве — в ближайшие пол года не закончиться...
3.Санкции могут и скорей всего будут усиливать в отношении нашей страны.
4.Тарифные войны с последующими переговорами только начинаются!
5.Ещё и " 4 промышленная революция" (Клаус Шваб) на подходе...
6.Нарастающие противоречия между странами. При этом механизмы, которые могут их сглаживать, уже фактически не работают… Это всё — возможное начало локальных конфликтов, которые могут перерасти в глобальный!
Список то на самом деле можно и продолжить. (если есть желание, сделайте это, интересно будет почитать...)
Вот на фоне всего этого, акции от нынешних уровней раз в 10 упасть ещё могут. С техническими отскоками вверх на фоне позитивных новостей по любому из перечисленных пунктов. С последующем движением вниз..
Вы ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ХОТИТЕ сейчас покупать акции?
Мой пост — только мое мнение. Но, будьте осторожны. Берегите ваши депозиты.
P.S «покупая частями на каждом очередном падении к локальным минимумам. » — главное, правильно определите, на какую сумму покупать. Ибо, добравшись «до дна», у вас (да чего там, У НАС!) может не остаться денег на его выкуп. И по поводу плечей: хорошенько подумайте! Если подумали, и решили, что их стоит брать — подумайте ещё раз. Путь на дно может затянуться куда дольше, чем вы сможете быть платежеспособны...
В акции инвестируют не потому что индекс демонстрирует «снижение на протяжении 13 торговых сессий подряд».
В этом случае занимаются спекуляциями.
Жаль покупать не выходит деньги за ашинский до сих пор не пришли.