Усиленные Инвестиции: таблица параметров и итоги недели 19-26 апреля 2019

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Акции Энел Россия подскочили на 4.4%¹ на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.3%, несмотря на укрепление доллара. Негативно снижение цен на электроэнергию и укрепление тенге. Целевая цена снизилась на 38%, а потенциал роста уменьшился на 41%. Целевая доля снизилась до нуля. Ebitda в 1кв19 выросла по сравнению с 1кв18 на 15.1% — до 5.3 млрд. рублей (Финам).
• Распадская выросла на 1.5% на фоне укрепления доллара. Также позитивен рост цены на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена выросла на 2%, а потенциал роста увеличился на 1%.Совет директоров Распадской принял решение провести обратный выкуп (buyback) по цене 141 рубль за бумагу порядка 20.413 млн. собственных акций, что составляет 2.9% акционерного капитала (RNS). Распадская в 1кв19 нарастила добычу угля на 30% по сравнению с 1кв18. Реализация угольного концентрата в январе-марте составила 1 962 тыс. тонн (-3% к/к или +4% г/г) ( Финам).
• Сургутнефтегаз привилегированный припал на 0.1%, несмотря на укрепление доллара. Позитивен также рост цен на нефть, нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на нефтепродукты и розничных цен на бензин в России. Негативно снижение внутренних розничных цен на дизельное топливо. Целевая цена и потенциал роста выросли на 8%. Компания вошла в тройку наиболее привлекательных.
• ММК подешевел на 0.8%. Позитивен снижение цен на лом. Негативны снижение внутренних цен на оцинкованный прокат, экспортных цен на плоский прокат и цен на плоский прокат в Китае и рост цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. Целевая цена снизилась на 4%, а потенциал роста уменьшился на 3%, но мы нарастили позиции на просадке, так как компания по-прежнему сохраняет высокий потенциал и целевая доля выше текущей. Компания покинула тройку наиболее привлекательных. Всемирная торговая организация (ВТО) учредила третейскую группу для рассмотрения спора России с Евросоюзом по поводу антидемпинговых мер в отношении российского холоднокатаного проката (РБК).
• Русал снизился в цене на 2.2%, несмотря на укрепление доллара. Также позитивны снижение цен на глинозем, рост цен палладий и рост цены акций Норникеля. Негативно снижение цен на алюминий, рост цен на электричество в Восточной Сибири и снижение цен на никель, медь и платину. Мы внесли в модель изменения, связанные со снижением расходов на мощность из-за освобождения металлургов от оплаты зарезервированной на зиму энергомощности. Целевая цена выросла на 4%, а потенциал роста увеличился на 6%. Компания вошла в тройку наиболее привлекательных.
• Детский мир потерял 0.3%. Мы уточнили модель, приняв во внимание опережающие показатели рождаемости и динамику располагаемых доходов населения, а также проанализировали операционные результаты за 1кв19, которые находим очень сильными: cопоставимые продажи (like-for-like) сети магазинов в России увеличились на 6.6% в 1кв19 против роста 3.0% в 4кв18. Целевая цена выросла на 1.2%, а потенциал роста увеличился на 1.5%. Целевая доля выросла, и мы нарастили позиции в компании.
• Из-за укрепления доллара, роста цен на золото и серебро, снижения цены расписок Полиметалла целевая доля в этой компании выросла с нуля до 2.8%. Из-за укрепления доллара, роста цен на карбамид, снижения цены на серу и аммиак, снижения цены акций Фосагро целевая доля в этой компании выросла с нуля до 2.3%. Из-за снижения внутренних цен на оцинкованный прокат, экспортных цен на плоский прокат и цен на плоский прокат в Китае и роста цен на коксующийся уголь в Китае снизилась целевая доля в Северстали. Из-за снижения потенциалов целевая доля в акциях уменьшилась до 74% со 104%.

¹Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:25) к ценам утра пятницы (примерно 11:30).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Текущая таблица параметров

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.