ТА фьючерса или ТА индекса?

Фьючерсы анализировать на МБ нет никакого смысла. Дело даже не во временных интервалах, а в том, что фьючерсы абсолютный неликвид. При дивидендных отсечках во фьючерсе уже заложена бэквордация, поэтому дивидендный гэп в базовом активе происходит примерно к текущей цене фьючерса. Поэтому ничего удивительного в разрыве между фьючерсом и базовым активом в период, предшествующий див. отсечке, нет.
По анализу как по ТФ -
1. Базовый актив
2. Более старший отраслевой индекс, влияние которого опосредовано
3. Более старший индекс широкого рынка (ММВБ, РТС), влияние которого на конкретный актив ещё более размыто.
Логика простая: металлурги дёшевы и привлекательны. Но стоит ли открывать длинную позицию, когда широкий рынок (ММВБ и SP500) на хаях или в процессе коррекции, которая ещё не завершена? Не стоит. Когда индексы широкого рынка и отраслевой индекс М&М окажутся на поддержке, тогда можно попробовать открыть длинную позицию в конкретном активе, том же НЛМК или ММК, т.к. вероятность, что данные компании, которые хорошо падали, будут идти против индекса ММВБ, мала. Обычно при коррекциях падаёт всё, что хорошо падало до этого и держится то, что хорошо держалось (тот же ГМК как пример).

График торгуемого инструмента, если фьюч анализируйте его.

Фьюч РТС и индекс МБ

ХЗ… «так исторически сложилось»
Сам индекс РТС ни о чём. Один-два раза за 10 лет открывал его график.
Фьюч МБ малолеквиден, к тому же их два, мини и макси. 
Кстати по S&P тоже индекс, а не фьюч беру для тех анализа. Индекс лучше отрабатывает мой теханализ))https://smart-lab.ru/blog/577401.php#comment10364615