Мой портфель на миллион долларов, что в нём?

Привет, Смартлаб (уже второй раз)

 Как здесь многим и обещал в комментариях к моему первому посту, сегодня расскажу подробнее, как я управляю своими деньгами, что получилось в этом году, какие ошибки были допущены. Покажу один из моих брокерских счетов, который является основным, он состоит из дивидендных акций, евро облигаций в долларах, коротких американских казначейских облигаций и иногда наличных в долларах и фунтах.

 Если вам лень читать текст с подробным описанием пройдите в конец поста и посмотрите 5 минутное видео, правда текстом постараюсь изложить более подробно и развернуто.

 По итогам 2019 года мой портфель заработал около 8 процентов годовых. Конечно если сравнивать с доходностью S&P 500, которая за тот же период составила около 30 процентов, доходность моего портфеля сильно отстала, но я не представляю себя хранящего ценность равную миллиону долларов в портфеле полностью состоящим из американских акций учитывая их бурный рост за прошедшие 10 лет, моя нервная система мне дороже упущенной прибыли. Плюс к этому мне нужны регулярные поступления наличности от моих активов, а дивидендная доходность S&P 500 равная 2 процентам (при инфляции в те же два процента по доллару) меня абсолютно не устраивает.

 Основной прирост капитала в 2019 моему портфелю дали купоны евро-облигаций номинированных в долларах США и прибыль от их же перепродажи. Около 5 процентов годовых за вычетом американских налогов на дивиденды (на Кипре я плачу 15 процентов) дали американские дивидендные акции, которые так же немного подросли в цене.

 Теперь несколько слов о моем брокере — это всем хорошо знакомый Interactive Brokers, давайте вкратце коснемся почему я его выбрал, во первых этот брокер предлагает одни из самых и если не самые низкие комиссии на американском рынке акций, а именно 0.005 центов за акцию или минимум 1 доллар за сделку, а максимум в свою очередь не более 1 процента от проторгованного объема. Я больше нигде в мире не видел таких низких комиссий, разве что в Robinhood, где их вообще нет, но там брокер продает весь ваш order flow игрокам которые занимаются высокочастотным трейдингом и просто фронтранят такие заявки, да и чтобы открыть счёт в Robinhood, нужно как минимум иметь номер американского социального страхования, предполагающий наличие гражданства или постоянного вида на жительство (green card). 

 Тут стоит отметить, что и у Interactive Brokers недавно появилась услуга IBKR lite, чем-то похожая на Robinhood, где при покупке акций вы не платите ничего, а вот при продаже платите только небольшие биржевые комиссии, которые брокер платит в любом случае. Из минусов данного брокера наверное стоит отметить минимальный размер счета в 10 тысяч долларов (в моей ситуации это конечно не актуально) и взимание так называемых комиссий за неактивность (inactivity fee), так же неактуально, так как после того как счет достигает 100 тысяч долларов такие комиссии перестают взымается и брокер даже начинает платить вам проценты на остаток кэша.

 Комиссии на покупку облигаций, особенно не американских уже могут варьироваться и зависеть от многих факторов. В этом году я платил от 5 долларов за сделку по покупке американских казначейских облигаций и до 200 долларов за покупку экзотических еврооблигаций.

 Удачные сделки

Самым удачными инструментом по прибыльности в этом годы безусловно являлись еврооблигации номинированные в долларах, мне удалось поймать сильное движение связанное с резким изменение консенсуса по будущим ставкам ФРС, от повышения к понижению и как видите удалось не плохо на этом заработать. 



В этом году торговал облигациями Fiat Chrysler, Arcos Dorados (крупнейшей в мире франшизой Макдональдса оперирующей преимущественно в Южной Америке), также хорошую прибыль и доходность принесли суверенные облигации Румынии. Как видно из отчёта в абсолютных цифрах удалось заработать $35371. На данный момент продолжаю держать суверенные облигации султаната Оман и американские короткие казначейские облигации их использую чисто как альтернативу кэшу. 

В акциях удалось неплохо поспекулировать на конопляной истории Canopy Growth (CGC) в абсолютных цифрах удалось заработать 834 доллара (около 15 процентов за 13 дней). Обычно спекуляциями я не занимаюсь, но тут было просто трудно пройти и не заработать.

  Дивидендный портфель и неудачные сделки

Мой дивидендный портфель в основном был еще приобретен в 2018 году и пока продавать его полностью я не намерен, так что это классический купи и держи (buy and hold). Доходность около 5 процентов годовых и постоянный рост дивидендов превосходящий инфляцию, меня полностью удовлетворяет. Стоимость портфеля за предыдущие два года варировалась от +5 тысяч до -2 тысяч долларов, за это время дивидендов накапало около 6 тысяч долларов, что в принципе для портфеля в 68 тысяч долларов весьма не плохо.

Из крупных фиаско(-52%) в портфеле стоит отметить компанию Tailored Brands (TLRD) — это страдающая финансово американская сеть по продаже мужской одежды в основном костюмов, ставка при покупке была на то, что компания выйдет из пике и продолжит платить щедрые дивиденды, конечно риск урезания дивидендов всегда присутствовал и в конечном итого реализовался, смешная история об этой компании состоит в том, что в нее также поверил всем известный Майкл Бьюрри из Игры на понижение, но и он как и я оказался не прав, пока компания проходит реструктуризацию под управлением нового CEO, я не хочу продавать её на низах, но долго держать позицию в ней скорее всего не буду так как компания перестала платить дивиденды.

Так же крупным фиаско оказался Kraft Heinz (KHC), я как и Баффет за него переплатил, он правда переплатил гораздо больше :)

Из крупных успехов, можно назвать своевременную покупку американских и канадских газовых и нефтяных транзитных компаний (midstream oil and gas) так же называемых oil and gas MLPs (Master Limited Partnerships). Такие компании как Enbridge (ENB), Magellan Midstream Partners (MMP), Enterprise Product Partners (EPD).

Ну и абсолютным чемпионом по доходности (+77%) стала компания Brookfield Renewable Partners, инвестирующая в возобновляемые источники энергии, такие как ветряные и гидро электростанции.



Короткий прогноз на 2020 и моя проповедь

Точные прогнозы я делать не люблю, но вот предсказать тенденцию постараюсь, причем скорее всего в 2020 буду инвестировать на основании своего прогноза, если ничего принципиально не изменится, я сильно опасаюсь выборов в Америке и прихода к власти социалистов типа Берни Сандерса или Елизабет Вуоррен, мне так же страшно покупать акции, которые росли последние 10 лет, как на дрожжах, мне страшно смотреть на количество американского доллара в системе и чувствовать как все растет и растет, мне кажется что в 2020 нас обязательно ждет коррекция, не могу сказать что будет ее триггером, может быть не спокойная обстановка на Ближнем Востоке, может замедление американской экономики, но что-то подсказывает мне что, что-то да будет, хотя рынки могут быть перегреты почти не ограниченное количество времени, поэтому будем действовать по ситуации.

 На своем втором счете, я активно стал покупать ETFы на золото, думаю что в случае нестабильности золото в 2020 можем увидеть и по $1800, в любом случае буду наращивать свою позицию до 10 процентов от портфеля (сейчас около 5 процентов) так называемый хежд от паники на рынках всегда пригодится, не удивлюсь, если в 2020 увидим рост инфляции в Америке, это выгодно американскому правительству, так как может быстрее обесценить раздувшийся госдолг, я бы не удивился росту с 2 до 3-4 процентов, соответсвенно держатели длинных облигаций в долларах могут сильно пожалеть.

Ну а теперь проповедь: 

Никогда не держите все яйца в одной корзине (сколько раз уже это было сказано), диверсифицируйтесь, покупайте не коррелирующие друг с другом активы и всегда держите до 10 процентов в своем портфеле, золото, commodities и облигации защищенные от инфляции в Америке это TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities). Если интересует данная тема, почитайте об All Weather Strategy от Bridgewater — это если кто не знает инвестиционный фонд Рэя Далио, могу в комментариях для тех кому интересно скинуть пару ссылок с подробным описанием или написать об этом пост.

Не верьте шарлатанам, которые кругом говорят что зарабатывают огромные проценты, если и зарабатывают, то это скорее всего эффект выжившего или сильный инсайд или доступ к глубочайшей аналитике которой у обычного инвестора просто нет. Шарлатан никогда не покажет вам свои сделки — это инфо цыгане чистой воды, они будут твердить что позиции в их портфеле и сделки вам ничего не дадут и они вас обучают принципам, заработать на рынке очень трудно, особенно спекуляциями, обогнать индексы могут только единицы (и учтите что индексы ходят как вверх так и вниз), мое мнение что доходность в 5 процентов в долларах при инфляции в 2 процента для большого портфеля является просто отличной.

Спасибо за внимание, можете начинать кидаться гнилыми помидорами :)