Блог им. karapuz

Почему люди покупают государственные облигации с нулевой доходностью

Вчера Германия разместила 2х летние гособлигации с нулевым купоном по эффективной ставке 0.07%. Доходности американских, японских, английских гособлигаций также не сильно отличимы от нуля.

Кому нужны гособлигации с нулевым доходом? Кто их покупает и почему?

Думаю, что их покупают те, кому больше некуда припарковать крупный капитал. Банки, и компании, размещающие временные излишки средств; владельцы крупного капитала. А почему?

А потому что выбора нет. Где деньги хранить? На банковском депозите? Но размер страхового покрытия не превышает 100 000 долларов. Всё остальное — под банковским риском.

А государственные облигации — абсолютно в этом смысле надёжны. Они гарантированы. А депозиты — нет. Вот и всё.

Поэтому чем меньше доверия к коммерческим банкам, тем меньше желающих размещать очень крупные суммы на банковских депозитах и тем ниже доходность гособлигаций уровня ААА.

Именно это видно наглядно вот на этой картинке: (серая линия — CDS на европейский финсектор, красная — доходность бундесов. Чем выше CDS на банки, то есть, чем меньше доверия к банкам, тем больше спрос на безрисковый актив. Flight to quality):


Почему люди покупают государственные облигации с нулевой доходностью

Оригинал материала в моём блоге 
★7
19 комментариев
-3
если с евро исчезнет или германия выйдет из еврозоны.будут в марках
avatar
Алексей
Возможно, что ФРС печатает доллары, имея ставку 0%, далее своп с ецб, получает евро, по которому ставка 1% и покупает облигации в евро.
avatar
siva
+1
Станислав Иванов, возможно всё. но то, что делает ФРС в плане покупки и продажи каких-либо бумаг на открытом рынке происходит на специальном счёте (SOMA), движения по которому полностью отражаются тут
www.newyorkfed.org/markets/soma/sysopen_accholdings.html
по соответствующим ссылкам можно увидеть, что именно покупается и продаётся. европейских бумаг там нет. (и не было никогда).
avatar
karapuz
karapuz,
www.newyorkfed.org/markets/fxswap/fxswap.cfm

26 ярдов долларов уже ушло в европу через свопы. а где 20 миллиардов евро фрс держит?
avatar
siva
Станислав Иванов, нигде. ЕЦБ депонирует для ФРС соответствующий объем евро как обеспечение на своих счетах. но ФРС не тратит евро. просто в конце свопа получает свой % за предоставленную долларовую ликвидность и всё.
avatar
karapuz
Станислав Иванов,
пункт 2 соглашения
www.newyorkfed.org/markets/FRBNY_ECB_Swap_Agreement.pdf
avatar
karapuz
кстати, именно эти свопы, если они не продлеваются по более низкой % ставке, являются фактором роста доллара.
avatar
karapuz
в январе вроде они размещали 6мнсечные-немцы-все смеялись и мы получили дно к 6месяцу -теперь двухлетки-намек?
avatar
Kisa13
0
Облигации с нулевым купоном имеют доходность за счет дисконта между ценой погашения и ценой покупки. И этот дисконт может быть ооочень существенным.
Например, после кризиса 1998 года многие поднялись на том, что скупили за бесценок российские евробонды по 10-15% от номинала и получили за 4 года рост стоимости активов, номинированных в долларах США в 6-10 раз!
avatar
Максим Парфенов
Максим Парфенов, может быть всё. в настоящее время
доходность к погашению американских, немецкх, английских, французских, японских, швейцарских 10 летних облигаций составляет около 1%
avatar
karapuz
Максим Парфенов, Вы понимаете что такое доходность облигаций вообще? :) если покупали по 10% от номинала это значит покупали с доходностью 900% до срока погашения, не считая купонов, вы о чем, где тут нулевая доходность при покупке? :)))))) Немецкие бонды продаются с общей доходностью близкой к нулю.
avatar
ФИО: Vialcola
ФИО: Vialcola, Карапуз все верно боятся шухера :) В 2008 доходность биллов нулевая была 0,00001% :) Ща уже и бонды хавать готовы, тогда думали что Америка может прям обанкротиться, к бондам настороженное отношение было :)
avatar
ФИО: Vialcola
+1
можно использовать как залог
avatar
ves2010
Гос облиги покупают, когда кеш рискованней парковать в другие активы, чем размещать под нулевую доходность… просто длинное бабло считает депозиты в банках, вложение в недвижку и т.д. неадекватнее по рискам, чем 0.04% годовых с гос. гарантиями
avatar
Barbaris
-2
Все правильно. Инвесторы находятся в состоянии шока. Следуют совету Сороса, который писал не так давно, что наступают времена, когда нужно не то что сохранить капитал, о приумножении даже речи нет, а попросту выжить. Таким образом модель поведения разумного инвестора следующая: деньги в трежеря, а сам в каске и с ружьем под кровать (если кто войдет — не дышать… тихо лежать и бояться. Вот такой вот инвестиционный план ))))
avatar
Borrris
+2
полиция Франкфурта сняла шлемы в знак солидарности с протестующими!

avatar
nik
-2
Gopnik, Сразу видно, что все люди на этой фотке ничего не боятся, гособлигации США и Германии не покупают. Так и надо. Всем вместе, обнявшись гулять по улицам городов с флагами и транспарантами… И наступит тогда всеобщая Греция, и спасать никого ни от чего уже будет не надо. Свобода! Равенство! Ну и братство конечно )))))
avatar
Borrris
Borrris, хуже если всеобщая Россия наступит, о Греции будем вспоминать с ностальгией
avatar
nik
-2
Gopnik, Ай молодца! Ну вот Вы и договорились, один из Ваших ждет с нетерпением затяжного финансового кризиса, Вы говорите, что ситуация в Греции лучше, чем в России… Думаю Вам нужно остановиться, собраться с мыслями, а то последнее Ваше высказывание… В общем я думаю Вы способны на большее, чем в современной России вспоминать о сегодняшней Греции с ностальгией ))))
avatar
Borrris

полезные записи за 24 часа

★10 13 В Новый год с дешёвыми активами: золотое время для инвесторов?
★8 1 Криптобиржи для торговли из России: где можно купить и продать криптовалюту
★5 33 График акций Газпрома с поправкой на инфляцию
★5 0 Кто и какие дивиденды объявит в 1 полугодии 2025г.: ожидания рынка
★5 28 Традиционно подглядел у Сбера прогноз ключа
★4 17 ЭТА компания платит дивиденды в 30%, НО ее акции никому не нужны. Почему?
★4 10 Разрешено выводить дивиденды с ИИС-3 на другие счета. Как это можно использовать?
★3 8 Лучшие бад для инвестора
★3 24 Юридические лица рекордно продают Индекс Мосбиржи ! mscinsider
★3 35 Люди добрые у меня вопрос: кому по приколу мой стиль подачи темы с юмором вперемешку, отзовитесь
+200 109 Ситуация на текущий момент
+149 135 Я отчаялся - подскажите, как заработать на бирже?
+145 26 Падение Газпрома мешает индексу расти🔥Акции и инвестиции
+128 102 Азия. Среда.
+107 58 Индекс МБ сегодня
+84 40 -32% от хаев это не падение.
+81 60 Метод Геллы. ФРС - занавес 2024 (GOLD)
+74 106 Эля, где мой топор?
+72 33 График акций Газпрома с поправкой на инфляцию
+71 28 Традиционно подглядел у Сбера прогноз ключа

самые обсуждаемые сегодня

175к Эй, госпожа Набиуллина, вы адекватная? Что за бред вы несёте?
109к Ситуация на текущий момент
106к Эля, где мой топор?
102к Азия. Среда.
71к Завтра весь мир будет слушать нашего Президента. Разворот рынка рядом?
58к Индекс МБ сегодня
60к Метод Геллы. ФРС - занавес 2024 (GOLD)
46к Хочу продать квартиру и вложить деньги в акции, только есть одно НО....
42к Налог за 2024 год при переходе на ИИС-3?
35к Люди добрые у меня вопрос: кому по приколу мой стиль подачи темы с юмором вперемешку, отзовитесь

теги блога karapuz

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн