SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. Whispered
ETF от Тинька - Копаем золото.
- 10 декабря 2019, 12:30
- |
Что за новые БПИФ от Тинька смотрим в прошлом посте.
Сейчас посмотрим составную часть этих пифок, самую что ни на есть золотую часть. Ранее нам был доступен только FXGD, который по-хитрому реплицировал золото с помощью свопа. Соответственно, были кредитные риски контрагента и непрозрачные условия этого свопа.
Сейчас в рамках TRUR, TUSD и TEUR нам предоставляется возможность инвестировать в золото более «понятным» образом. А именно через золотой фонд iShares Gold Trust. В проспекте IAU утверждается следующее:
Итак:
А теперь магия. Каким образом фонд с физическим хранением ресурса и комиссией 0.25% мог превратиться в фонд фондов с комиссией под 3%?
Сейчас посмотрим составную часть этих пифок, самую что ни на есть золотую часть. Ранее нам был доступен только FXGD, который по-хитрому реплицировал золото с помощью свопа. Соответственно, были кредитные риски контрагента и непрозрачные условия этого свопа.
Сейчас в рамках TRUR, TUSD и TEUR нам предоставляется возможность инвестировать в золото более «понятным» образом. А именно через золотой фонд iShares Gold Trust. В проспекте IAU утверждается следующее:
The second-largest gold-oriented ETF, IAU is another fund that buys physical gold. The fund incurs expenses for transportation, warehousing, and insuring the bullion. IAU keeps its gold in vaults scattered around the planet. Interestingly, the fund does not try to profit from the gold by selling it when the price goes up. Instead, its fund managers consider IAU a way for investors to buy and hold gold bullion. This makes the fund very stable.
Итак:
- IAU инвестируют в золото напрямую, складирует его и подметает метелочкой.
- А еще он второй по величине золотой фонд мира. Объем фонда на 17 миллиардов долларов США.
- Объем торгов в 120 миллионов.
- Все это за скромные 0.25% комиссионных.
А теперь магия. Каким образом фонд с физическим хранением ресурса и комиссией 0.25% мог превратиться в фонд фондов с комиссией под 3%?
теги блога Whispered
- AKNX
- AKSP
- DJ
- ETF
- ETF ММВБ
- finex
- Finex ETF
- FXAU
- FXCN
- FXDE
- FXGD
- FXIT
- FXJP
- FXKZ
- FXMM
- FXRB
- FXRL
- FXRU
- FXRW
- FXTB
- FXUK
- FXUS
- FXWO
- Gold
- GPBM
- GPBS
- IMOEX
- IT
- MOEX
- NASDAQ
- QUIK
- RUSB
- RUSE
- S&P
- SBCB
- SBER
- SBGB
- SBMX
- SBRB
- SBSP
- TEUR
- TRUR
- TUSD
- VTBB
- VTBE
- VTBM
- VTBU
- акции
- алкоголизм
- американский рынок
- банк
- БПИФ
- вклад
- ВТБ
- ВТБ Брокер
- Газпром
- депозит
- доверительное управление
- доход
- забавно
- ЗОЖ
- золото
- инвестиции
- Инвестиции в недвижимость
- индекс
- Индекс ММВБ
- инфляция
- квик
- корпоративные облигации
- Лукойл
- мобильный пост
- МосБиржа
- Недвижимость
- нефть
- Облигации
- Открытие
- офз
- ОФЗ облигации
- ПИФ
- ПИФы
- полюс
- Полюс золото
- Портфель
- райфайзен
- религия
- Россия
- РСПП
- Сбер
- сбербанк
- сентябрь
- ставки
- сша
- терминал
- Тинькофф
- Тинькофф Инвестиции
- фондовый рынок
- Фонды
- ЦБ
- ЦБ России
- шорт
По ДУ мы видим в трех местах разные максимальные значения. И правила фонда наверняка поменяются в одностороннем порядке к январю, как у того же Газпрома и прочих.
Если упираемся в реинвестирование, то 25% золота кеш флоу не дают.
Само Success Fee описано в приложении Тинькоффа самими специалистами Тинькоффа. По факту любое официальное заявление там является офертой и принимается к исполнению. В лучшем случае, этот Success fee в итоге будет реализовываться посредством спреда у маркет-мейкера. Прям в ДУ указано, что у него отклонения от INav вверх и вниз могут составлять 5%. У других пифов есть подобные спреды, но в среднем они по 3%.
Даже если бы у Тинькоффа была комиссия 1.5% от СЧА, то в валютном выражении мы получаем какой-то ужас во плоти. Напоминаю, что в некоторых банках в августе евровые депозиты были с отрицательными ставками. О какой-либо доходности для конечного инвестора говорить сложно в такой ситуации.