Новости рынков
Компания сохраняет относительно низкую долговую нагрузку, равную 1,4х EBITDA, поэтому имеет возможность направлять на дивиденд значительную долю прибыли, вплоть до 100% (дивидендная политика предусматривает перечисление акционерам не менее 50%). Возможно, в будущем доля прибыли, направляемая на дивиденд, будет сокращаться из-за необходимости увеличивать капзатраты и избежать наращивания долга, но в целом дивиденд будет повышаться по мере увеличения прибыли. В этом заинтересована и Система: Детский мир — второй по значимости актив для нее. Сохраняем рекомендацию «держать» по акциям ритейлера, цель — 115 руб. на горизонте 12 мес.Ващенко Георгий