Американские эмитенты: экспресс-оценка компаний

Добрый день, друзья!

По просьбе Смарт-лабовцев (https://smart-lab.ru/blog/564528.php) мы продолжаем экспресс-оценку конкурентного потенциала некоторых компаний фондового рынка США.

TELUS (TU) – канадская телекоммуникационная компания. Последняя отчетность опубликована в начале августа: рост продаж к АППГ всего 4%, на фоне высокой долговой нагрузки компании (коэффициент текущей ликвидности на конец квартала составил лишь 0,71х).

По этой причине котировки акций эмитента уже пять лет находятся в затяжном боковике. Более того, в конце сентября компания заявила о масштабной инвестиционной программе по цифровизации канадской провинции Альберта, что очень понравилось жителям указанной провинции и очень НЕ понравилось инвесторам. В результате, котировки акций снизились на 6%, где и находятся по настоящий момент.

Резюме. Триггеров для роста акций TELUS в текущий момент не наблюдается поэтому я бы НЕ рекомендовал включать их в долгосрочный инвестиционный портфель.

Alphabet(GOOG, GOOGL) – материнская компания Google. Одного этого уже было бы достаточно, чтобы купить ценные бумаги эмитента.

Тем не менее, давайте взглянем на финансовое состояние компании. Последняя отчетность была опубликована в конце июля. В соответствии с ней рост выручки к АППГ составил 22%, рентабельность продаж составила 23% (и имеет тенденцию к росту), а коэффициент текущей ликвидности вырос до 4,0х.

Резюме. Однозначно рекомендую включить Alphabet в долгосрочный инвестиционный портфель. Единственная причина, почему я сам ещё не купил бумаги компании – высокая стоимость одной акции (на данный момент – около 1200$), в силу чего диверсифицированный портфель американских эмитентов должен составлять не менее 10 000$), что несколько выше той суммы, которую я запланировал выделить на фондовые рынки США (российские эмитенты показывают значительно большую доходность).

Coca-Cola (KO) – всемирно известная компания по производству безалкогольных напитков. Котировки акций компании неуклонно растут.

В то же время, темпы роста выручки компании по последней квартальной отчетности составляют лишь 5% к АППГ (годовые темпы роста – ещё хуже), а коэффициент текущей ликвидности менее 1,0х (и имеет тенденцию к снижению).

Резюме. Мои дети очень любят Кока-Колу, но они ещё маленькие и не знают насколько вредны сладкие напитки. Поэтому я бы НЕ рекомендовал включать Coca-Cola в долгосрочный инвестиционный портфель.

Merck & Company (MRK) – американская фармацевтическая компания. Последняя отчетность опубликована в начале августа. Темп прироста выручки превышает 12% к АППГ. Рентабельность продаж приближается к 23% (что неплохо). А вот коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода составляет лишь 1,2х (что немного ниже бенчмарка).

Резюме. Крепкий середнячок. В то же время, опиоидные скандалы в США НЕ позволяют добавить эту бумагу в долгосрочный инвестиционный портфель.

Итак, из числа эмитентов, которых мы проанализировали сегодня, я бы добавил в свой долгосрочный инвестиционный портфель только Alphabet. При этом, подчеркну, что «пила», которая в настоящее время имеет место на фондовом рынке США, делает очень рискованной покупку любых эмитентов.

По этой причине свой инвестиционный портфель я в данный момент перевел в облигации (подробнее см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/563200.php). Поэтому перед тем как покупать любые ценные бумаги рекомендую с особой тщательностью оценить текущие геополитические риски.

На следующей неделе мы продолжим оценку конкурентного потенциала отдельных эмитентов фондового рынка США. В частности, по просьбе Смарт-лабовцев (https://smart-lab.ru/blog/563167.php) мы рассмотрим Oracle (ORCL), Nextera Energy (NEE), Pfizer (PFE), Procter & Gamble (PG) и Verizon Communications (VZ).

Буду рад Вашим вопросам и комментариям

Продолжение следует...