Доу Джонс с 1915 по 2020 год, глобальный анализ с перспективами дальнейшего движения

График рассчитан по экспонентной шкале, так правильнее с точки зрения технического анализа на большом периоде времени.

На графике можно разглядеть две фазы движения рынка: классическое волновое движение и фаза движения в условиях дешевых денег. Фаза движения с 1982 года пока напоминает классическую волновую фазу, но характеризуется:

— меньшим количеством рецессий с общей короткой протяженностью во времени

— нахождением волны ближе к верхней границе и короткими, но сильными провалами

— сходством  скорее с перманентным  бычьим трендом, поскольку медвежья фаза является неубедительной

Точкой перехода от одной фазы к другой служит август 1971 года, когда США перестали привязывать стоимость доллара к стоимости золота, но эффект от этой меры дал о себе знать лишь  в 1982 годы с началом нового бычьего тренда. Как видно, на это потребовалось почти десятилетие, между тем  США пережили острый кризис,  характеризующийся стагфляцией (инфляцией при экономическом спаде). Золото при этом выросло с 37 до 850 долларов (1980 год).

Куда дальше двинется рынок в 2020 году?

Поскольку график охватывает большой период времени, то по логике существует лишь два сценария: вверх или вниз. В той точке, где мы находимся, перед нами разворачивается вторая фаза глобального монетарного кризиса 2008 года, т.е. мы имеем дело с продолжением системного кризиса.

В чем его сущность?

— кредитные деньги под экстенсивное развитие не работают уже, как минимум, с 2008 года, в действительности с 2001, когда сдулся пузырь на рынке высоких технологий. В начале нулевых рост был обусловлен, в основном, инфляционными ожиданиями, сопровождавшимися резким подорожанием товарных активов.

— капитал сконцентрирован, в основном, в руках крупных игроков: центробанков, хедж-фондов, группы крупнейших частных инвесторов, правительственных (резервных, пенсионных и пр.) накоплений. Денег стало больше, а игроков меньше, влияние мелких частных инвесторов стремится к нулю.

— напечатанные деньги уже не дают рынку свободно скорректироваться, несмотря на запугивание инвесторов короновирусом, рецессией, схлопыванием дивидендных программ и пр.

Далее о перспективах движения котировок индекса  

движение ВНИЗ

— долгое и нудное по классической схеме в течение десятилетий, до тех пор пока не возникнут новые идеи, новые отрасли, не откроются перспективные рынки (африканский?) все будут опять полагаться на свои силы, а не на кредиты…  Возможно, вернется какой-то оценочный эталон (золотой или еще какой стандарт). Возможность реализации подобного сценария, скорее всего, крайне мала. В скобках добавлю, что это был бы лучший сценарий с точки зрения развития человечества, однако те, кто правит миром, скорее всего, с нами не согласятся.

— быстрое, от значений января 2020 года — от 7-9 месяцев  до 2-3-х лет, с целью обнулить (2020 год явно проходит под трендом обнуления) мелких инвесторов и переделать рынок крупных инвесторов. Тогда короновирус только начало, первая волна,  дальше будет еще пару «черных лебедей» и действительно жуть в экономике, иначе ликвидность не вытряхнуть.  По этому сценарию Доу Джонс может свалиться вниз в район 12000-13000, опять временная дефляция, количественные смягчения, а затем поход к новым уровням в течение следующих 10-15 лет. Схема возможна, если окончательная идея смены экономической парадигмы пока еще не готова, или время ее не пришло. США оставят гегемоном на очередной срок. Оцениваю этот сценарий, как наиболее возможный, поскольку он сохраняет статус-кво, а нынешние «элиты» вряд ли готовы к решительным действиям и особенно к рискам.

движение ВВЕРХ

— экономическими показателями этого добиться нереально, рынок представляет собой огромный пузырь. Поэтому на помощь должен прийти печатный станок.  Движение с ускорением от сегодняшних значений в этом случае начнется после того, как пройдет острая фаза реального кризиса (6-8 месяцев), или даже раньше. Деньги будут печатать триллионами, разгон инфляции дойдет до уровня гиперинфляции, население станет еще беднее, правительства обнулят свои долги, банки не получат выданные кредиты, из них останутся только избранные, в финансовой сфере будет сильнейшая ломка. Очень возможны локальные и гражданские конфликты. Роль государства возрастет, а от полученного роста выиграют крупные игроки, которые станут еще крупнее. В такой сценарий тоже мало верится, во всяком случае, в чистом его виде. Если вдруг такой сценарий начнет реализоваться в идеальной форме, то это наверняка будет означать ближайшее нивелирование роли США в глобальной финансовой системе и смены глобальной экономической парадигмы.

ВЫВОД:

мы сейчас находимся на очередном витке системного глобального финансового кризиса, в отличие от утверждений, что экономика не переживает ничего похожего на 2008 год и системного кризиса не существует. Мы находимся на верхней границе глобального бычьего направления. Сильное движение вверх и пробитие верхней границы коридора при необычно высоких значениях покупок акций будет означать начало чего-то уникального в финансовой системе и разгона инфляции одновременно. Движение к нижней границе  будет указывать на логичное сдувание рынка в момент рецессии, для долгосрочных инвесторов лучшим входом в рынок будут сигналы на недельных, а лучше месячных графиках. Трейдеры краткосрочных сделок находятся в привилегированном положении, поскольку в условиях волатильности, при правильной системе торговли, открываются возможности для следования в диапазоне сильных волн. Среднесрочная торговля в данных условиях самая рискованная.


Вся информация, представленная выше, является ознакомительным анализом, одной из идеей, которая, может быть, кому-то покажется полезной. Она ни в коем случае не может являться инвестиционной рекомендацией и вообще не может претендовать на объективность, поскольку является плодом работы одного человека. Основное, что следует помнить, по выражению мудрых американских инвесторов, это то, что «никто ничего не знает».